月初、月中或者月末定投，对于收益有多大影响？
上次对比每周和每月定投的收益回测公布以后，收到不少留言和讨论，我根据大家比较关心的几个问题又进行了一轮补充测试：
- 对于每月定投，月初、月中或者月末定投收益有没有区别？
- 对于每周定投，选择周一到周五的不同日期是否会对收益有影响？
另外，比较意外的是，相当多小伙伴最关心的问题居然是怎么自学编程 😅。我会在本文的末尾分享一些自己的经验。
先说重点
先把大家最关心的结论放出来，比较干的具体数据放在后面。
对于每月定投而言，其实月初、月中还是月末定投本身是不影响投资收益的，回测下来平均成本可以认为没有区别。真正影响收益的关键因素是什么时候发工资，回报最高的定投时机是发工资以后立刻定投。所以，如果月初发工资，就是月初定投收益最高；如果月末发工资，就是月末定投收益最高。
对于每周定投的方案，不论是周一、周三或是周五定投，长期来看是没有区别的。在回测中没有看到相吻合的规律。所以大家可以放心选，看心情即可。
回测数据
下面就是比较干的数据部分了，不感兴趣的小伙伴可以考虑直接跳过。
月初、月中和月末定投的对比
其实在回测以前，我对结果是有个大体预期的。最后的测试结果也很给面子，和我的预期相符合。根据最初的回测来看，其实资金的利用效率才是对定投收益影响最大的因素。这个效率可以理解为收到工资和把钱投资出去中间的这个间隔。越早投资，资金利用率越高，总复合回报越高。所以最影响收益率的不是月初定投还是月末定投，而是你月初还是月末发工资还是。
我们先来看不考虑资金利用效率问题时选择不同时间交易，累计成本的差别 👆。从结果来看不管是什么时候定投，长期累积下来，平均定投成本（成交价格，越低越好）的差别是微乎其微，不到 1%，换算年化以后还要更低 。不过，整体来看还是月初定投稍微有点优势，道理很简单，基金长期上涨，长期来看越早买越便宜嘛。
然后再来看考虑资金利用效率以后的综合结果，假设每月月初发工资，红色表示最高收益。因为是月初发工资，那么月初立刻定投的资金利用率最高，当仁不让的拿下来最高收益，只是在少数几个基金出现了例外情况。
所以，划重点再强调一遍，工资到手尽快投资。
不同工作日定投的区别
再来看看每周定投的情况，不同工作日定投到底对于收益有没有影响呢？说实话我也挺好奇的，因为美国市场有一个经验——大跌总发生在星期一。
但是从最后的结果来看，周一定投并没有表现出如大家所预期的优势。回测的结果没有表现出统一性的规律，而且不同工作日定投的收益表现差别也是微乎其微。
所以说，每周定投的朋友可以尽情发挥了，想哪天定投都是 ok 的。
关于自学编程
大家对自学编程这个话题的关心程度远超我的预料，在这里分享两个我的经验。
找个实际有用的任务。在学编程以前，至少应该清楚自己学编程到底是想干什么。建议找一个比较有实际意义的需要通过编程来实现的事情。如果没有一个实际的项目拉动自己，只是捧着书看，很难直观了解各种命令的实际用途和意义，容易无聊不说，还记不住。有个实际的项目来拉动，学得东西就会变得更有效率。
广泛了解不深研，现用现学。对于绝大部分功能，只要做到心中有数，知道用的时候应该去哪找就足够了。每种编程语言由于追求功能的全面，必然会有大量我们几乎用不上的命令。如果学习的过程没有重点、照单全收，浪费时间而且学习效果极差，想学的太多，反而什么也记不住。同理，很多教程最好还是当作工具书来使用，只要知道需要的时候应该去哪找就足够了。
之前我推荐过一本书《软技能》，作者是一名程序员。《软技能》介绍的「十步学习法」非常值得一读，对于学习编程一样适用。
相关阅读
Lynn2018-09-07 07:22:34
自学+实习，我终于当上了程序媛[捂脸][捂脸][捂脸]
作者
划重点，是「媛」哦！
方丈2018-09-07 09:59:29
我是按周定投的，投了几个月，可以在基金较高价位的时候把某一周较低价位入手的卖掉吗？这样做波段不知道可行不。
作者
我不认为大部分人有这样的择时能力，择时本身是个负期望的活动。
刚果红2018-09-07 07:36:15
