投资实证#101-当他们说长期的时候，他们是认真的

fangd123 收录于孟岩孟岩

2019-09-22 约 11919 字预计阅读 24 分钟

题图：秋日蓝天 | 摄影：孟岩

实盘投资周报第 101 期，最新净值是 1.0365，本周增长 -0.87%。

最近翻到 2011 年底纽约时报的一篇有关贝索斯和亚马逊的报道 —— “Amazon Says Long Term and Means It” （《亚马逊说自己是长期主义者，他是认真的》）。

看到这个标题的后半句 —— “他是认真的”，我笑了。

是啊，这个时代，大多数人都会给自己贴上“长期主义者”的标签。巴菲特不是说了么，“长期主义者具有巨大的竞争优势”。

可是，“长期主义”很多时候意味着忍耐、意味着拒绝短期的巨大诱惑、意味着以 10 年为尺度来衡量付出与收获 …

扎心一点，“长期主义者具有巨大的竞争优势”这句话背后的根本原因，就是绝大多数人都无法变成“长期主义者”。

“长期主义者”是“知”，“他是认真的”是“行”。

“知道”容易，“做到”难。

贝索斯知行合一做了 14 年（2011 年），大家才意识到，他是认真的。开个玩笑，如果巴菲特和芒格老早意识到贝索斯是认真的，他们就不会错失亚马逊了吧。

今天的周报换个风格，不讲道理，而是通过我非常敬佩的三个人的文字，来看看长期主义者的样子。

这三个人分别是：段永平、黄峥、Jeff Bezos。他们同时都具有投资人和企业家的标签，也有一个共同的特点是喜欢真诚的表达和交流。Bezos 和黄峥通过股东信，段永平则通过访谈以及雪球社区。

由于今天的文章有大量的原文引用，所以比较长。如果你能读完，我觉得也许会有一些触动和帮助。

Let’s Go ~

段永平

先来看一篇有关段永平的访谈，链接是：

https://mp.weixin.qq.com/s/4o5c0iN3wr6SU50Uiwy6-g

这篇文章是去年这个时候段永平在斯坦福和华人学生的问答摘要。这些问题的范围很广，但段永平字里行间都自然的流露出一个“长期投资者”思考问题的方式。我们来看其中的四个问题。

问：怎么对待差异化定价（给不同的客户不同的价格）？

段永平：价格不一致，一是他们迟早会发现；二是客户发现能议价，会想尽办法跟你讨价还价，浪费你很多时间，这都是麻烦事。价格一致，会省很多麻烦。做产品主要是要抓住客户的需求，而不是价格。所有客户一个价，省了双方非常多的时间和精力，10年20年加起来很恐怖啊。

“ 不单独和客户谈价钱 ” 的原因是什么？是因为以 20 年的维度来看，这些浪费的时间、精力和互相信任的伤害，累加起来，会非常恐怖。用两年还是 10 年来看待自己的公司，是完全不同的尺度。如果用两三年的尺度，你会做出各种妥协和拟合（迎合各种客户的要求），但如果以一个长达 10 年的尺度来看，会是完全不同的视角。

问：谈一谈营销方法论？

段永平：（外界）有个误解，以为我们很看重营销。其实对于我们来说，营销一点儿都不重要，最重要的还是产品。没有哪家公司的失败，是因为营销失败。公司失败，本质都是因为产品的失败。当然我不是说不要营销，事实上我们营销做得很好。营销，就是用最简单的语言，把你想传播的信息传播出去（给你的用户）。

我这里是要强调，营销不是本质，本质是产品。营销最重要的，就是不能瞎说。企业文化最重要。广告最多只能影响20%的人，剩下80%是靠这20%影响的。营销不好，顶多就是卖的慢一点，但是只要产品好，不论营销好坏，20年后结果都一样。

一个公司的使命是把满足用户需求的产品带给用户。绝大多数公司也会把“客户第一”放在价值观的第一条。但真的言行一致认为“客户”、“产品”重要的人，可能没有那么多。如果用 10 年的尺度来看，营销不好顶多是卖的慢一些，但如果产品不行，可能一个公司不到 10 年就完蛋了。如果产品真的是用户需要的，即使慢一点，但“20 年后结果都一样”。

