如何建立一套自己的投资系统？（三）
题图：春天还会远吗？| 摄影：ZP今天继续来写之前没有写完的话题 —— “如何建立一套自己的投资系统？”。如果你还没有看过这个系列的前两篇文章，建议你先去看一下，会帮助你更好的理解今天的内容。
首先，还是再来贴一下出自《巴菲特和索罗斯的投资习惯》的这张图。
我把这张图分为三层：
1）个人认知以及投资哲学；
2）能力圈、好投资的标准以及投资结构；
3）投资系统
其中，“个人认知以及投资哲学”是投资系统的 Why，决定着下面所有的东西；“能力圈、好投资的标准以及投资结构”好比投资系统的 How，它由 Why 产生，形成原则，帮助我们快速去判断对错、好坏；最下面一层是具体的策略，是一个投资系统的 What，是根据“原则”而产生的具体“规则”。
今天的文章包括：
1）投资系统的 12 个组成部分
2）投资系统的均衡
3）用系统交易
4）我们该怎么做
希望对你所启发。
投资系统的 12 个组成部分
在《巴菲特和索罗斯的投资习惯》这本书中，作者马克·泰尔把一个有效的投资策略分为以下 12 个组成部分：
- 买什么
- 什么时候买
- 买价
- 如何买
- 买入的比例
- 投资过程的监控
- 何时卖
- 投资组合的结构和杠杆运用
- 如何寻找投资机会
- 应对市场崩溃等系统性冲击的方法
- 出错了怎么办
- 在系统无效时怎么做
对照巴菲特的投资系统，我们一条条来看。
1）买什么？
在巴菲特的能力圈之内，他能看得懂的好企业（好生意、好的管理层、具有竞争优势 …）。
2）什么时候买？
当优秀的企业出现好价格的时候。
3）买价
早期对安全边际的要求更严格，用 4 毛钱的价格买值 1 元钱的东西。后期更看重企业质量，只要价格合理就会购买。
4）如何买
现金。
5）买入的比例
能看懂的优秀企业难寻，因此倾向于集中而非分散，尽可能多买。
6）投资过程的监控
持续关注企业的竞争优势是否维持。
7）何时卖
当出现这三种情况时：企业已经不再具有竞争优势；出现更好的投资机会；股票的价格太贵了。
8）投资组合结构和杠杆
源源不断的成本甚至为负的保险浮存金。
9）如何寻找投资机会
读大量的年报；阅读高质量信源如《巴伦周刊》；危急关头的求救电话（比如 2008 年金融危机时候的高盛和雷曼兄弟）。
10）应对市场崩溃等系统性冲击的方法
无需应对，这反而是更好的投资机会，那些巴菲特购买的优质企业往往能在危机的时候有更好的发展。
11）出错了怎么办
承认自己的错误并且卖出。分析错误，改进系统，避免下一次再犯。
12）在系统无效时怎么办
停下来（比如 1969 年巴菲特关闭了自己的合伙公司），改进它（比如认识芒格后，从格雷厄姆的捡烟蒂式的投资转变为用合理的价格长期持有优质企业）。
这就是巴菲特的投资系统的 12 个组成部分。
你也可以试着按照这框架来分析一下索罗斯、达里欧、神奇公式、长赢或者你自己的投资系统，相信我，这个思考的过程会很有帮助。
投资系统的均衡
写到这里我想再强调一下，上面讨论的这 12 个组成部分，只是一个投资系统的具体规则，是最细枝末节的部分。
比它更重要的，是一个投资系统的原则。比如什么是能力圈？什么是一笔好的投资？如何确保投资系统不会崩溃？
而决定这些原则的，是一个投资人的个性、价值观以及投资哲学。
只有这三层相匹配，均衡而自然，才能在运转的过程中不拧巴，才能自然而然的输出好的结果。
如果一个投资人使用了与自己的投资哲学不符的投资系统，即使这个系统是好的，他也大概率会失败。
举个我自己的例子。
我的投资哲学底层是价值投资，非常在意购买标的的质量和价格。在 2015 年中的时候，由于估值昂贵，市场上已经很难有合适的投资机会了。
之后在市场大幅波动的过程中，大量的分级基金出现了套利的机会。简单说，就是可以通过在场内分别购买分级 A 和 B，合并，然后赎回（或者相反）的方式来进行套取利差。由于市场当时弥漫着恐慌，定价失灵，因此套利的空间很大。
但我做的并不好，原因是很多标的的估值还是很高，我下不去手。比如证券分级、创业板分级、军工分级等标的，这些分级基金的套利空间很大，但我天然对这些高估值的品种有抵触情绪，所以反而选择了套利空间并不大、但估值便宜的银行分级等标的。
后来我想明白了，分级套利和我的主投资系统是两套完全不同的投资系统，应该分开来看。
从分级套利这个系统来说，我持有标的的时间最多两天，估值高和低并不重要，反而套利空间是最应该考虑的。
用系统交易
我很喜欢达里欧的《原则》里的一段文字：
Time is like a river that will take you forward into encounters with reality that will require you to make decisions. You can’t stop the movement down this river, and you can’t avoid the encounters. You can only approach these encounters in the best way possible.
