投资实证#56-用多久的时间才可以评价一个人的投资能力？

fangd123 收录于孟岩孟岩

2018-11-04 约 7637 字预计阅读 16 分钟

题图：且慢新员工“大黄” | 摄影师：张思晨

实盘投资周报第 56 期，最新净值是 0.8786，本周增长 3.95**%**。

经常会被问一些问题：“某知名大V发私募了，是不是能买？”，“为什么不能根据业绩排行榜买基金？”，“我过去3年赚了2倍，我是不是有股神的潜质？”

这几个问题其实都和一个问题相关：

“ 用多久的时间才可以评价一个人的投资能力？ ”

先说答案：我认为 至少需要 10 年的时间。

有没有可能缩短这个时间？我觉得：没有。

巴菲特曾经开过一个玩笑：“ 无论你多有天分，也不论你多么努力，有些事情就是需要时间。让九个女人同时怀孕，小孩也不可能在一个月内出生。 ”

我觉得这个比喻异常精彩，有些事情需要的就是时间。

格雷厄姆在《聪明的投资者》中告诉我们：“ 要想一生中获得投资的成功，并不需要顶尖的智商、超凡的商业智慧或内幕消息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础，并有能力控制自己的情绪。 ”

先说“稳妥的知识体系”。短短的几个字，其实包罗万象。你需要了解基本的经济学常识，需要像一个好的会计一样看得懂报表，需要像一个企业家一样具备商业知识和战略分析能力，需要学习各种基础的投资产品作为自己的兵器库。而这些知识的积累通常是一个非线性的过程，很难速成。

更难的是“控制自己情绪的能力”。纸上得来终觉浅，事非经历不知难（这两句拼在一起好像也蛮搭的）。不亲身、大仓位（这个仓位应该大到足矣对自己的生活产生影响）经历过至少两轮牛熊，你很难理解书上所说的“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”究竟是什么意思。

两轮牛熊，至少10年的时间。

在我们对一个投资者（包括我们自己）的投资能力进行评价的时候，时间越短，我们越难区分过去的收益和未来的收益。

“知名大V”、“排行榜排名靠前”、“3年2倍”，这些都是说的过去的收益。而我们希望购买或者跟投这样的产品，寄希望的是未来的收益。也就是说，我们认为我们看到的“过去的收益”能够变成“未来的收益”。

你有没有仔细想想，“过去的收益”和“未来的收益”究竟有怎样的关系？

举个例子：短期压中热门板块、用足杠杆，很可能会导致“过去的收益”很高，但这个收益并不是投资而是赌博获得的，只要时间足够长，都会还给市场，现出原形。今年很多大V私募爆仓，也侧面说明了这一点。

如果我们对 “过去的收益”进行归因分析，这里面既有“稳妥的知识体系” 和 “控制自己情绪的能力”，还有一个更重要的部分，是“运气”。

我们希望把“过去的收益”尽可能变成“未来的收益”，我想有三个方面需要去做：

“过去的收益”符合投资大道，逻辑上保证未来可持续
做好**“利益绑定”**，确保经理人在未来依然尽心尽力、知行合一
尽可能降低运气的成分

而时间，是让“运气”的占比降到最低的最重要因素。（前两个方面将来再说）

当然，梦想还是要有的。如果你很热爱投资，也希望证明自己有投资能力，当然可以试试。但前提是，你需要对自己的长期投资能力有清晰的度量。尽早开始，以便这个记录的时间越长越好。

前一段和一个做美股的朋友聊天，他话语中充满着对 A股的鄙视。谈到具体投资业绩时候通他说自己买 “Facebook”、“Amazon” 赚了不少钱，但并不知道多年下来自己的收益究竟是多少。再仔细一聊，由于账户不断的有资金的进出，整个一笔糊涂账。

世界上很多烦恼都是由于 “预期” 与 “现实” 的不匹配。如果想过的快乐，要么增加自己的能力（提高现实），要么降低预期。投资也是如此。把自己的投资账理清楚，是提高自己能力、或者降低预期最重要的一个基础。