问：你主张不贷款，不用margin，错过了机会怎么办？

段永平：贷款和用margin，赚的时候快，赔的时候更快。常在河边走，哪能不湿鞋，湿一回鞋就湿一辈子，为什么要冒这个险呢？（有些机会总是要错过的，只要保证抓住的是对的，就足够了。）我们过去的大部分竞争对手都消失了，我们还健在，道理也许就在此。

如果你看问题的尺度是短期的一年甚至三年，投机的机会你一定不会放过。毕竟万一赌赢了呢？但如果你的视角是 10 年 20 年，在这么长的时间跨度里，任何所冒的风险都最终会变成真正的风险。就像段永平说的，“常在河边走，哪能不湿鞋，湿一回鞋就湿一辈子”。

这句话另外一个有趣的地方在于，当你的尺度是 10 年的时候，那些专注于短期投机的竞争对手，在一轮轮的经济周期中都消失了。

问：怎么理解“Stop Doing List”？

段永平：主要讲的是做对的事情。它不是一个skill（技巧）或者formula（公式），而是思维方式：如果发现错了，就立刻停止，因为这个时候成本是最小的。我不能告诉你对错，怎么判断对错，要自己积累。

“Stop Doing List”没有shortcut（捷径），要靠自己去积累，去攒，去体悟。stop doing就是发现错，就要停，时间长了就效果很明显。很多人放不下眼前的诱惑，没有停止做不对的事情的勇气。stop doing的意思，就是发现错了就要马上停，不然两年后，可能还是待在那个不好的地方。我一直想的是长远的事情。很多人都是在眼前的利益上打转，他30年后还会在那儿打转。

这段话，包括整篇文章，段永平都不停在强调的一句话就是：“发现错了就要停”。根本原因也和他的时间尺度有关。

1）以一个 20 年的周期来看，发现错误的时候马上停是成本最小的，不管成本是什么。这些成本摊销到以后 20 年的时间周期中，短期的痛苦和损失再大也就变的微不足道了；

2）另外一个角度，20 年的长周期里，复利的积累是很惊人的，而复利效应最怕的是大的回撤或者重启。越到后期的回撤或者重启越致命；

3）如果发现问题不解决，凑合的状态一定会造成不少麻烦，累计 10 年 20 年会很“恐怖”。

你看，各不相同的四个问题，但段永平回答的底层逻辑都建立在“长期”这两个字上。

在这个访谈里，段永平还提到了黄峥。他认为黄峥是一个永远关注问题本质的人。

我们接下来就看看黄峥怎么说“长期”。

黄峥

和段永平一样，黄峥也是一个投资人和企业家的结合体。为了更好的了解他和拼多多，我读了他所有的公众号文章、公开访谈，以及拼多多上市以来的两封股东信。

这里挑了两段很有代表性的文字，可以看出黄峥怎样基于“长期”去做决策。

第一段文字是在拼多多上市之前。当时媒体纷纷质疑拼多多的流量成本越来越贵，并且认为拼多多在世界杯期间花费了太多的品牌广告费用。

黄峥这样回答：

问：现在用户规模到三亿，获取用户的成本从11块/人涨到近今年一季度的49元/人，流量成本越来越贵，商家端的成本也会提升，拼多多未来的增长空间在哪里？

黄峥：如果你去看所谓的流量成本的话，财报里面我们marketing（市场营销）的开销是突然爆增的。假设用户获取能力变弱，成本应该是平缓上升，不是突然跳上去的。跳上去的主要原因，第一个是我们广告收入增加，广告收入增加后，在增长期还是要把这个钱用好，总不能现在就开始分红。那就要去寻找长期来讲对公司内生价值有帮助的东西。当下来讲，可能品牌广告对当下的拼多多是有利的。因为拼多多相对于老牌电商，在用户心中，信任度、知名度都弱一些，从朋友这里听到拼多多和在CCTV上看到拼多多，还是有点不一样。所以我们花很多钱做品牌广告，管理层觉得这是一个长期投资。

