题图：冬天来了，春天还会远吗？ | 摄影师：张思晨

实盘投资周报第 70 期，最新净值是 0.8993，本周增长 3.16%。

春节的时候因为没有开盘，偷懒了一周。所以先给大家拜个晚年，祝大家新年好 。

这周大盘涨的不错，大家的账户回了不少血，也有不少人的账户都翻红了。我猜：被熊市“折磨”了很久的小伙伴们，最自然而然的问题是：“这是反弹还是反转？”，“反弹什么时候结束？”，“据说经济还是很差，可不可以先趁反弹卖掉，等再跌下去的时候再买回来？”

打开微信后台，果然有不少这样的问题：

“反弹什么时候结束？”

我先用 LaoK（《解读基金》的作者 ） 经常说的一句话来回答：

Don’t Know & Don’t Care （我不知道，也不关心）

接下来，我再给大家讲个小故事。

公募基金有一个著名的 “1.1 魔咒”，什么意思呢？

历史上，很多基民都是在牛市的中后期入场，申购了新发的、净值为1元的新基金。牛市之后自然是熊市，开始苦熬，最低的时候，净值跌的只剩几毛钱。牛市入场的时候资金量一般又很大，想着自己辛辛苦苦积累的血汗钱亏了这么多，非常痛苦。刚开始还关注一下财经新闻和股市，最后索性卧倒不管了。

寒冬过后，在净值 1.1 元的附近，这些人开始赎回。“熬了这么久，终于回本了，还赚了一点。股票、基金都是骗人的，赶紧赎回。”

于是，之后真正回归价值甚至波澜壮阔的牛市，就和这些人无关了。

我了解到，有些牛市中后期募集的基金的在净值 1.1 元左右赎回的比例，高达 70%。

本来，如果故事是以这样来结尾，也没什么不可以。虽然收益低一些，毕竟赚钱了。

但悲哀的是，下一个牛市的中后期，还是这些人，又忍不住进场了。

徒手画了个图，大家凑合看一下。

当然，讲这个故事并不是说后面就是波澜壮阔的大牛市，也并不是说市场就不会再创新低了。

还是那句话，我不知道，也不关心。

我知道和关心的是什么？

是投资的目标和实现这个目标的方式。

这个实盘的目标，是 5年 获得 15% 左右的年化收益。

收益实现的方式，是“守正出奇”，在获取长周期经济增长的收益的同时，尽可能获取一些额外的市场收益。

我们先来看看“正”是什么。

投资的“正”，或者说投资根本的收益来源，是中国经济的增长，是优秀的、头部的上市公司通过解决用户需求、创造商业价值，从而获得收入，并把收入进行再生产带来的增长。这是投资的“正”。这部分长期的年化收益，在 8% - 12% 左右。

投资的“奇”，是在这个基础上，做的一些提高收益率的动作。比如每一笔买入都要尽可能的低，很多投资大师都说过，大部分的投资在买入的时候已经决定了收益率。再比如，如果后面有比较大的牛市，可以通过卖出一部分，来获取更高的收益率。

“是不是要卖、什么时候卖？”，这个问题更多的取决于市场。我经常用孙子兵法中的一句话来比喻，就是“不可胜在己，可胜在敌”。

在买入的时候，我们已经锁定了中长期的收益率，并且做好了资金规划，不会被动的卖出。这就是所谓的“不可胜在己”。

“可胜在敌”是什么意思呢？最后一共能赚多少钱，要看市场给多少。如果有像07年或者15年那样波澜壮阔的大牛市，我们可以通过卖出一部分来获取更高的收益；如果没有，如果是估值波动并不大的长期牛市，那就不用考虑卖出的问题，安心享有企业增长的收益。