举个我管理的一个账户的例子：

这个账户始于2012年1月1日，初始资金 16万，打算让我管 10 年，预期收益 15%，期间经历过 4 次追加资金。

下面这个图是总资产和成本的对比图

上图中，黄色线是成本线，红色的点是资金的转入点。蓝色的线则是总资产。嗯，赚了不少钱。

而这张图是实际的账户年化收益率和预期年化收益率（15%）的对比（蓝色线是实际收益，虚线是 15% 的预期收益线性模拟）。

如果你也希望做主动投资，看看自己是否真正有投资能力。我想你也应该开始记录自己的投资收益，越早越好。（点击下面的小程序开始记账）

本周操作

==========

10月30日：跟随长赢的最新发车（买入 5万养老，5万富国300，5万易方达消费，5万创业板，5万富国500，5万兴全转债；卖出 1份海外债，1份广发纯债）

最新净值 =======

本周实盘账户新增资金 10 万，按照10月26日的净值 0.8452折算份额共 118315.19 份。

最新的资产是 4,381,316.41，基金净值是 0.8786，本周增长 3.95**%**。

最后附上最新的且慢截图（2018年11月2日）

市场有风险，投资需谨慎。本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。

亡城际徐2018-11-04 20:26:42

且慢的投资用户不要着急，小账本的定位主要是记录且慢外的投资。大家在且慢内的投资，暂时需要手动录入小账本。不过，且慢的资产功能正在准备中，你在小账本里面看到的功能都可以在且慢 App 里面自动享受到。敬请期待[抱拳]

那么后来呢咪2018-11-04 21:04:02

非常喜欢孟总和E大的风格。明明很牛B，却都不装B，实实在在、稳稳当当、妥妥贴贴。[强]

作者

[太阳]

剖腹取娃长2018-11-04 20:29:22

今天幸运，抢到了E大的沙发，孟总的沙发，这个冬天，有您，有E大，有且慢，我们一定会等到那个硕果累累的丰收季节，谢谢

作者

[太阳]

苏小颜葛2018-11-04 21:21:06

非常赞同孟总的说法，不重仓历经两次牛熊，是很难成长起来。我去年十一月份开始，满仓在且慢，我发现心态完全不同了。我手里没有子弹，我就不会乱动。这一年行情很惨吧？我的亏损却控制得非常好，最多净亏损不超8%，为什么我那么自信，因为我的账好算，全在且慢了啊。我给自己的预期也很乐观，净亏损在10%以内，只能叫波动，不算亏损，哈哈。设定预期，学会放权，是我2018年最大的成功。2018年的行情对我来说是一种历练。一而再，再而三，证明自己的投资符合预期，是多么爽的一件事。市场先生不再是我的敌人，而是朋友，虽然他会小打小闹，但他不会真正伤害我。这种情感会随着岁月不断加深，终有一天，我可以跟市场共存，我的投资，赚钱的概率极大。不排除有生之年会再次经济危机，但我同样有信心相信我可以履险为夷，因为我始终如故！我为自己鼓掌。

作者

赞，都是财富，一起成长

冷调布2018-11-04 20:31:34

感谢且慢为我们找到了穿越过牛熊的ETF拯救世界。

作者

[拥抱]

卿氏沐夜纵2018-11-04 22:07:55

忍不住又想夸奖且慢的设计非常合理，尤其是150份投资设计，十分适合投资者规划自己。不知道是不是我见识少[破涕为笑]（在蛋卷就没见过这种设计，有些跟投对资金量要求真的很高）。一见之下，惊为天人，相见恨晚，谢谢孟总做出这么好的产品！

作者

这是 E大天才的设计，谢谢您 ~

安槿溪金牛2018-11-04 20:52:09

每周末都期待孟总更文，目前大四，做好投资记录，长赢每份500,给自己10年到2028年，相信10年后我也能每份5w，好好学习其他留给时间证明。

作者

太赞了，年轻真好~~~~~~[太阳]

完美翅2018-11-05 06:51:25

仓位可以足够大，但不应大到足以对自己的生活产生影响，背水一战的勇气虽然可嘉，但好运气不会总站在你这一边的。

作者

我的意思是，如果不对你的生活产生影响，这个投资并不能解决问题，并且也无法让你体会到市场的恐惧和贪婪。

可爱的爱海01232018-11-04 20:42:51

孟大：有时间写写二八轮动呗！第三次请求！想了解一下您对价值和趋势如何共赢？辛苦了！

作者

收到

柔狸织2018-11-04 21:16:19

评价投资能力这件事：搞不清楚伤钱，搞清楚了伤心。搞清楚了自己牛还拿出来炫的，伤人品。[调皮]

作者

哈哈

宇恋翔那2018-11-04 23:25:33

孟总在且慢小账本上12到18年的历史数据是一笔笔手动输入的嘛？还是批量导入的啊？

作者

敏锐，是他们帮我输入进去的 ??