如果持续花这个钱两三年以后，拼多多在消费者心目当中会变成一个信誉度比较高的一个品牌。相当于你买一块无形资产，但是在财务报表上，它只能作为营销费用。如果你平常心去想这个事情。比如你看到世界杯的广告，世界杯它的场景是在大屏幕前面喝着啤酒，吃着鸡翅，哪有什么闲工夫去下载APP，这是不大可能的。但是这个场景里面有拼多多出现了，在他脑子里面是增加印象了，而且他会看到你和世界杯联系在一起，他对你的信任度会提高，这是一个长期潜移默化的过程。

世界杯期间在 CCTV 投放品牌广告，究竟是短期的营销费用还是长期的无形资产投资？取决于你用怎样的时间视角来看待。如果你是一个希望短期买入并且等待股价上涨就套现的股东，你当然不会赞同这样的行为，因为这些费用导致当期的盈利降低了，股价有可能会跌。但如果你用 20 年的时间尺度来看待这件事情，把黄峥看做自己的合伙人，把拼多多的品牌和用户看做自己的无形资产。你会知道这些钱都是在积累那些看不见的东西，而这些东西会变成长期最大的竞争优势。

另一段文字来自拼多多 2018 年的股东信。

虽然拼多多成长很快，也有了一定的规模，但它从成立到现在仅有4年时间，依然是一家创业公司。就好比是刚读小学的YAO，个头虽高但依然只是个小学生。在这个阶段，需要的是充足的营养和适当的磨炼。虽然偶尔也会被推上球场，与大块头成年球员较量较量，这里就特别需要裁判和教练关注场上对抗是否合理，小大人是会在皮肉青紫中成长，还是会韧带断裂半月板受伤。我们相信大家愿意看到越来越多的优秀球员涌现，贡献精彩比赛，而不是赛场互殴。

作为监护人，如果想要培养他向善和自立，周末去做做公益，去餐厅做做临时工赚点钱也许不错。但督促他把赚来的钱都存在罐里，每周数数存了多少，这恐怕不是一个聪明的投资，用这笔钱给他买双心爱的篮球鞋也许应该更好吧。

因为进入了赛场，这个小大人随时具备了产生收入和随时赚钱的能力。同样的，现在的拼多多也具备了产生大额营收的能力，当前的短期开销和营收只有很弱的关联。账面上的短期费用（我们认为相当一部分是具有价值的投资）也有极强的随时可调性。我想，拿“储蓄罐”里的钱去存定期恐怕不是一个好主意。我们在相当长的一段时间内将不会改变现在的经营策略，将持续聚焦在企业内生价值上，积极寻找对长期公司价值有利的投入机会，即使这些投入按照会计准则会被记为大额短期费用。

黄峥把拼多多比作小学生，用“存钱罐”或者“篮球鞋”来比喻拼多多所做的资本支出。他用这样的方式告诉股东，尽管这些支出会被资本市场认为是大额的短期费用，但拼多多依然会坚定的“花钱”，因为这些可以带来长远内在价值的增长。

仿佛是像贝索斯致敬，黄峥也把上市的第一封股东信附在了信的最后。有关“长期”，他写了两年，而贝索斯已经写了 22 年。

Jeff Bezos

亚马逊于 1997 年上市，在第一封致股东信里，贝索斯就告诉所有的股东：“亚马逊的所有决策都基于长期考量。如果投资亚马逊，请一定要确保你的投资策略和长期相匹配”。

20 年来，贝索斯每年的股东信都会不停的强调“长期主义”和“客户优先”，并且解释自己的每一个为了长期利益而牺牲短期盈利的决策。

比如 2005 年他解释了降价对于亚马逊长期价值的影响：

“ 亚马逊做出了每年不断降低商品价格的决策，运营效率的提高和规模经济使得这个决策变的可行。这是一个典型的无法用数学方式做出的决策。如果你用数学模型来决策的话，它会告诉你明智的做法是“涨价”。当然，数据能够揭示出价格弹性引发的销量的变化，也就是说，一定幅度的降价，能够引起一定幅度销量的增加。但是，就短期而言，销量的增加远不足以弥补价格降低带来的影响。