你可能会问，通过“反弹落袋为安，跌下去再买回来”的方式，不也是一种“奇”吗？不也是能增加收益吗？

我想告诉你，我做不到，我也没有见过谁可以长时间、高胜率的做到这一点。

首先，你选择卖出多少？如果卖的比较少，对总体收益的贡献不大。

如果卖出很多的话，接下来并没有如期下跌，你有勇气追回来吗？

如果卖对了，并且成功买回来了。这种习惯被“成功”的雕刻进了你的投资系统。每一次，你都会想这么做一下。直到最后一次，大盘呼啸而去。

当然，如果你特别手痒，我有一个锦囊：一个原则 + 两个方法。

原则就是，不能因为这个“奇”而损害了“正”。简单说，不能把我们在十年不遇的熊市里面辛辛苦苦积累的筹码丢掉。

两个方法：

1）拿出一小部分钱，并且放到单独的账户

这也是很多投资大师给过这样的建议。拿出一小部分钱，这部分钱的盈亏不会影响主账户。把这些钱用单独的账户来操作，满足自己的手“瘾”。

单独账户有几个好处：第一个好处是，这部分钱是有限、可控的，这个账户要投多少钱是预先设计好的，不会因为行情的变化越投越多，最终把主账户的钱也投进去了；第二个好处是，可以长期统计一下这个账户的收益，可以看看自己择时的概率有多大，看看自己是不是真的被埋没的天才。

2）做好各种情况的预案，坚决操作

如果你觉得一小部分钱不足以对收益造成真正的影响，想全仓进行波段的操作。既然控制不了自己，那就试试。

但还是要想想那个原则，不能把我们在十年不遇的熊市里面辛辛苦苦积累的筹码丢掉。

做好预案，大盘如你预期跌了多少，再买回来？如果大盘不如你预期，继续反弹，弹多少的时候，尽管判断错了，你也必须得追回去。

最后，还是想啰嗦一句：

想清楚自己的目标，做减法，放下焦虑，会容易达到目标，也会更快乐。

投资如此，工作、生活也是如此。

1、抽奖

=======

新年第一篇，来一波抽奖。

奖品是 LaoK 老师的书《解读基金》- 最新修订版，共 10本。没有看过的同学，抽起来。

2、本周操作

=========

• 无

3、最新净值

本周实盘账户无新增资金。

最新的资产是 4,567,830.16，基金净值是 0.8993，本周增长 3.16%。

最后附上最新的且慢截图（2019年2月15日）

市场有风险，投资需谨慎。本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。

啊啊ABC控制day2019-02-17 19:32:09

这个版本其实和老版本并无本质不同，最大的亮点是请孟总写的序[呲牙][调皮][胜利]。另外加了些07年以后的文章。其实基金知识就那点事，没啥新鲜的。谢谢且慢，谢谢孟总

作者

谢谢季老师，置顶~

cookie琪82019-02-17 15:36:22

[坏笑][坏笑][坏笑]DKDC

作者

LaoK 来了~

水瓶亥卓然ok2019-02-17 15:20:43

所以且慢需要让我们可以多几个账户，一个人三个账户三种策略，自己做对比。

作者

是，正在开发中

语言的狂欢肛2019-02-17 14:59:20

陆续跟车，U定投，神奇指数。全都翻红了

作者

[西瓜]

小小小浩子君2019-02-17 21:24:18

特好奇卖出的人当时是怎么入场的 去商场买衣服还得看看样式面料性价比等等 买基金这事肯定比买衣服花的钱多的多 没有学习深入了解就闭眼买买买么…… 我相信稍微学那么一丁点 再看看现在大盘各指数所处位置一定不会轻易松手[微笑] 如果是风险极度厌恶型或心理容易崩溃型当初就不应该参与这些高风险品种投资啊 可见很多人没有重视开户时候的测试 要不孟总把测试题目多加点整个100道题多测试一下不得高分不让投资[偷笑]

作者

说的挺好，不过下次可以加个标点吗？[捂脸]

沉默在我们茶2019-02-17 15:33:37

孟总，过年好！请教您一个问题，我把我手下的资金全部搬到了且慢，也想把家里另外用不到的钱搬过来，然而老公不同意，因为他不相信网络，他觉得如果网络出现问题，或者出现黑客，资金的安全没有保障，麻烦您从技术层面给予解释，谢谢！