翻译过来是：
“ 时间就像一条河流，载着我们顺流而下，遇到现实，需要决策，但我们无法停留，也无法回避，只能以最好的方式应对。”
如何应对？达里欧给出的答案是：“系统”。
无论是投资、一个人、还是一个组织，我认为他们都是系统。这个系统具有自己的 Why（初心）/ How（原则）/ What（选择），在“知”和“行”中不断迭代、进化而成。这个系统会经历各种各样的随机事件的冲击，均衡而自然地做出各种各样的选择和应对。
对于投资来说，这些随机事件可能是中美贸易摩擦，是 2018 的暴跌，是 2020 年初的疫情以及之后意想不到的反转行情 …
对于一个组织来说，这些随机事件可能是经济的波动，是疫情带来的无法开工，是理想实现的路上出现的各种困难 …
对于一个人来说，这些随机事件可能是离开自己的企业，是习以为常的确定性突然被打碎，是某天早上起来突然心情很差 …
像达里欧所说，我们无法停留也无法回避。最好的方式就是用我们的“系统”做出自然的应对和选择。而这些选择的不同，也造就了最后结果的不同。
说回投资。
每一个优秀的投资人，都会最终进化出自己的系统。当系统失灵或者出错的时候，他们会停下来，反思系统的问题，去改进和进化它。与此同时，不管出现什么样的市场情况，他们绝不会违反自己的系统而去做主观交易。无论市场是喧闹还是冷清，恐惧、贪婪、嫉妒、怀疑这些情绪都不会对他们自己的投资系统造成侵蚀。
最近股市又重新热闹了起来，我想很多人又心痒痒的跃跃欲试了。无论是想去追科技股，还是想加杠杆快速暴富，我想你都可以停下来想想是否违反了自己的投资系统。系统错了，可以改进。而一次违反系统的主观交易，即使短期对了，长期来看，却可能带来更大的损失。
万维钢曾经说过一句话：
普通人关心具体事件的成败，高手关注的是一个概率系统。
没有系统的人一惊一乍，有系统的人心静如水。
也是一样的道理。
我们该怎么做
这个关于“如何建立一套自己的投资系统”的系列今天就写完了。在写的过程中我一直在思考，每个人都需要建立一套自己的投资系统吗？这能做到吗？
以我自己的经验来看，建立一套自己的投资系统，真的很难。这需要你对投资有巨大的热情、投入足够的精力，还需要经历必不可少的牛熊洗礼，而这意味着漫长的时间。
如果你对投资真的很有热情，可以试试。但对大多数人来说，我觉得更重要的是拥有自己的“投资哲学”和找到“值得信任的人”。
都是投资大师，但巴菲特绝对不会把自己的钱委托给索罗斯来管理。我们也是一样。拥有自己的投资哲学，才能知道什么是适合自己的，我们也才能找到优秀、而且适合的人来帮助我们管理资产。
与“投资哲学”同等重要的，是“信任”。找到值得信任的人很难，但很重要，“信任”意味着在价值传递的过程中没有损耗，因为在极端情况下，你不会怀疑和犹豫。
对我们大多数人来说，拥有自己的“投资哲学”，找到值得“信任”的人，把更多的时间放在工作和生活中，专注当下、全情生活。剩下的，就交给运气和时间。
2、本周操作
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- 无
3、最新净值
实盘投资周报第 123 期，最新的资产是 5,791,594.30，基金净值是 1.1292，本周增长 4.46%。
最后附上最新的且慢截图（2020年2月21日）
市场有风险，投资需谨慎。本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。
言西叔琳2020-02-22 21:02:57
系统对应智慧 某次成功交易只是小聪明 聪明与智慧区别大了
作者
言简意赅
码志喷2020-02-22 21:39:55
从什么都不懂在支付宝瞎买基金到现在也不足三年的小白对遇孟大和E大感到十分庆幸。 在经历了18年贸易战之后也看了一些书，知道了自己有些不知道。而后遇到E大，在开始其实并不信任，也没有什么动力去认真了解，但是在19年看了E大的春节特辑之后真的是被圈粉了，深深的感受到了E大文字中的真诚与力量，再加上后来一直关注E大的微博，从而开始逐渐加深对E大的信任；在之后认识了且慢和孟大，同样是被孟大文字中的认真和真诚所感动而信任，而由于有了E大的背书，对孟大的信任来的更快一点。 在这过程中我也一直有读一些E大和孟大推荐的书籍，越来越知道自己的不知道，感到建立自己的投资体系的难度之大远超过了现在的自己的能力圈，而且自己对投资本身确实不是特别有兴趣（赚钱的时候除外～[旺柴][旺柴]）。 对于E大和孟大的信任已经足够，价值观的信任无比坚定。但其实我始终还是会有担忧，总感觉自己并没有给E大和孟大创造什么价值；总是会担忧E大和孟大如果淡出江湖，自己会不知所措。也一直觉得受人所惠，当有所回报，不论是以何种方式，不然心里总会过意不去～