问题的关键是，这个关于价格弹性的量化模型是“短期”的。我们能够估算降价行为在下个月或者下个季度带来的影响，但是数学永远无法告诉我们如果长期、持续的降低价格，在 5 年、10 年的维度，将会对我们的业务带来怎样的影响。”

贝索斯认为，降价以及在降价基础上的运营效率的提升和规模经济的形成，带来了一个长期的良性循环。更低价格、更多用户、更低运营成本、更低价格、更多用户 … 这个循环带来了更多的现金流，极大的提高了亚马逊的长期价值。

我读了贝索斯 22 年的股东信，这样的例子比比皆是。结果是，亚马逊的营收（下图黑线）指数级增大，但就是没有盈利（下图橙线） —— 钱都被用来投入到长远更有价值的事儿上了。

1997 年贝索斯写下“长期”的时候，恐怕真的没有人太当回事儿。22 年后，大家知道他是“认真”的，亚马逊也成了这个星球上市值最高的公司之一。

最后

贝索斯在 2011 年接受《连线》采访的时候说过这样一段话：

“ 如果你的眼光放到未来三年，与你同场竞技的人会有很多；如果你的眼光能够放长到七年，你的竞争对手就少了一大批。仅仅是延长了你的时间尺度，你就获得了无以伦比的竞争优势。在亚马逊，我们习惯以 5 - 7 年的尺度来思考。我们愿意种下种子，并耐心的等待它生长。”

我希望我们也能如此。

最近一两个月以来，且慢团队进行了不少讨论和思考，这个过程帮助我们对过去做的事情更加理解，对未来也看的更加清晰和坚定。

上周五，我参加了一个内部的头脑风暴。当会议上我不停的听到大家冒出来这样的对话：“5 年后，且慢的用户成长后如何升级？”，“10 年后，我们提供什么样的服务？我们的竞争对手是谁？”。我没有说话，但我很开心，我知道，“长期主义”已经慢慢在且慢扎根了。

而且，他们是认真的。

2、本周操作

=========

3、最新净值

本周实盘账户无新增资金。

最新的资产是 5,366,104.92，基金净值是 1.0365，本周增长 -0.87%。

最后附上最新的且慢截图（2019年9月20日）

注：我使用且慢的时间，比开始记录这个实证的时间早，所以累计收益会有不同。

市场有风险，投资需谨慎。本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。

术灬心摔2019-09-22 12:52:15

铭印法则。播种铭印、顺从铭印才能长期。所做之事有铭印对应。相信长期本身的效果也是一个铭印。知行合一之所以难，也许是，很多“知”并没有铭印对应，没有内化。

作者

好棒的留言，谢谢你。把《能断金刚》连起来了而且解答了刚才那个朋友的问题，之所以拧巴就是因为没有内化到自身。这些长期主义者，本身不会拧巴，他们很快乐。他们做的不过是要筛选股东、员工这些同路人。我也更理解 Bezos 说过和巴菲特一模一样的话，就是：Dance to work

叫硪兆琪君n2019-09-22 11:32:59

孟总，接触且慢后，对且慢的理念也是相当认同。但是对于大多数普通人来说，资金量都较小，如果要实现可观的被动收入，那么就需要相当长期的过程。所以网上有一些观点说在小资金的情况下，想要通过稳健投资完成原始资本的积累很难，小资金要进行激进的投资，快速滚大自己的本金，达到一定规模后，再转入稳健的投资。这种说法有时也会让我感到迷惑，因为自己就是那种资金不大，年纪却不小了的人，对于复利来说，晚20年开始投资不知道要少多少个0。想必还是自己修养不够，不愿意慢慢变富，对资金快速积累的渴望混淆了自己的心智。现在且慢受到了越来越多的年轻人的关注，使得他们在很年轻时就有了正确的投资观，可以说且慢做了一件很有意义的事。