作者

https://qieman.com/help/safety 这个页面是且慢的资金流向图，钱一直在您的银行卡、监管银行、基金公司的托管银行流动

简单愤怒途2019-02-17 15:32:53

孟总，下载了最新的且慢app包，iPhone 6s，ios9.2.1版本会闪退严重呢，望解决[抓狂][大哭][玫瑰]

作者

为啥不升级 …

邪sJLuffy_abc2019-02-17 15:05:25

这本书是我入基金的引路人。感谢这本书

作者

此处 @LaoK

苏小颜葛2019-02-17 15:05:32

孟总发文，每次我都会认认真真的看完，学习了很多，谢谢

作者

[拥抱]

专属陌洛钢2019-02-17 15:03:51

“5年 获得 15% 左右的年化收益”孟总，我想请教一下，这个15%是复利吗，还是收益÷本金÷时间

作者

复利

天津胖子02142019-02-17 15:19:17

孟总好，请问实盘至今多久了？

作者

1年多了

兮浓妃厅2019-02-17 16:21:44

能不能公布下季老师目前所持基金的配置管理和仓位管理？

作者

问了一下季老师，他的配置是 80% 长赢指数投资计划

他他他他勿2019-02-17 15:02:16

分子账户，在且慢除了e大跟车的部分，投入一小部分钱单独加车，深深体会到，散户为什么会赚不到钱，相信专业的人做专业的事情，自己能把握住大方向就行

作者

[强]

新嘎件sky2019-02-17 14:58:24

这本书没看过，怎么抽奖？[呲牙]

作者

点击那个抽奖的小程序就可以抽

勇敢Mei6662019-02-17 23:12:36

十年的股票血泪史已经验证自己，好不容易碰到你们，还要骗我去验证[流泪]，深思熟虑了很多就是这样了，且慢长盈是大部分人，在资本市场更赚到钱的有效渠道之一。人生有多少个十年，经历过就懂了，一开始就看到且慢长盈，真的是太幸运。同祝新年好

作者

是“赢” …

小馒头为2019-02-17 22:03:32

涨跌无所谓，相信益大，相信孟总，静待 开。

作者

[太阳]

帅到暴毙了1X52019-02-17 19:40:13

去年8月份左右满仓，最高亏10%，最近收益5%，准备上涨30%以上用海龟结合120日100日均线破位分批卖出

作者

嗯，有自己的投资系统就好

小恋小雨决2019-02-17 17:56:06

通过简七老师知道且慢，通过且慢认识孟岩老师。即使不理财，孟岩老师和且慢的生活投资理念都让自己受益匪浅。感谢(′ω`)

作者

[拥抱]

二愣子夯货忘2019-02-17 16:33:16

这个问题我也想了很久，看着股票账户已经红了好几天，且慢的还在微亏。我也再想是不是要追，可是冷静下来后再，我觉得自己并没有在右侧投资的知识储备，追涨杀跌的后果很严重，而且这样做会破坏我的投资系统。即使未来看现在仍然是低点，可是我的系统并没有进化到能够处理这种情况的方法，所以，I am not care，静待花开，牛市获利后，我会好好总结，完善自己的系统，投资需要的不是一次的结果，而是完备的系统，这是孟总教会我的。

作者

[强][强][强]

小柒柒酱庭2019-02-17 15:53:00

这周刚回本就赎回了，看了老师的分析我就是那大多数啊

作者

[撇嘴]

兮蒅宴2019-02-17 15:21:42

我书柜里有本07年的版本，才发现我也是老韭菜了[冷汗]

作者

老司机

陈筱准2019-02-17 15:15:03

本月开始总净值已正收益，除了且慢的长赢计划和二八轮动，还有自己的趋势跟踪策略和用聚宽算估值建立的资产配置策略[呲牙]

作者

[强]

嗯很幼稚待2019-02-17 15:02:34

抽奖[微笑]抽奖[微笑]

喜欢的拉拉誓2019-02-17 20:47:49

中奖是不想的，啥时候抽且慢杯，或者卖且慢杯。话说，有些人是真心不适合这个市场的，看看益达的博文。通过这一年，使我坚信，一方面坚持低位买入，一方面工作赚钱，甚至牛市还没来，就是个小反弹，都能回本。18年那波下跌比您亏损的百分比多，但周五跌完也就亏4%了。无意比较，算是个经验吧，与大家分享，资金量少的时候努力工作，坚持投入，真的会有奇迹发生。