怕不是的波富2018-11-04 20:26:41

沙发

作者

你得到了它

娘是陈婷婷顷2018-11-04 21:08:59

说到小账本忽然想起来，貌似只有刚开始的几周提醒记账，最近都不提醒了，都忘记了它的存在。[破涕为笑]

作者

嗯，小程序的限制，我们找找解决办法。

爱7855123baby2018-11-04 20:57:00

其实评判一个人的投资能力，可能是一个伪命题。如果一个人内心无坚定的信仰，即使他十年内都能赚钱又如何？可能有个巨亏的机会再不久处等着。看一个人的投资能力，我觉得不是从他何时开始投资算起，其实可以追溯到他读了什么书。很多书，如孙子，佛经，易经，看似无用，但时候到了，就可以化成坚实的精神力量，支撑一个人度过难关，当然也就包括投资。

作者

嗯，时间可以降低运气的占比。但了解投资背后的价值观和对世界的认知、以及是否能够知行合一，更重要。

Z148深圳东2018-11-04 21:08:33

新来的大黄猫酷酷的，和Yan的头像画风不一样但是很配，大黄是“心有猛虎”,铁锤是“细嗅蔷薇”

作者

哈哈，赞

女人高姿态琅2018-11-04 20:30:09

等了一天了，终于来了！

作者

抱歉，久等了~~

莫熙瞳棍2018-11-04 20:27:26

好好歇歇吧！下个星期又可以跑路等跌了

go娇腿绕腰肢嘿2018-11-05 12:53:29

其实我最想知道，你怎么打理你朋友的那笔钱的，应该公布出来，让大家跟车[机智]

作者

我自己的钱都跟投“长赢”了，还不够有说服力 …

依依梓萱茄2018-11-05 12:13:28

孟总，且慢APP啥时候能向下兼容下苹果的系统，我的是6Splus用的是出厂的9.0系统，同事很多同时期买的也是6或者6s，部分升级了系统的同事表示，变卡了很多，耗电也超级快，这就导致其他同事都不愿意升级苹果系统，就一直用出厂时的系统，流畅的很。这也就导致我们用不了且慢APP了。

作者

收到，谢谢您的建议。 1）上个版本是由于苹果的一个 bug 我们暂时放弃了对 iOS9的支持，最新的版本已经恢复支持了，您可以试试最新的版本； 2）建议升级到 iOS12，速度非常流畅，比9快多啦~

笑眸观2018-11-05 09:35:25

看到这数字，是否我这点钱，没必要投资了。。。

作者

专心工作，及早投资

心能吃呢民2018-11-05 08:34:37

账本越做越精细了，非常棒，加油

作者

[拥抱]

小栎暮徘2018-11-05 00:07:48

最郁闷的是白白浪费两个牛熊，人生有几个十年…

作者

The perfect time is now …

year我是荒信2018-11-04 22:52:01

老板，小账本大爱。越来越爱。非常感谢

作者

[转圈]

漫天灰和2018-11-04 22:48:11

今天把自己的各处定投梳理了一遍，感觉需要一个整体的记录与对比，这个小程序正好可以用上[呲牙]

作者

[强]

佐Z鼬Y1X双鱼2018-11-04 22:35:56

亏的比孟总多，投的比孟总少[流泪] 努力赚钱

作者

[机智]

听时光长眠瞪2018-11-04 21:42:52

孟总，且慢小账本果然很好用，分账户能不能设置成记录总资产和不记录总资产两种。

作者

收到，谢谢您的建议~

小伍8774baby2018-11-04 21:23:07

且慢现在应该专注于降低基金买卖门槛。一千买组合可能不高，但是有事组合调仓底线就要5000 并不是很多人都买了这么多钱，谢谢关注了。

作者

收到，谢谢

陌殇敏约2018-11-04 20:58:30

什么时候讲讲分级A呢？记得您之前说过要讲的

作者

好的，可是这个品种已经快要消亡了，门槛也变高了~

馁寻葱挛押妊22018-11-04 20:34:02

赞一个，且慢很有心

作者

谢谢

他他他他勿2019-09-18 14:31:03

什么是运气，能不能把运气变成能力？我觉得运气是多件概率事情的融合结果，跟时间做朋友，只做高成功概率的事情，做符合自己系统，符合自己价值观的事情，那么运气就会很好！

作者

[强]

巴黎午后脂2019-01-21 19:45:11

实盘的预期是年化多少？

作者

15%

俽籽监2018-11-11 09:24:07

真的不能看某一小段时间来评判一个人投资水平，至少需要穿越牛熊的时间来看。不仅仅要看他盈利水平，更要关心他风险控制和回撤水平。去年用杠杆翻倍的人今年也可能爆仓。

作者

[强]

