投资实证#25-可以先卖掉再买回来吗？

fangd123 收录于孟岩淡定的

2018-03-25 约 4961 字预计阅读 10 分钟

题图：午后 | 摄影师：张思晨

实盘投资周报第25期，最新净值是 0.9837，本周增长 -2.72%。

今天的头图照片是“午后”。阳光、且慢杯、MacBook。本周照片的拍摄地点是且慢的 Pantry，来自且慢设计师思晨。

今天本想延续上周的话题，继续说说《投资中不简单的事儿》。不过后台消息中发现了很多同样的问题：“中美**战会引发系统性风险吗？”，“我可以先卖掉基金避险后再买回来吗？”。我来简单说说我的回答和应对。

我在且慢的投资，分别持有了几个不同的策略，比如 “长赢指数投资”，“且慢估值交易”，“绿巨人”，“二八轮动”，“德圣灵活进取” 等。

这些不同的策略，原理不同，应对可能发生的危机的对策也不同。比如“长赢指数投资”和“且慢估值交易”，都是根据全市场和指数的估值来分步建仓，保证每一笔投资尽可能获得足够的收益率。对这样的策略来说，可能的危机带来的或许是绝佳的投资机会。

跟车晚的朋友们经常抱怨没法买到赚钱最多的“恒生”或者“上证50”。可不妨回到 2016年的1月，“熔断”、“人民币崩溃”、“索罗斯做空香港”、“香港边缘化”，耳边充斥着都是这样的新闻，那时候你想的是不是 “我可以先卖掉躲一躲吗？”。

附一张 “长赢指数投资计划” 里恒生的上车及下车记录，有心的您不妨对照着图中的净值，搜索一下当时的新闻。

而 “二八轮动”、“德圣灵活进取” 等策略则不同，他们长期获利的原理是尽可能躲掉系统性的大跌。所以这样的组合会根据自己或“白盒”、或“黑盒”的风控模型，在出现风险苗头的时候卖掉波动大的权益类资产，等可能的风险过去的时候再买回来。

所以，如果要回答 “可以先卖掉再买回来吗？” 这个问题，得先问问你自己的初心是什么？如果你持有的是长赢这样的策略，或者是一个长期定投的组合，那大跌的时候反而是摊低成本或者布局的机会，为什么要卖掉呢？退一步讲，如果你想在这样的策略上自己再做一次“风险控制”，那你需要想好两个问题：

如果我对了，市场确实继续大跌了，那什么时候再买回来，而且要买回同样的比例？
如果我错了，市场没有出现我想象中的大跌，我是否要买回来？假如比我卖出的价格还贵，我能不能做到买回来？

阿里的文化里有句话，话糙理不糙：“没有过程的结果是放屁”。在投资里这尤其重要，知道你在做什么，比起这次是否能判断对，要重要的多。因为投资的路很长，你需要的是正确的系统而非一次的结果。

银行卡支付 ========

很多且慢的用户最近发现自己持有的民生卡、农行卡遇到了支付的问题。且慢的小伙伴们周末都在加班解决这个问题。我们会先采取“转账支付”的方式暂时解决这个问题，接下来会更好的完善多银行卡的体验。持有农行卡的小伙伴，下周应该就可以支付了。很抱歉给您的操作带来不便。

本周操作 =======

3月23日：跟随Earl二八轮动的最新调仓

最新净值 =======

本周实盘账户无新增资金。

最新的资产是 3,456,620.93，基金净值是 0.9837，本周增长 -2.72%。

最后附上最新的且慢截图（2018年3月23日）

市场有风险，投资需谨慎。本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。

你选择逃避匀2018-03-25 18:45:21

强烈建议补仓提醒改在当天下午两点左右

作者

已经在改进了，谢谢。

三个張是我2018-03-25 18:11:47

投且慢的这一年真锻炼心理承受能力，越来越淡定，

作者

[强]

谁爱我痒2018-03-25 18:38:39

跟长赢有半年多了，遇到至少量次暴跌，账面略微浮亏，但是我所做的就是无脑跟车+细细体会。支撑我这样做逻辑是主要是两个:一个是理性的角度，普通投资者没有量化工具的辅助，而这些量化工具又都是以过去多年大盘大数据作为支撑，再加持各种成熟投资策略的综合体，所以无脑跟车是我能想到最正确的方式。二一个可能是感性角度，既然选择跟随，就代表一种信任，信任就要无怨无悔，否则就是假信任。

作者

[拥抱]

迷茫阿俊go2018-03-25 18:47:12

终于等到孟总文章，想来孟总也要写这个内容文章，赞一个！我也有个问题想问孟总，我在且慢投资了极简，跟投的初宗是简七所介绍的资产配置的理念，我也很认同，去年十一月开始跟投，按照当时及其后的估值来看，美指处于高估，沪深300也在高位，中证500还没有跌透，但是还是一直坚持定投，可是周五简七在公众号上说到要卖出一半回避可能系统风险，我就有些不理解了，极简的策略是十年，卖出一半并不在其策略之中，一个策略难道可以随意更改么，其次，极简的理念是资产配置和再平衡，难道还能择时么，那么这个理念是否就要更改了，对于一个回测并建议十年的策略，会发生更多事情，难道下一次要全卖出么！对这个理念组合有些迷茫了！

作者

我看了文章，她针对的是在极简上投资比例过大的用户吧。如果是定投，并且目标是长期，我觉得就是另一回事儿。

双子俵藤美羽222018-03-25 18:12:23

老同学，每期我都在学习并试图理解你的思路和理念，坚持写下去，加油[强壮]