作者

[强][强][强]

无缘罪铅2019-02-17 20:18:52

坐等操作信号

作者

啥信号？

卟必费心质2019-02-17 19:31:39

书是我的[呲牙]

作者

哦？

韩酥萌息2019-02-17 19:05:01

摄影师拍的真好[机智][机智][机智]

作者

确实 [尴尬]

扣小洁吧2019-02-17 18:40:04

资金安全方面，孟老板可以画一下公募基金的资金闭环图，这个是由监管严格保障的资金完全隔离，哪怕基金经理本身也只能隔空操作，没法碰到钱

作者

嗯嗯，且慢有一个页面，我发给他看看够用不。

喜欢的拉拉誓2019-02-17 18:21:24

做好你能做的，剩下的交给市场。

作者

不可胜在己，可胜在敌

董咚咚控2019-02-17 18:21:09

投资最重要的是时间，收益率，本金。 房产投资作为后续的资产投资标的，感觉收益率不太高了，不能把投资房产变成了用杠杆投资负债。买了两套房，因为都自住，所以房产没变成资产倒是成了负债，没有资产收益，感觉太累！

控实润粮2019-02-17 18:17:36

怎么抽奖呀

作者

点击文章那个图片就可以

颜熙忆卡2019-02-17 17:45:20

感谢E大！感谢且慢！感谢孟总！希望有缘抽中奖[呲牙]

从新习惯彻2019-02-17 17:44:35

我没有看懂

作者

哪儿不懂？

鹿戸有理奈之歌2019-02-17 17:36:24

还有还有，如果中奖了想要孟总在书上签个名。[愉快]不过我从来都没有中过奖…

作者

[拥抱]

爽朗的QQ小东02019-02-17 17:10:37

新年第一篇真好，走心。希望能抽到奖～

作者

谢谢 [太阳]

旧心论满2019-02-17 16:42:00

请问laok现在怎么样？收益如何了？买过最早版本的解读基金 然而还是没在基金上赚钱

作者

LaoK 是且慢的忠实用户哦

因迩而乐冠2019-02-17 15:59:46

孟总，现在还可以上车吗

作者

当然，正当时

轻谈献2019-02-17 15:38:03

抽奖好[鼓掌]

柔狸织2019-02-17 15:29:27

买入时机比较好掌握，卖出有点难，不知道达到一个什么条件就比较适合卖出来获得较大概率的高收益

云飘过夏天記2019-02-17 15:16:52

敬畏市场，平常心对待，这么稳健的投资系统，很棒。建议再出一个刺激点的投资系统，让那些不安分的试试过山车力量给点教训哈哈哈哈，不过很费精力啊！这样茶不思饭不想的！要死要活。

作者

[尴尬]

误来红尘彡2019-02-17 15:12:38

看了个开头去买了第二版，看到底居然出修订版了！[发呆]

作者

[捂脸][捂脸][捂脸]

ok肉猪暗魔凶兆2019-02-17 15:10:51

孟总的字写的真好看，要是中奖了，能在书上给签个名吗？[呲牙]

作者

[调皮]