作者

谢谢你，很开心。在小资金的时候最应该做的是投资自己，增加自己的价值，增加可投资的本金。另外，开始通过正确的投资方式建立正确的投资观，同时理解商业社会，建立长期视角 … 当然小资金的时候希望快速做大，“等我有 1000 万的时候我再价值投资”。问题是，为什么资金小就能快速做大呢？

差不多先还好go2019-09-22 10:39:15

最近在思考一个问题，就是投资双性，既有人性，也有钱性。人性渴望即时反馈，而金融投资是用钱生钱，生钱的主体是钱而不是人。那我们就要放下人性去思考钱性，思考钱生钱的本质是什么。当然，钱生钱肯定不是为了即时反馈，而是创造价值，而创造价值需要时间，这时间还不短。所以，长期投资这件事，从人性考虑不合理，但从钱性，确是必然。

作者

赞，很好的角度

天枰骄纵轻吟2019-09-22 10:44:02

建议货币基金提现速度能快点，比不上微信和余额宝，起码追上蛋卷吧！

作者

明白，收到您的建议。

听时光长眠瞪2019-09-22 11:27:20

本周孟总的投资实证较以往篇幅更长，但我们的收获也更多，因为我们透过文字除了与孟总对话之外，还聆听了段永平、黄峥、贝索斯的智慧之声，4倍的收获呀。做一名长期主义者很难，因为吾生也有涯，因为世界灯红酒绿……一个人在黑暗中行走容易迷路，容易恐惧和放弃，但还好我们有且慢。且慢团队有长期主义者思维，这是用户的幸事。用户在这里接受春风化雨一般的教育和洗礼，慢慢地总有人也会拥有长期主义者思维。大家彼此鼓励、监督，持续学习，与盲目的投资者相比，选择且慢的投资者能看到别样的风景呢。嗯，风物长宜放眼量！[太阳]

作者

谢谢林阳的文字，很温暖，一起加油

半度冷暖变2019-09-22 10:44:22

不知道为什么孟大这篇文章让我想起了庄子的《逍遥游》朝生夕死的小虫与五百年为一季的大树千年以前庄子的哲学思想居然贯通到了孟大的这篇文章里殊途同归果然天人合一孟大的祖先应该有一位“亚圣”孟子吧？

作者

过度执迷sky2019-09-22 10:50:06

很想知道，五年后如何跟且慢一起升级，期待

作者

期待期待

可靠的ew3zt12019-09-22 10:56:06

企业在初创时期肯定应该把利润收入分配到扩大规模和占有率上面、但是对于股东来说投这样的企业是否也存在很大的风险？还是说作为企业家应该把企业做大做强作为第一要务、股东回报先放一放？这是我暂时的一点思考

作者

很棒的角度~ 最近企业界都在思考把股东回报第一变成客户第一 ~ 从投资人的角度，需要去反思自己是不是真有能力挑中贝索斯，而不是某视。。。

迷茫阿俊go2019-09-22 10:46:58

不看好拼多多，在上面买东西都是套路。当年的秦池疯狂打广告，然并卵！

作者

嗯，用段永平的话说，公司的根本是产品，而不是营销。秦池的营销很猛但产品力和公司不行，可以看看拼多多是什么样。

蔠點摆2019-09-22 14:02:11

段永平真的很厉害，看到国内不少投资做的比较好的人几乎都会提到段永平。另外，有个建议，分红再投资的交易记录是否也能做到在且慢可以查到？

作者

嗯，是的。这属于bug，尽快改。

山泉有点显2019-09-22 11:00:07

且慢真的和很多基金销售平台不一样，立足长远，从客户出发。对五年后的且慢充满期待和祝福！

作者

[太阳] 谢谢您

舞夕儿叨2019-09-22 12:29:54

希望长赢计划带领大家十年二十年长长久久，越长越好[微笑]

作者

[拥抱]

专属陌洛钢2019-09-22 11:36:50

希望一百年后还能看到孟总的实证科技进步让一切有可能

作者

借你吉言 … [胜利]