金牧康2018-11-06 18:17:45

花了两天把所有记录看了一遍，虽然有些还不能看懂，但是确实是干货很多！

作者

[拥抱]

jxe695泼2018-11-05 13:13:33

孟总能分享一下，为啥您的心态一直都这么好吗？

作者

虱子多了不咬，亏久了不心疼？开玩笑，我觉得主要是对未来的“安住”程度比较高吧~

夏小沫访2018-11-05 10:54:12

小账本总资产那里，我的成本线高于总资产时，左边的刻度最上面部分没有显示数据，是空白刻度。另外我觉得买卖点放在总资产图里感觉无法直观的看出自己的资金是买在大盘的什么位置，建议直接单独做一个大盘指数买卖点图（记得有一期把E大的全部买卖点都做出来了，就是那种效果）最后一点，且慢和小账本的所有图能不能实现全屏横向显示，有时候需要大图才能看的更清楚

作者

收到~

一点点不该告白2018-11-05 07:49:40

在遇到孟总之前，我的投资就像无头苍蝇，我在七八个平台都有投资。在遇到孟总的文章后，我的投资才真正起步。还记得那个时候把孟总的每篇文章都认真看完并记了笔记。无论多久之后再回想这件事，这都是我最聪明的投资[抱拳]谢谢孟总。

作者

[抱拳][抱拳][抱拳]

人生大处方此2018-11-04 22:40:30

在且慢跟了长赢，自我感觉无论是心态还是理论都有明显进步，就等这个计划结束能真正取得一个不错的年化收益，就可以悠哉悠哉过日子，感谢孟总和E奶[坏笑][阴险]

作者

[拥抱]

际抗饭团2018-11-04 22:18:52

终于开始学用小账本了[呲牙]今天文章读懂了小账本存在的意义

作者

go俄的黑色天空2018-11-04 22:06:57

[强]一切尽在不言中。

作者

[拥抱]

厌食套2018-11-04 21:53:27

还有这种好东西账本[强]且慢真是小白之友，绝对是夸奖

作者

[跳跳]

朝你妹的锐2018-11-04 21:51:48

有e大，有且慢。毛估估一轮牛熊就差不多啦长赢还有下一轮就继续跟长赢+U定投，没有长赢就U定投加上e大传授的一甲子功力根据估值机械操作，稳稳的挣钱

作者

[强]

ALLOPS的老巢2018-11-04 21:01:51

现在跟着老师投资可以吗？

作者

不用叫老师；可以；文章可以先看看

我系神经病偿2018-11-04 20:59:25

知识加上好的心态，才有好的结果，谢谢孟总，谢谢益大！

作者

[拥抱]

home任杏子天枰2018-11-04 20:56:57

这个好，创造了一个我的需求，多账户操作不知所措，很好衡量总体资金的走向谢谢且慢。话说操作刚刚学会，虽然很简单但是感觉还是有人可能需要更明显的提示。

作者

[强]

用壹生守护你992018-11-04 20:51:20

专心吃饭

作者

哈哈，好

life紫衣在路上2018-11-04 20:42:06

孟老师也换xs max了[呲牙]

作者

这都能看出来

乃丫头陈2018-11-04 20:38:32

把自己的投资账理清楚，是提高自己能力、或者降低预期最重要的一个基础。

作者

[强]

虎瞧试2018-11-04 20:29:54

好有钱啊[色]

FBD文先森2020-01-15 19:50:44

很棒的小账本，特别喜欢那个预期年化的虚线的设计，蛋卷、天天、中欧钱滚滚都没有，它们都只有和沪深300或中证800比，可如果我不想和沪深300比呢，如果我只是想要向着自己内心的目标慢慢前进呢…… 很爱，很赞～

芹姑娘安生浴2018-11-13 19:46:51

请问如果定投ETF有哪些问题？家电、食品有自己的ETF吗？

作者

如果只定投一两个etf的话，可能最好还是选择宽基

sky念芳林金牛2018-11-07 19:18:09

且慢小账本真是超实用记录投资收益的工具，终于可以很好把所有投资资产统一记录在一起了。同花顺投资账本的那种精细化实时记账个人觉得没必要，对于投资只需要一个月，半年，甚至一年记一次账就可以了。为了将各个平台的投资记录到一起，有试过在同花顺投资账本手工记录且慢的资产，十分的麻烦，并且有些统计数据也不能准确反应投资状况。现在打算使用且慢小账本记账，但总觉得且慢小账本以小程序的形式存在缺乏安全感，别人进到你的微信进可以轻易看到你的资产。孟总您有没有打算开发一个且慢小账本App呢[呲牙]