河南腕红艳去2019-02-17 15:06:05

参与抽奖一直没中过，继续坚持！

咸蛋加皮蛋双子2019-02-17 15:04:38

我第二快吗？

作者

不是

穆穆影子伐2019-02-17 15:04:24

手动赞：“想清楚自己的目标，做减法，放下焦虑，会容易达到目标，也会更快乐。”目标清晰，轻装上阵，才能在大风大浪的时候不迷失，不轻易放弃…且慢加油！

作者

加油

玉如陌上人教2019-02-17 14:54:49

我最快么

作者

是的

我还是我娜2019-02-19 15:50:16

孟哥，元宵节快乐

作者

谢谢，元宵节快乐~

因迩而乐冠2019-02-18 20:04:59

如果有30万，可以开通分级基金，我会7层仓购买可转债B，静待3倍收益，不断努力，朝着自己的梦想前行。

作者

注意风险

莫熙阳偿2019-02-18 07:17:07

知道LaoK很久，没想到在这看见。

三个張是我2019-02-18 07:09:26

抽一波，正准备开始定投

失心男M天蝎2019-02-17 21:39:12

孟总，我在国外，无法使用国内手机号和银行卡，只能支付宝，以后且慢会支持支付宝吗？我只能在蚂蚁买基金，蚂蚁不怎么好用没有总持仓收益率和年化收益，收益曲线也很简单。

作者

支持支付宝还不在我们的列表上 [撇嘴]

王功升2019-02-17 21:35:52

孟总，打扰了。想请教一下如何跟车U定投，我在且慢上没有找到。目前只跟随了一个计划，就是长赢。

作者

点击 “且慢估值” 的 banner 进去就可以看到

酥胶词噬泼阎2019-02-17 21:03:19

孟大新年好^_^

作者

新年好~

馃寵瀹双子2019-02-17 20:55:22

实盘投资在且慢怎么能查到？

作者

这就是我的实盘啊

萝莉身萝莉心662019-02-17 20:29:31

抽奖？没见说如何抽呢[白眼[发呆]

作者

点击那个图片的小程序抽奖

无敌很可怕WP2019-02-17 20:01:05

每周等孟岩大大的文章，中间少了一周还以为你偷懒了

作者

[拥抱]

农夫与犬2019-02-17 19:38:59

刚入4K，感觉孟总这种记录实盘的方式很实在，期待中奖，哈哈

作者

[拥抱]

蜜桃妹纸澄2019-02-17 18:43:22

有点好奇这两本书有什么内容上的修改增补吗？2007年版的我看了好几遍，学习基金的入门书籍。能不能把这两版出个简单的对比呢？

作者

主体基本一样，但后面又加了些07年以后写的文章

幸运的西诺天枰2019-02-17 17:54:23

过年回了点….[抠鼻][抠鼻][抠鼻]

此乃良民婚2019-02-17 17:52:35

怎么样才可以参与抽奖？

作者

点击文章那个图片就可以

花为伊人笑92019-02-17 17:52:10

孟总，2015年E大看空后投资分级A类基金，这样的神操作会纳入且慢的长赢计划吗？

作者

15年后的限制，分级 A 已经没有太大的操作价值了，不过市场从来不缺机会，还会有其他

你素小三重2019-02-17 17:35:29

我觉得你就是李笑来说的那种活在未来的人，希望且慢越来越好

作者

谢谢，我去查查这个词的含义~

妮748新WJ2019-02-17 17:10:52

希望开发有限价值平均策略。

作者

收到~

小菲12138uvcgo2019-02-17 17:07:45

18年底才开始接触且慢和孟总，关注公众号后看了很多之前的文章，学习了[抱拳]

作者

[拥抱]

到了heaven2019-02-17 17:06:37

要书要书要书[呲牙][呲牙][呲牙]

沐暖整2019-02-17 16:59:53

是的，手痒了，开了新账号[破涕为笑]

作者

[捂脸]

全歼月光共2019-02-17 16:49:11

不关心不关注，与且慢一起成长！

射手QQ好友袁洁2019-02-17 16:42:44

感谢孟总分享，新年大吉大利。

作者

新年好~

曲终人瘦柒2019-02-17 16:39:38

孟总，一直有跟投u定投，但长赢就没跟，很想知道现在跟投长赢还来得及吗？谢谢

作者

当然来得及，现在还是底部区域

璩婷初是我2019-02-17 16:34:39

孟总，问一下，神奇公式如果出基金，且慢会更新吗

作者

会的

说说而已驰2019-02-17 16:23:49

全中，最低点都抗住了，刚回来一点点就放了[流泪]

作者

[撇嘴]

美幂弃2019-02-17 16:23:05

那个手画的图老牛了

作者

[囧]