将臣的心天蝎2019-09-22 10:55:00

希望五年之后还有实证看，一起加油！

作者

我在“回复该留言”的回复框里面犹豫了半天怎么回 … 哈哈

青楼女伶乄2019-09-22 10:40:02

我比较关心的是，我长盈差的那50份怎么补，可是目前为止，我也没有什么好的指导。最近没啥提醒动静了。

作者

没有太低的价格就补不了了，剩余资金可以考虑 S 定投

灬依风恋雪发2019-09-22 13:06:46

人是会说假话的，重要的是看他怎么做而不是怎么说，段永平说营销不重要，黄峥说品质最重要，大家随便看看就好。但愿孟总和E大不是这样的人。

作者

嗯。怎么做比怎么说重要的多。

超贪引丹2019-09-22 11:37:29

下面给你4个选项，你看看你自己做的大多数事情，真正落实到行动中天天去做，会坚持多久？ A 一天两天三天 B 一周两周三周 C 一月两月三月 D 一年两年三年可能大多数人，都只能在实际行动上落实到A B C 能够真正做到D选项的人，几乎没有！但是，你觉得，真正做到D境界的人，会有不成功的吗？这就是不间断努力奋斗和间歇性发愤图强的区别！结果自然是不同的！

作者

[强][强][强]

神秘紫羊羊朱2019-09-22 11:08:24

我的累计收益11.29%了，比孟总多好多呢，很开森哦～我在想5年、10年、20年… 后我的收益会是多少呢，那时还会不会看到孟总的投资实证呢～ …愿且慢长期到永远，永远。

作者

20 年，我算了一下 …

蘑菇不开花娅2019-09-22 10:55:10

记得是八月的一天，看到一句话，大概意思是：安稳是最致命的毒药。结合今天您分享的内容，果不其然。如果把眼光放长远一点，现在哪有那么多时间去做一些与“自我增值”无关的事情。谢谢您的分享～加油！一起加油～

作者

加油 ~

稳定就行啦2019-09-22 10:38:50

且慢以后会不会出跟小账本一样的自动计算年化收益率功能

作者

会的

灼伤弊2019-09-23 15:41:50

独行者速，众行者远。和相信长期主义的伙伴在一起会更容易践行长期主义。于且慢而言，组建这样的团队。于用户个体而言，相信且慢吸引着志同道合之人，有这么一个隐形群体存在，我不独行。希望且慢的用户和且慢一起成长、越来越好！

作者

[强][强][强]

欢和辞诠颂桌ok2019-09-23 07:49:10

长期主义需要不断的思考不断的行动计划不断的记录，因为这个概念非常反人类基因和行为。现代科技发展让我们有机会考虑未来几十年的发展，而不是吃了上顿想下顿。只有找到一个好的cohort，才好真正坚持下去。没有一个长期主义者是单打独斗的。在这里也希望且慢越来越好

作者

谢谢，很好的点，记下了～

水瓶喵星小宝2019-09-22 20:49:38

不知道为什么，看了孟总这篇文章我想到的不是投资上的长期，而是心理建设方面的，比如自己在一些兴趣爱好上得失心很重，一旦付出很多努力成绩没有明显提升就会非常沮丧，经过反思我认为是自己关注了短期焦点，而忽略了长期焦点，从短期上看成绩的好坏最直观，但是从长期来看，爱好带给自己的快乐和满足才是最重要的，永远保持希望，一点点感受进步，不是比短期的得失更长久吗？不忘初心，真的是知易行难啊！

作者

[强][强][强]

晴子拳2019-09-22 11:36:53

按照段永平的逻辑，产品是最重要的，那黄铮一开始做拼多多，为什么不注重产品的质量，后期通过百亿补贴来弥补假货纷争？还是说做电商这个领域，假货一开始是不可避免的，只有在成长过程中去打击假货，百亿补贴正是黄铮注重产品质量的措施。

