意外急需用钱，投资先卖哪个好？

生活中唯一不变的恐怕只有变化本身了，计划再周全也常常有赶不上变化的时候。

虽然意外急需用钱属于小概率事件，但是毕竟投资过程耗时动辄十多年，小概率事件加上大时间尺度也就变成了一件很有可能的事，难免有点意外情况需要支取。

证明一下初中学来的东西还没忘：

假如每年可能要意外用钱的概率是 5%，那么二十年中至少发生一次需要意外用钱的概率是多少？

答案是 64%，可能性已经过半了，时间越长、小概率事件发生的可能性也就越大，真的不得不防。

我整理了一个建议清单，如果后面遇到需要可以考虑一步一步往下走。

先支取紧急备用金

如果有专门设置的紧急备用金，那就果断从这部分支取，紧急备用金为的不就是这个时候。

6 个月左右生活开支的备用金加上完备的保险，已经可以抵御生活中绝大部分意外情况了。

永久组合如何支取

备用金这里有一个情况需要多说几句，就是当紧急备用金和投资组合绑定在一起的时候。比如永久组合 和 50-50，有些投资者（比如我）是把其中的货币基金和债券作为自己的紧急备用金来对待。

我们一方面要考虑如何支取备用金，另一方面还有考虑对这个组合的影响，最后还要考虑如何后期再把组合补足。

这里我就以永久组合为例（现金、债券、黄金、股票四等分）。

支取当然是优先从现金部分和债券基金中支取。

支取现金后这部分的比例会大幅度偏离预定的四等分，但是暂时可以先不管，正常支取现金即可。直到现金或者债券的占比下降到组合的 15% 以下时，触发再平衡。这个时候应该对整个永久组合进行再平衡操作，把比例调整到 25%。

等到后面重新把永久组合资金补足的时候，优先补充组合中比例最低的资产类型即可。

假如还不够怎么办

更加悲剧的情况是永久组合全都卖完了，还是不够，那就不得已只能动用长期投资的股票和基金了。股票的情况比较复杂，牵扯太大（主要是投资者心理），我就不去趟这个坑了，你们自便就好。这里我主要说基金。

一般的顺序是，从波动低的开始卖，从收益的基金开始卖。

卖投资的时候最怕的是啥，当然是「卖飞了」，前脚刚刚赎回，后脚就暴涨，只能看着干瞪眼。波动越低的投资，卖飞的概率越低，极端的例子当然就是货币基金了，这货估计飞不了。波动性从低到高的资产依次是现金、债券、股票。

照着这个循序卖，心理上也最容易接受。

股票基金怎么卖

等到低波动的现金和债券都卖完了，只剩股票基金了，就从赚钱的基金开始卖。

资本市场存在一个长期的均值回归规律，在基金上表现的更加明显，过去几年跑赢的基金有更大概率在未来几年跑输。这个道理就和资产配置中的再平衡是一致的，只不过再平衡有买有卖，买跌的、卖涨的，我们支取资金只卖不买，卖赚钱的。

等到后期把资金补回来的时候也很清楚了，先补跌的，因为过去下跌的品种估值往往更低，未来上涨空间更大。

但是还需要着重强调一下，这里讨论的主要是指数基金和比较靠谱的主动基金，所有操作的前提假设都是这个基金长期会上涨。但是不排除个别管理比较烂的主动基金，长期趋势是下跌的，那这类思路就不适用了，建议先砍这些妖孽。

YOLO2019-11-05 13:18:32

昨天还在想这个组合怎么支取，今天也大就发文解惑了！真是及时雨啊 另外问一下，等到fire目标实现以后，支取资金也是这个逻辑吗？

作者

这个组合主要是作为安全垫，FIRE 以后我打算还是主要靠股息和利息收入，比较稳定。

X-Ray2019-11-05 14:14:51

不太懂这个组合在所有理财资产配置中的角色是怎样的，之前以为是一个理财的思路，货基/债基和指数55开，或者永久组合一样四等分，现在发现自己理解有误，永久组合只是你理财总资金中的一部分，那么实操中永久组合占比多少比较合适呢？

作者

金额大约在备用金的2～4倍。

伟哥2019-11-05 13:46:29

也大，这文章中从永久组合支取紧急备用金的方法，跟之前你说的在50-50支取有点不一样。 50-50的支取，你说的是从货基、债基部分提取，只要在每次再平衡前把提取的资金补全就可以。 而这文章中你说现金、债基比例下降到15%时，需要进行再平衡调整到25%，以后补足资金的时候再补比例低的资产。 为什么永久组合的建议提取当时跟50-50不一样呢？

作者

从对投资组合的冲击来讲，支取然后再回补对投资组合的影响最小。 但是考虑到现实情况，万一补不回来呢？或者要一两年才能补回来。这些因素以前的方法没有考虑。 也可以分开来看，过桥类型的备用金支取，尽快回补。长期支取的备用金，再平衡调整，以后慢慢来。

日子同学2019-11-05 13:04:08

不谋而合，最近买房卖掉些资产，发现卖完基金浮盈也没缩水多少赞 3