早安忧郁怕2019-02-17 16:09:21

一个理性的投资回报预期非常重要，以合理的回报为目标才能建立起一个风险可控的投资策略，所以我跟益达定的目标收益是10%，如果能有超额收益那就是很开心的事啦，毕竟幸福=现实-期望[憨笑][憨笑]

作者

[强][强][强]

薄情凉心赢2019-02-17 16:03:50

孟总，如果还有有限的资金，把这些投入到长盈计划中跌的最多的几个品种中，可以有效提高我的现有收益率吗？

作者

最好还是按照比例来投，毕竟是一个整体的资产配置

和船谢2019-02-17 15:59:14

螺丝钉主要是做基金科普，如果怎么操作可能不及且慢的组合

骚出妖娆味雀2019-02-17 15:57:46

放在基金里的钱应该什么时候取出呢，遇到大牛市的时候吗？如果牛市一直不来就一直放着？

作者

嗯，不高估就留着。这些都是生息的资产。

萍萍阎耻2019-02-17 15:53:37

字写的很好看啊

作者

[愉快]

小栎暮徘2019-02-17 15:31:15

受益匪浅！喜欢这种有深度的干货文

丹东新区就冷2019-02-17 15:30:42

漏了一句。。。如何才能写出图中好看的手写体。。[捂脸]

作者

现在都不会写字了 …

夏小沫访2019-02-17 15:28:59

单纯抽个奖[呲牙]

靠谱的富贵2019-02-17 15:26:28

祝孟总和各位慢友新年好!请教孟总[抱拳]如果未来是长牛不是大牛，加有息杠杆妥不妥

作者

最好不要碰杠杆

蜜桃妹纸澄2019-02-17 15:17:43

第一次进场，资金不足，经验不足。

作者

慢慢来

旧时序猎2019-02-17 15:15:21

五年年华15%，差不多是五年翻番，想问下孟总是从哪年开始算的？

作者

2017年9月

李小呆眩2019-02-17 15:14:44

[捂脸]看到标题就扎心了。。。曾经就把反弹判断成反转，然后gg。。

小姐遍2019-02-17 15:14:07

第一次评论[呲牙]，不求抽奖，只求攒人品

蓝小言系2019-02-17 15:12:51

手绘图文嘿嘿，字写的好看[呲牙]

作者

谢谢~

桃花别再开了12019-02-17 15:12:26

可能我的甜蜜区击球，就是选择将球棒通过且慢交给E大，在便宜时买入，剩下的交给市场先生，冷眼看这市场起伏吧。[嘘][嘘]

心月两相依刮2019-02-17 15:09:55

这一轮反弹我择时了，主要是调高了长赢的跟车每份金额，为后续跟车储备子弹，另外就是一直以来坚持的看法，下跌时风险没有变化，上涨时风险没有消散。至于波段操作，我还真不会，该从哪些书籍入手呢？其实，看完E大的春节特辑后，就特别期待他能够授人以渔。

心亡则忘飞2019-02-17 15:08:42

第一次打赏，小小心意支持下，辛苦了

作者

谢谢

中点很远殇2019-02-17 15:06:10

人在国外工作想投资国内证券。且慢有可能发展外币投资业务吗？国外的银行有亚洲机会或中国机会。但是更想跟投E大。

作者

暂时还没有[拥抱]

水瓶亥卓然ok2019-02-17 15:04:12

[微笑]

风中一抹尘之歌2019-02-17 15:03:56

看到标题我就大概猜到了答案，点进来看果然是这样。被且慢塑造出来的思维？[捂脸]

作者

[拥抱]

不撞西墙蚕2019-02-17 15:03:44

抽奖在哪里抽呀？

情杀犯扑2019-02-17 15:03:36

[红包]参[红包]与[红包]抽奖

夏日虫儿飞day2019-02-17 15:03:28

我想要这本书，求中奖

okearth琴向荣2019-02-17 15:03:04

书没看过，想看。

0珍爱永远02019-02-17 15:01:03

怎么抽奖

媚俗的忧伤辈2019-02-17 14:58:26

想要

扑朔迷谁喊2019-02-17 14:57:46

红了之后就赎回了，然后又仔仔细细重新挑选了几只基金开始定投~