作者

很好的分析。我目前倾向于后者。

小火星z2019-09-22 11:36:40

人是观念的产物，加油且慢！

作者

喜欢这句话，谢谢你

计典丽摩羯巨蟹2019-09-22 11:15:23

招人不？

作者

欢迎，mengyan@yingmi.cn

没有多伤心漾2019-09-22 11:05:46

坚持长期很多时候会牺牲眼前做起来真的很难即使努力做到心里多少有些拧巴重点是让自己适应这种方式让自己觉得舒服逆人性的东西坚持起来不容易尤其是起步阶段眼前一团糟顾此失彼阶段要找到平衡点

作者

写的很棒。如果每天做的很痛苦，一定不长久 ~

琉璃光短2019-09-28 00:31:02

我渴望践行长期主义。现在时代变得很快，每天都有新物种，每时每刻都要迭代自己，与时俱进。在这么变化纷杂的时候如何考虑5年以后我的竞争对手是谁？如何考虑十年的战略？找到那个唯一不变的东西，并且长期驱动或者投资他，努力让他成为核心引擎。且慢十年后的竞争对手可能是一种新的价值观？

year执法者7492019-09-22 23:01:20

且慢，尽量在国内上市哈，重仓[偷笑][偷笑][偷笑]

作者

哈哈

无标题锁2019-09-22 16:07:09

且慢和很多大平台比有很多优点，比如有E大等人的长期投资策略及孟总每周的投资实证，这是人文方面的；具体交易方面回款比较快但货币基金真不敢恭维，交易限制过多有几次急需用钱却取不出来，再也不敢把流动资金放在盈米宝了。

易筱艺感2019-09-22 15:38:29

这么多人对黄峥有意见啊，是不是都没理解“产品”的真正含义，拼多多的出现填补了多少消费的空白，虽然我很少用，但是当我有需求的时候会毫不犹豫的下单！这就是“产品”的定位带来的。要知道，不管在哪个国家，大部分财富总是集中在10%不到的有钱人手上，真正说永远用不上拼多多的，恐怕也只有这部分人了……[微笑]

作者

赞，谢谢。能多分享一下您这里面关于“产品”和“定位”吗？

码啡疼2019-09-22 14:50:15

刚跟了且慢十几天，我现在只希望这一轮的长赢快些结束，让我这个小白能从头跟一轮[调皮]

作者

哈

浩淼属2019-09-22 11:15:36

且慢在，我跟在且慢的投资就在！

作者

[拥抱]

乐观的滥调2019-09-22 11:10:54

“ 如果你的眼光放到未来三年，与你同场竞技的人会有很多；如果你的眼光能够放长到七年，你的竞争对手就少了一大批。仅仅是延长了你的时间尺度，你就获得了无以伦比的竞争优势。在亚马逊，我们习惯以 5 - 7 年的尺度来思考。我们愿意种下种子，并耐心的等待它生长。” 我希望我们也能如此。这是最收益简单易懂的话，做不做的到看个人咯[呲牙][呲牙][呲牙]

作者

[强]

大鹅28124139912019-09-22 10:59:48

既然且慢都这么有信心，坚持长期价值投资，我想五年后我们跟随的投资人一定会金钱，理财理念双丰收的。

作者

[拥抱]

钢住红福2019-09-22 10:58:48

为什么我的账户还是绿的[流泪][流泪][流泪]

作者

[尴尬] 怎么回事？

妖尧美饥2019-09-22 10:58:47

黄铮的那个例子花那么多钱做推广，而忽视产品和平台把关，可不可能到头来是镜中花水中月呢？拼多多现在多有假货，廉价低劣的标签，越有名，出问题了，跌的越狠。不知道他们的管理层怎么应对这个的？