黄金钱包里面黄金可以定投吗，如果可以，该怎么定投呢
作者
黄金严格来讲属于避险资产，不适用长期定投，因为长期预期收益不高。 但是分批买入的思路是可行的。
嗯哼2018-09-07 09:08:33
编程，是一个很广泛的概念，而其基础，在大的概念上说就是编程语言，如果有想学的，先弄清楚自己学了是为了啥，想做网页学习前端语言，想做爬虫学Python(此处省略一万种编程语言)而且现在网络这么发达，一搜一大把，付费的免费的，只要你用心，慢慢的就能摸到门道入门了。
作者
对的。学不会的核心原因在于「不愿意学」。
MY2018-09-07 09:03:20
补充：我认为您的结论有选择性的偏差，原因如下： 1 在您选的基金的时间段内，所有基金都是正的收益，并且除了一只基金之外，其他的都经历过大牛市。这样，可以在某种意义上把这些基金都看成货币基金，这样就很符合您的结论。发了工资就投资，这样收益最大。 2 我认为您把一个问题为相对的复杂化了。文章主要讨论的是定投的频率哪种收益最高，但您实际上把实际的生活问题加入到其中，即发工资，并且工资还增长。这些附加的问题对此问题不重要。可以假设每月都可以拿出一定的钱来定投，这个钱可以每天投，也可以每月投。想要投资的人都有初始资金的，不一定要靠工资。可以把每月定投的钱固定，比如1000元。只看每月都投的1000元累计下来的收益率即可。至于有10w的人只投1000是否合理是另一个问题。不用把这些问题混在一起。因为从您的结论上看，因为投资的收益都是正，当然有钱就投资收益最大。但实际情况并非如此。 基于以上的分析，我建议您把研究的样本根据市场的涨跌区分几种情况，并且可以只适用指数即可，因为我们是横向的比较，因此不用考虑费用的因素（指基金的管理费），这样可以更加清楚，在不同的市场状态，牛市，熊市等，我们选择定投的频率是什么。仅供参考。
作者
1. 牛市和熊市都是市场的必要成分，只考虑熊市或者牛市都是片面的。而且我们投资等的不就是那个牛市吗？ 2. 之所以考虑这个，是因为这些因素的影响比大家认为的要大得多。投资策略应该简化，但是回测应该尽可能考虑到各种潜在的重要的影响因素。
MY2018-09-07 06:26:17
基金是否长期看都是上涨的呢？如果2015年7月开使第一次定投会怎么样呢？另外，如果收益相同的两只基金，其波动率相差很大，对定投的接邻也应该会有影响吧？建议增加类似的这种情景分析
作者
基金上涨的核心动力在于国家经济的发展，国家经济向上，基金就前景光明。 从 2015 年到现在，也才 3 年吧，算不上长期。而且那牛市顶峰对比熊市低估，本身参考意义不大，要么顶峰对顶峰，要么低谷对低谷。 总收益相同的基金，波动率越大，定投收益表现越好，这个可以用数学计算得出结论。
开飞机的舒克2018-09-07 06:14:52
最后推荐书写错成《软件能》了，应该是《软技能》
作者
谢谢指正，已经改过来了。
家和万事兴2018-09-07 06:06:20
沙发
作者
嗯嗯，你拿到了
羅伯特2018-09-08 08:44:51
“工資到手盡快投資” … 超級認同
镜海蓝星2018-09-07 12:38:22
感觉结论就是货币的时间价值，拿在手里不会产生利息，而投资进去的话会产生利息。当然，我这回关注的也是编程，关于python的书看了几本，发现还是不会用，感觉问题的关键是你需要知道，达成目的要用到哪个模块。
sera2018-09-07 10:04:04
我是今年年初才开始基金定投的，每月工资的2/3平分成四星期，每周一定投。 我有一个疑问，您文中提到的基金定投越早越好，因为基金价格在上涨，难道不会受股市影响吗，比如熊市底部那段时间，不是比之前几个月的基金要便宜吗？谢谢解惑[调皮]
作者
定投是个长期活动，所以视角要拉长，几个月的操作不足以抗衡趋势。
东哥家电2018-09-07 07:22:01
我设定的是每周三定投，但是如果那天跌幅超过百分之二会再另外买点
作者
嗯嗯，定期不定额的思维。
中国市场还有救吗，我还能继续定投吗……
作者
如果哪一天大家都这么想了，那么牛市就在明天。