作者

[拥抱]

变成气球弑2018-03-25 18:16:30

23 日这天，三个帐户，每个自己买了两份证券和两份500。

作者

[强] 做好资金规划

Violet德琳2018-03-25 20:39:54

您好，且慢app是否可以增加多帐号功能，方便管理家人的账号？另外，同一账号中是否可以在同一策略下增加不同资金的投资功能？比如，长赢策略，我自己投了一笔钱，然后用孩子的名义再投一次，分别管理。在且慢公众号多次留言，但没有回复。谢谢。

作者

收到您的建议，如果是分别的银行卡，建议您先注册多个账户来实现。

我在柒月32018-03-25 21:29:48

跟投的策略中只能看到主理人的年化收益率，但是像我这样上车晚的买入份数跟主理人不一致，能否在每个人持有的策略中也显示出相应的年化收益率。

作者

收到，谢谢。

楠子楠子彩2018-03-25 19:00:15

先买再卖掉可以吗？周五又手贱没忍住这么干了[捂脸]

作者

[囧]

小小小青年虎2018-03-25 18:15:58

孟总是否方便评价一下蛋卷的二八轮动和且慢的二八轮动的区别吗？

作者

且慢的二八轮动做了钝化处理，否则交易成本过高。

逢床作戏日2018-03-25 18:08:39

听你的[偷笑]

作者

嗯，自己要想清楚就可以。

黑色的眼线声2018-03-25 19:41:46

老师好！本人投资还属于初级菜鸟。“长赢指数投资”相当于“说明书”？谢谢老师！望指教！

作者

没太理解您的问题，建议您可以在“且慢管家”服务号里面查看“精选”菜单。

伪娘袜2018-03-25 19:38:45

从二鸟老师那知道了且慢，从且慢发现了二八轮动，有知道了老师您，看了您几篇文章了，还不知道您有自己的组合，还是跟投了几个其他组合？

作者

我有跟投自己的组合，不过比例不大。我以前有一篇讲过我跟投的几个组合，您可以查查。

董咚咚控2018-03-25 19:00:50

真的好想要且慢杯啊。。。。

作者

可以去“且慢管家”的服务号文章下留言~

漠景言皮2018-03-25 18:49:58

辛苦小伙伴们了，小慢们真的太棒了，每一次的咨询都事无巨细，无比耐心，以致我现在碰到啥一点也不担心，有且慢团队在呢。[愉快][愉快][愉快]

作者

[拥抱]

Dream丶龙sunny2018-03-25 18:21:42

大大，极简呢？

作者

我后面写了一个答案，请您查看。谢谢。

不变的爱仙2018-03-25 18:14:31

你跟随二八调仓是手动买卖ETF进行的吗？

作者

不是，我是在且慢上交易的。

少司命溺2018-03-29 22:34:27

敢问岩大大的策略是啥？

作者

还不敢献丑[调皮]

墨小兮卷2018-03-28 11:31:06

现在自认为买基金的心理素质还不错，一旦看中某个指数，除非进入高估区，否则不管市场怎么反应，我都很少会有撤出的动作。定期不定额地执行着

作者

性饥渇了2018-03-27 07:38:34

南无阿弥陀佛[合十]

张琪张琪琪完2018-03-26 00:39:19

刻意躲过下跌，也会避开上涨。

惊梦念伊人旬2018-03-25 22:51:59

老大，想把长赢的每份金额调高一倍，趁着现在大跌的时候去调，时机合适吗？

作者

之前的补吗？之后的现金流还够吗？这些钱可以放3年吗？

shine叶湘伦i2018-03-25 20:18:34

不能当真，更不能着慌，静静地躺着就好了。千磨万击还坚韧，任尔东西南北风。

作者

[强]

迷心Lovesnow2018-03-25 19:39:18

两个建议，独买单只基金，大跌时盘中实时补仓差额

作者

收到，谢谢。

浅小芈货2018-03-25 19:13:04

关注了那么久，且慢，到底是什么 app？

作者

可以搜索 “且慢管家” 公众号

木头瞎2018-03-25 19:07:30

老师好！感觉到且慢是定投基金，长期投资，静待收获。怎样操作？

作者

这个理念可以关注 “长赢指数投资” 或者 “且慢估值交易”

如曼Mildred2018-03-25 19:05:59

贱下极则反贵,贱取如珠玉的时候到了,财币欲其行如流水!

作者

[强]

街角冷色调雹2018-03-25 18:58:14

这篇写的真好，朴实无华

作者

[拥抱]

只许奶我岁月2018-03-25 18:21:31

感觉二八还是适合趋势，震荡市有些被左右打脸的感觉，一开始是收益最好的，现在是收益最弱的那个了。

作者

嗯，不同的策略都有适应和不适应的阶段。

sky可爱过分ovo2018-03-25 18:16:33

孟总，这周的文章迟到了哦！关于这个问题，我今天也一直在想。我想表达下我的看法：投资是过去、当下、未来连续的一个过程，不可以也不应该割裂，只看当下。虽然当下风险是比较大，但卖出就等于躲避风险么？未必，我们无法预测未来，也不知道什么时候会回涨，如果剧情突变，美国认怂呢？又或者，一个很现实的问题：卖出后你啥时候买回？且慢的不少组合已经做了相应的调整，此时应该相信组合背后的机制。不盲目乐观，也不过度消极，持续关注，以静制动。

作者

嗯，做好预案，想好对策。最怕慌。