投资实证#31-7个月收益为0，还不如余额宝

fangd123 收录于孟岩低落的

2018-05-05 约 4484 字预计阅读 9 分钟

题图：老板的三角脸 | 摄影师：张思晨

实盘投资周报第 31 期，最新净值是 1.0003，本周增长 0.66%。

本周的头图是“老板的三角脸”，据说和我的脸型比较像，醉了。

时间过的好快，决定开始这个投资实证仿佛还在昨天，一转眼已经写到第31期了。兜兜转转，最新净值是 1.0003，回到了起点。

我估计看到这里，你已经预料到你即将读到的是一碗鸡汤，是也不是。

最近围观群众们问的较多的一个问题是：

“早知道这样老板还不如过去半年投余额宝，这样可以多10万那？”

我试着从几个角度来回答下：

投资需要概率思维
投资需要非线性思维
这7个月赚到了什么

1）投资需要概率思维

“早知道这样还不如过去半年投余额宝，这样可以多10万那？”。这样的问题没有意义。我还可以这样“早知道”：

早知道这样，我应该1月26日卖出，2月9日再全买回来，这样我的净值应该会是 1.11 左右（赚 11%，年化 22%）

早知道这样，我应该在1月份全仓军工和农业板块，这样我的净值可能会在 1.20 左右（赚 20%，年化 40%）

早知道这样，我应该去趁着币圈大反弹去参与一下，这样我的净值也许会在 1.50 左右（赚 50%，年化 100%）

这样的“早知道”是没有意义的，这样的思维方式是没法进步的。站在今天，你知道未来6个月的市场情况么？

无论做投资还是其它选择，假设有机会回首过去、重新来过，你不应该选择收益最大化的方向而依然要选择概率最大化的方向。这很重要。

冰球大神韦恩·格雷茨基说过：“其它人向冰球所在的地方划去，我向球将要滚到的地方划去”。

2）投资需要非线性思维

资本市场的投资收益获取是非线性的，A股尤其如此。80%的时间市场都是波澜不惊的，而大部分投资收益是另20%的时间获得的。问题是你永远不知道那20%的时间什么时候会出现。

我统计了一下2013到2015年沪深300指数的收益情况，如下

2013年1月，沪深300开盘点位是 2522点

2014年6月底，18个月后，沪深300的收盘点位是 2165点，跌幅 14**%**

2014年12月底，6个月后，沪深300的收盘点位是 3533点，6个月涨了 63**%**

2015年6月底，再6个月后，沪深300的收盘点位是 4473点，又涨了 27**%**

2013年1月到 2015年12月底，3年时间，沪深300从2522点到3731点，期间收益为 48**%，年化收益为 14**%

这 48% 的收益主要是36个月中的6个月获得的，占比 17**%**

这个故事最精彩的还不是这里，而是：

2013年1月，沪深300就是低估的，但你依然得忍受长达18个月的继续下跌（低估更低估）

3）这7个月赚到了什么

2017年9月22日，实证开始，当天的沪深300收盘 3837.73，中证500收盘 6572.01

2018年5月4日，沪深300收盘 3774.60，中证500收盘 5909.29

这7个月，实证的净值没涨没跌，沪深300下跌了 1.64**%，中证500下跌了 10**%

这个故事最精彩的也不是这里，而是：

这7个月，随着2017年年报和2018年1季报的披露，全市场的估值下降了 19**%**

这意味着，你持有的这些兢兢业业、每日努力的上市公司，变的更便宜了，未来的获利空间也更大了。

即使这样，我仍然不知道未来7个月会发生什么。

本周操作 =======

5月4日：跟随Earl二八轮动的最新调仓

最新净值 =======

本周实盘账户新增资金 0元。

最新的资产是 3,766,471.43，基金净值是 1.0003，本周增长 0.66%。

最后附上最新的且慢截图（2018年5月4日）

市场有风险，投资需谨慎。本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。

沫木兮贵2018-05-05 20:16:01

看孟老板的文章是一种享受

作者

[拥抱]

O0蓝调调0O岁月2018-05-05 20:23:14

E大和孟总都是我投资的导师！谢谢

作者

[拥抱]

三分醒瓜2018-05-06 07:28:39

很多朋友听说我（今年44岁）每周踢一次球，都很纳闷我能跑得动吗？其实正如文中冰球大神的话，别人都喜欢追着球跑，我习惯性判断球的飞行路线，哪个时间和空间的结合是可能离我最近的，最可能触碰到球的，那我就尽快到那个位置，其实也没跑多少，而且卡在恰当位置，对手即使年轻很多速度快体力好也占不了多少便宜

作者

赞，什么时候一起踢一场

花絮无情粟2018-05-05 22:18:35

就喜欢这样理性而温暖的文字

作者

[拥抱]

髙傲是迩媽怨2018-05-05 20:17:05

心态变了，平静了。经历了比一切都好

半岛弥音泊2018-05-06 06:53:27

就算是低估的品种,投资单一标的，两年不涨的话也把耐心磨平掉了,可见资产配置的重要性,股票不涨债券涨，环保不涨医药涨,黄金不涨原油涨,西方不亮东方亮,佩服E大的艺术.这样跟投心态上更容易坚持下来.

