关于定投，你应该知道的几件事

2019-02-18 约 2933 字预计阅读 6 分钟

定投作为一种省时省力又长期收益有保障的投资策略，对普通投资者是个难得的好东西。

大家常有的没有时间投资的顾虑，在定投面前基本都不是问题。即使在完全手动操作的情况下，定投每个月最多也就需要半个小时，而如果是自动定投计划，基本属于一劳永逸。

而且定投同时兼具投资和储蓄双重属性，尤其适合没有本金的投资者，不存在没钱可理的困难。

理解定投建议从两个重点入手，公式化策略和可操作性。

首先定投是一种公式化策略，以一个简单的模型为基础，确定未来的投资额，从而在一定程度上排除人性贪婪、恐惧对投资的干扰。选择公式、相信公式是定投的基础，如果一天一个策略，到头来基本还是走不出亏损的怪圈。

而第二个重点，可操作性，则是为了更好地坚持，策略不能有效坚持执行甚至比没有策略还要糟糕。所以在考虑定投的时候，需要尤其重点思考策略的简单性、可执行性。如果一时好高骛远，选择了一个相对复杂的策略，到头来效果可能还不如最简单最“笨”的方法。

最传统的定投，指的是「定期定额投资」，这也是定投最初名字的由来。不过这个方法后来被不断的扩充，又在定期定额的基础上发展出了「定期不定额投资」，包括价值平均策略、均线回归策略和估值百分位等策略。

关于这四种方法的具体解释和对比，可以看我的旧文——盘点四种定投策略，总有一款适合你。

需要注意的是，虽然这些扩充方法在一定程度上增加了策略的收益，并附带了一定的抄底、逃顶功能，但是也增加了公式的复杂性。选择定投策略请一定注意文章开头提到的「可操作性」原则，如果不能有效执行，再华丽的策略都没有意义。

选好了定投策略，接下来就是定期下单投资了。推荐几个我在用和用过的 App 中体验比较好的：

「是每周定投好，还是每月定投好？」是定投的另一个非常常见的问题。我用历史数据进行过回测，最后的结果是两者收益差别微乎其微，并不构成显著的收益差别。但如果非要说个所以然，那么按照发工资的频率进行定投最好，资金利用率最高。大部分人都是每月发工资，那就选择每月定投即可。

除了自己直接进行定投以外，跟投一些靠谱的定投策略也是个不错的选择，简单愉快。一个完整的投资计划包含很多琐碎的细节，很多投资者可能感到有些无所适从，这个时候选择跟投就能很好的解决问题。

不过跟投也不是就完美无缺，除了跟投的策略本身，对于策略的理解和信任也举足轻重。在市场底部由于亏损产生动摇心理，最终放弃跟投的投资者也不在少数。在某种程度上来讲，跟投是更加透明的基金，并不能帮你解决恐惧和贪婪的问题。

由于国内市场常常出现各种非理性的暴涨暴跌，牛市疯涨，熊市又是大幅度连年阴跌，我们有必要在牛市末期及时止盈保住利润，等到熊市到来再重新投入资金。

关于定投也有一些量化的止盈策略，比如翻倍止盈、定期止盈等，但是我个人还是觉得这类规则太“死”，很难应付市场的变化。

我建议采用「盯梢」的策略，盯准几个自己比较信任的跟投计划，分批次的跟着止盈退出自己的定投。退出的资金可以考虑一些更加保守的股债二八策略，既能保底，又能吃到一部分牛市后期的收益。

补充一下：除了股债二八策略以外，也可以考虑退出后换入部分趋势类策略，比如二八轮动，牛市后期效果也不错。

定投是个长期积累的过程，最终收益受短期市场波动的影响很小，在任何时候都可以开始定投。虽然不同时点开始，短期收益会有区别，但是对长期收益影响其实并不大。就绝对收益而言，选择开始的时点远不及选择止盈的时间点重要。

最近一个月的行情比较好，2018 年下半年等比较晚开始定投的朋友账户已经开始盈利了，而更早开始定投的账户还存在一定程度的亏损。这会给人一种感觉，更晚开始定投的这些朋友更加「幸运」，而开始太早反而不划算。

但是如果我们看另一面，虽然晚开始定投，账户实现了盈利，但是因为时间短、账户积累少，虽然快速实现盈利，但是绝对收益其实并不高。而反观比较早定投的朋友，如果只看最近几个月的表现，账户的绝对收益实际是更高的。如果现在市场开始进入牛市一飞冲天，必然是越早定投最终获利越多。

**盈亏总是同源的。**你现在吃的亏，都是给未来攒下的家底。

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