作者

嗯，需要辨别的是 “假货” 是不是他们的本意或者只是阶段性的问题？

五米踢vke是我2019-09-22 10:44:22

建议孟总一并公布一下投资实证的明细或组合。另外，个人觉得且慢有些地方需要完善一下，比如查询单个基金的情况及相关数据等方面。

作者

好的。另，“查询单个基金的情况及相关数据”这个能详细说说吗？

专业平台搭建M2019-09-22 10:38:45

且慢小账本什么时候支持年内收益率

作者

收到，我反馈一下

你选择逃避匀2020-10-19 00:22:18

关于拼多多 , 一个思路想和孟大分享. 一个超大体量的东西 , 能做到完全掌控好lifetime的发展路线是很难的 , 能奠定好基调拿稳利基市场就很不容易. 跟养孩子一样 , 没人能从降生就规划好孩子的所有未知和应对方案. 经历过抖音在高速发展期的巨变 , 很多东西不是主人能彻底把控的 , 因为产品的对面 , 是数以亿计的用户 , 是瞬息万变的活人 , 产品定位在早期规划地再完美 , 总有想不到的用户变量去倾斜产品的轨迹 , 是倾斜 , 不是倾覆. 事后的总结 , 一部分是成熟的方法论 , 一部分是顺应时势. 拼多多莫不如是. 想起了1988里的一句话 , 德善她爸在煤气泄漏事故中 , 拉出来了大闺女和小儿子 , 偏偏就忘了把老二德善救出来. 事后真诚道歉说 , 德善啊 , 爸爸爱你 , 但爸爸不是神 , 爸爸也是第一次当爸爸 , 希望你原谅我. 哈哈哈 , 不算100%贴切 , 但就是这个意思吧 , 有的事儿是恰巧成功了才被传颂 , 平行宇宙里失败的case就不会再有这一番演讲 , 但是这种企业家精神 , 依然会被尊敬

斑驳背2019-09-26 22:22:47

今天竟然在回形针视频，看到老师的名字了[偷笑][偷笑]

作者

哈哈，赞

温柔控晤2019-09-23 17:12:39

发现网友都好优秀，像大家学习！

度他余年贵2019-09-23 10:45:03

谢谢孟总孟老师，我每周学习。且慢有情怀有智慧。

作者

[拥抱]

yao离愁happy2019-09-23 08:36:53

对投资者来说，长期与远见很重要

作者

嗯嗯

逍遙の傑哥2019-09-22 23:31:16

如果你们是认真的，我也是

作者

[拥抱]

假洒脱秽2019-09-22 23:27:25

多谢，受教了，尝试站在长期的角度来审视自己所做的决定

作者

完美翅2019-09-22 23:10:53

很多时候人们说的价值投资、长期投资，但真正做起来很难，很难经得起眼前的各种短期利益和赌博的诱惑，能真正坚持下来都很了不起，向孟总学习，相信且慢五年后会更精彩！

作者

感谢信任～

咏琪爱心凌消2019-09-22 21:55:26

一个团队的走向和格局很多时候会被领头人引导，且慢有这样的领头人，不仅会让且慢走得更加长远，也会让且慢的客户走得更加长远！[强]

作者

[拥抱][拥抱][拥抱]

旧唱片慧2019-09-22 21:30:26

总结起来就是欲速则不达，见小利则大事不成，古籍里满是人性的经典

作者

是的

谁让咱心动重2019-09-22 19:45:54

这篇文章真好，留言质量也很高啊

作者

哈哈，是，特别喜欢这些留言。谢谢大家。

尼玛各种狗那2019-09-22 18:14:02

且慢让我在慢慢变得富有的路上不停地学习着……

作者

加油

涐们的许诺领2019-09-22 17:44:17

我想到了中国的华为，每年的应收比阿里，腾讯，百度加起来都多，但利润却很少。想必也是像亚马逊一样，去做长期价值投资了。

作者

嗯嗯

嗯很幼稚待2019-09-22 17:16:54

且慢的杯子呢？

作者

我问问…

旧唱片慧2019-09-22 16:14:50

呵呵，没那么玄乎，我所理解的“产品”，就是能迎合客户需求的一切东西，能解决客户问题的所有东西都是“产品”，包括物品和服务，心理需求等。定位也就是锁定目标人群，拼多多锁定的是广大中低收入人群，投广告只是给他们更多正当的理由去消费，电视和线下广告是这部分人（[捂脸]包括我）最常接触的。只要还存在贫富差距，拼多多的市场就一直在。

作者

谢谢您提供的视角～