作者

迷茫阿俊go2018-05-05 20:57:43

账户资产净值图的坐标轴能不能调整下，涨跌也太不明显了，既然净值从1开始，为啥最小要设置成0？

作者

好

爱laoxiong22222018-05-05 20:17:19

读文章，点赞，打赏一条龙。

作者

真爱

咸蛋加皮蛋双子2018-05-06 13:07:54

方向不对努力白费，股票这两年没戏，建议还是观望

作者

哦，谢谢

腹黑中的浪漫02018-05-05 23:18:54

川普给了我们难得的建仓机会，是不是应该感谢他

作者

杨紫紫曦老2018-05-05 20:33:44

孟老板的净值基本没涨，累计收益咋会有10万多的[微笑]

作者

实盘开始的晚，收益是用且慢开始的

流血的骷髅材2018-05-05 20:17:12

疯狂如我，还觉得没跌够[偷笑]趁年轻，趁挑战还是财富的时候，多经历一些，肯定是好事[呲牙]

第三个人罓2018-05-05 20:15:34

这篇太赞了学习了很多[玫瑰][玫瑰][玫瑰]

偶尔写写昔日2018-05-08 00:10:30

孟总不仅有才，文笔也好，还愿意分享

作者

仔仔金多武2018-05-06 20:27:52

要有概率思维，上帝视角永远不会进步，投资慢就是快

作者

赞这句 ??

year空患丶2018-05-06 10:20:27

币圈这几个月个别币种涨了300倍+。问题是，7个月前，你不知道是哪个币。

作者

接下来是哪个？

新鬼来地球哀2018-05-05 21:38:48

人生不如意十之八九，一样下期看到“奔放的孟岩”，而不是“低落的孟岩”[强][强]

作者

谢谢 [拥抱]

海岛晴凉2018-05-06 22:31:43

可惜我买了不少深成指B，这把输了没什么希望了唉

作者

别赌

大白包子近2018-05-06 22:05:51

果断转发朋友圈，循序渐进，积跬步以至千里[奋斗]

Z148深圳东2018-05-06 13:14:39

实盘是在哪里记录的？且慢好像没这功能。

作者

很快会有

优晨帝2018-05-06 09:56:28

期待孟老板来广州

淡抹年华帜2018-05-06 02:09:47

鸡汤味不错

咏琪爱心凌消2018-05-05 23:05:09

一直这样想，但没想到概率思维这词，终于找到信念的基石。[尴尬]

作者

厉害

夏影灼瞳勾2018-05-05 22:19:45

发个红包比较实在，呵呵。

作者

谁给谁？[皱眉]

显剐咒sem2018-05-05 22:19:16

份额多了，熊市攒份额[呲牙][呲牙]

作者

[强]

失心男Mok2018-05-05 22:17:27

你家猫真好看(ω)

作者

谢谢

度半房2018-05-05 21:59:52

希望您坚持更新，我是您的粉儿。

作者

姽魂曲绯齐2018-05-05 21:52:41

应该再加一个，当前市场估值较低，具有长期投资价值

超级风萧萧0032018-05-05 21:41:08

我也这么觉得，人们老是把年平均收益认为每一年都能至少拿到这个收益，试想一下如果真的是这样，谁还上班，房地产的财富效应也没那么大

细菌打嗝脱2018-05-05 21:37:21

非常赞同一点，结果论倒推，那样没有任何意义，就是你所讲的“早知道”，投资因人而异，各有各的风格，这样才精彩才正常，坚持自己的投资策略很难，因为未知不确定因素太多，尤其是中国资本市场，几乎完全封闭，有一套自己的规则和不健全的制度，就和中国足球一样，搞了几十年，变成亚洲三流啦，理念这种东西比较理想主义，务实也很正常。

摩羯朴尛落2018-05-05 21:19:16

时间就是成长的良药，都经历过了，才能平静的等风来。

鹿戸有理奈之歌2018-05-05 21:16:37

老板，还是卡得很

作者

收到，我反应下

hcl0810小童鞋2018-05-05 20:59:20

孟岩总的组合是且慢上哪些组合的组合呀？还是自己构建的组合？我看周操作中出现过，长盈、绿巨人、Earl二八

作者

可以翻翻以前的周报，有讲过

935一天2018-05-05 20:32:57

不亏钱就已经了不得了

小小小浩子君2018-05-05 20:26:11

孟总经常提币圈，还说过曾经一起创业的朋友，很多都在币圈了～孟总有没有想过写一篇您理解的币圈

作者

还不太懂…

白羊啊黑32018-05-05 20:25:47

我们不应该选择收益最大的而应该选择概率最大的方向。学习了，重来没想到概率还可以这样用。我是不是可以翻译成选择方向远比选择策略更重要

情侣太拥挤擦2018-05-05 20:24:44

这份鸡汤味道不错！

遇不见悲伤某2021-01-30 11:40:53

站在此刻，回望过去，觉得一切都无比清晰。但是站在当时，一切都迷雾重重。做大概率能赢的事。不去追求最优解。

咏琪爱心凌消2020-07-06 17:52:11

概率思维 , 很认同: 要视角更高去观察趋势并做出反应 , 而不是对组成曲线的某一个单点做出反应.

女人高姿态琅2020-02-22 13:57:40

投资里讲究资产配置的重要性，我延伸理解一下：我把它理解为，多样性很重要。如果我们只掌握某单一技能，并以此谋生，万一哪天我们所处的领域/行业被全面淘汰了，我们如何安身立命？主业以外有个副业，挺好的。积极寻求和培养自己的兴趣爱好，它可能是我们“落难”时的救命稻草。东方不亮西方亮，个人的发展也要有这种思维。

作者

[强][强][强]