再聊聊50-50这个「看家」投资策略
第一次聊到 50-50 这个策略还是当初看《傻瓜式投资》的时候，当时自己的经验还比较浅薄，对于其他复杂策略了解不多。但是，如今了解各种更加复杂策略以后，我反而更加坚持这个 50-50 策略。用这篇系统说说 50-50 的新思考，50-50 这个最简单的策略到底有什么过人之处，让我愿意永远坚持。
简单的说，我甚至认为 50-50 应该是每个长期投资者应该必备的策略之一。
什么是 50-50
50-50 就是一种最简单的股债平衡策略，50% 的资金持有股票指数基金，比如沪深300、中证500，另外 50% 申购债券基金或货币基金。
在持有过程中，由于价格涨跌的变化，股债的比例会渐渐偏离 5：5，我们需要通过对应的买入、卖出操作让比例重新回到这个数字，进行「再平衡」。一般建议每半年或者一年再平衡一次效果比较好。
最灵活的投资策略
50-50 本身的灵活性可以方便我们从投资中短期支取部分资金而几乎不会影响预期收益情况（前提是在再平衡时补足）。所以这个策略非常适合与紧急备用金搭配起来，我们可以把策略中的债券基金或者货币基金的一部分看做是自己的紧急备用金，遇到需要用钱的时候赎回部分货币基金作为应急。以后再把这部分资金补回去即可。相当于自己给自己的低息借款。
而这一点其他绝大部分策略是做不到的，比如指数基金，假如市场行情不好大部分基金都在亏损，但是几个月后就可能行情改善，这个时候你突然需要钱、要卖掉部分投资，你说闹不闹心？
而且 50-50 与紧急备用金搭配可以大幅提高资金利用率，从而改善整体收益。而在其他策略中，备用金的存在，实际上会拉低整个投资收益率，毕竟备用金是牺牲收益率换流动性，收益率是上不去的。
最简单的投资策略
50-50 算得上是当前最简单的投资策略了，甚至比定投还要简单。定投还要确定金额、频率，还要考虑止盈的问题，而 50-50 只考虑频率，没有其他复杂的变量。
越是简单的策略，越容易长期坚持，效果反而会比更复杂、目标收益更高的策略更好，因为坚持本身是 0-1 的过程。不容易坚持，再好的策略都是 0。
50-50 不是收益最好的策略
但是也必须承认，论收益 50-50 肯定不是最好的策略。预期收益更高的策略，比如各类跟投、定投都可能实现更高的收益。
相比之下这个策略的收益有更稳健，虽然不是最好的，但是也不差，最终长期收益和 100% 持有指数基金的收益不相上下，但是风险却小很多。就这个收益，跑赢一大半的专业投资者已经没啥问题了。
其次，这个策略非常简单，容易坚持，而且透明度和自由度很高，就像前面所说的，可以很方便地和其他策略组合起来，适应性非常好。
最佳「看家」策略
回到文初的观点，我认为每个理财配置中都应该优先考虑设置 50-50 策略，理由上面已经写了，这个策略太适合用来「看家」了。
为了保证财务稳定，我们每个人都需要设置紧急备用金，而 50-50 策略又是合理利用这部分“闲置”资金的不二之选。
但是这个策略也不是万能的，毕竟 50-50 由于自身的灵活和保守牺牲了更高收益的可能。我建议 50-50 作为自己的第一个长期策略，但是本金稍多的朋友不建议只持有这一个策略。
我的建议：50-50 策略的总资金不超过紧急备用金目标的 4 倍，相当于其中的货币基金覆盖了备用金两倍的需求，保留一定的安全边际。
如果自身资金不多，50-50 策略不会让你失望；而配置了 50-50 策略以后依然有资金余量，可以进而搭配其他预期收益更高的策略了。
如果有兴趣深入了解这个策略，可以看看我之前写的推文 傻瓜式投资 、细说再平衡。
张继峰2019-05-16 13:21:38
且慢上是不是没有这个50-50的策略
作者
这么简单的策略，手动买就好了，一共就俩基金 [冷汗]
杰2019-05-16 13:11:35
如果股票一直跌，按照这个策略，是不是一直加仓
作者
是的，间接实现高抛低吸。
Tony2019-05-16 14:25:32
一般股票涨的时候，货基的收益就很有限；而股票涨的时候，货基也没太高。这样的话，货基起的作用是不是很有限，那还需要它么？
作者
但是问题在于股票不一定涨啊，如果跌呢？我跑过回测，这个策略的收益比纯沪深 300 高，而波动风险更低。
咸鱼不闲2019-05-16 14:53:06
50-50这个策略就是通过再平衡使比例回到原位做到股票部分的低买高抛，再平衡的频率不易过高是为了降低手续费，所以其实可以通过定投调整两边比例进行平衡，不知这么个操作方法是不是也属于50-50策略？
作者
是可以这么结合的
小君王2019-05-16 13:14:43
开始实施时，是不是要将所有资金该买股票指数买指数，该买货币买货币。是不是一次性买完？这样的话是不是和买点也有关系呢？
作者
开始阶段还是建议分批买入，不建议一次性，市场本身的波动还是要考虑。
施贞安2019-05-17 09:27:37
且慢里的极简投资，在股债外还纳入了标普、纳指。是不是也算50策略？
作者
也算是一种形式
iceWang2019-05-16 13:58:42
其实就是资金仓位控制吧。这个方案采取的其实就是股债轮动，但考虑到个人的投资水平所以说是50-50.
作者
文初说过，是股债平衡。轮动是另外一个策略。
ti06282019-05-17 17:39:15
想请教一下，如果是在遇到紧急情况需要赎回债券基金，会不会债券刚好卖在低点，而补齐的时候在高点，错过债券牛市的阶段（同一时期股市可能在跌），而让整个策略的收益率下降呢？
作者
债券的整体收益波动没用那么大，所谓牛也就是不到 10%。如果不放心，这部分换成货币基金即可。
Pung2019-05-16 16:34:27
再平衡时是卖掉多的，还是把少的补齐呢
作者
就是这个意思
ct ing2019-05-16 14:45:57
好像我现在的比例是1：2
作者
5:5 并不是一个固定值，重要是原理。
JonX2019-05-16 13:44:48
如果每半年就要平衡一次，那是不是要买C类基金[发呆]
作者
并没有，每次再平衡只会买卖一小部分，并不会全都动一遍，具体计算一下就清楚了。
许可君.Suer2019-06-03 23:26:18
「50-50 策略的总资金不超过紧急备用金目标的 4 倍，相当于其中的货币基金覆盖了备用金两倍的需求，保留一定的安全边际。」这段没太看懂[捂脸]假设我备用金是2w，然后倒推出策略的总资金最高只能是8万？还是先确认总资金，再推导出备用金？
作者
先有备用金，建议最少 6 个月家庭开支。
孑孓2019-05-21 10:59:25
不知道该如何关注您的具体基金投资策略呢？谢谢
作者
看我的实证呗，公众号菜单有入口。