作者
很高兴能够帮助到你[拥抱]
冬虫夏夏草蛇2020-02-22 21:51:28
孟大开始说的三层，深有体会，各行各业都是一样。我一般用“道、法、术”来概括。
作者
啊，好赞，是这样 …
雅诗阑黛制2020-02-22 21:31:36
“授人以鱼，更授人以渔”，盂总是最坦诚的，也是做得最好的。 我用了一个假期的时间，按照盂总的方法，尝试第一次真实地写出来了自己的精力所谓"投资体系"。 虽然说不是如孟总总结的那么有"体系"，但是在完成这个过程后，心里突然间反而沒有了一直都有感觉到的那种焦虑感。 以前，在"术"的方面，总是花很多精力努力体会大师们所说的"三知道"的原则。 现在，反而更注重反思体会自己的个性，自己的心理，自己的风险承受能力，和在以上前提条件下适合自己的投资品种，以及相对应的预期收益。 有种豁然开朗的感觉。 真心謝谢孟总。
作者
真棒，也谢谢你 [拥抱]
131202邹露2020-02-22 20:16:09
特别佩服达里欧对”现实“的看法，无论现实是怎样，都要去面对它，痛苦+反思=进步，be a hyperrealist。 最近我正好在完善自己的投资体系，幸运的是，摸索了挺多种方式后，慢慢地发现哪些投资策略更适合自己，”投资“似乎在眼前越来越清晰，当然，也反思发现自己做得有很多的不足，一点点把错误和之后要做的改进记录下来，希望能越来越好[加油加油]。
作者
赞，加油。
庸医毐2020-02-22 19:53:50
看看孟总的资产，看看孟总的收益，我要有这么多钱我就天天在家躺着
作者
???
陌筱赖瞪2020-02-22 19:44:54
您好，我是天风期货研究所所长贾瑞斌，很喜欢您公众号的文章，希望能够转载，我们会保留来源和作者信息。想麻烦您把我们添加进长期白名单，谢谢您！我们的公众号名称为(天风期货研究所)～
作者
好的，谢谢 ～
流血的骷髅材2020-02-22 23:23:37
真心希望之后您和E大再次联手，然后我们就继续抄作业就好了[呲牙]
作者
嗯嗯 ～
囧若闯2020-02-22 19:44:05
看了孟总很多文章，获益匪浅，评论支持[ThumbsUp]
作者
[拥抱]
我爱史亚男篮2020-02-22 21:00:41
长期白嫖孟总，无以为报，那就赞一个吧[害羞]
作者
[尴尬]
小疯纸灬儒2020-02-22 19:46:53
孟总腰椎恢复健康了吗？[玫瑰]
作者
本来好多啦，昨天复发了下 ??
朵艳艳竞2020-02-22 20:02:25
有幸遇到孟总、E大，我的福气。由衷的信任，会永远一直跟随！
作者
[拥抱]
小温暖掏2020-02-22 20:38:49
记得那本书还有个观点，投资大师的投资错误不同于投资损失。不遵守自己的系统，即使一笔不符合他标准的投资最终盈利，也视为一个错误。拍子常说要买自己喜欢的，市场暂时不喜欢但迟早会喜欢的。自己真正喜欢的，内心坚定，长期才能拿的住。不喜欢的，表明看不懂或者不看好，这钱不赚也罢。
作者
[强][强][强] 很棒
微眫2020-02-22 20:04:59
我的收益率是16.13％，我们俩建仓时间差不多。我也很想有自己的交易系统，可是太难了，只能抄作业[流泪]。
作者
慢慢来
沃素凹凸曼宰2020-02-22 20:01:06
孟总一直公开财富，很值得敬佩，佩服[抱拳][抱拳][抱拳][抱拳]
作者
[太阳]
白羊xuanquanlv2020-02-22 23:45:20
好爱Ray Dalio的“以系统应对”。其实每个人都有吧，区别是清晰还是模糊，明确还是随机游移，有意识还是无意识。 我18年七八月的投资体系101，里面只有手机备忘录的一页多点。以“明确想要获得财物自由，明智投资，享受生活“开始（显然这是刚看完《财务自由之路》），然后是根据标准普尔定的四笔钱，以及根据马克维茨定的资产配置定期再平衡。最后就是具体基金和金额。写的时候大概花了有一周的空余时间吧。 今年初，花了差不多一个月的空余时间，把这一年中学到的、感悟到的，补充出了投资体系102，洋洋洒洒写完了嫌弃太长，最后精简到了三页A4纸。 金牛座超级懒的，但我还是投入了很多时间和心力，就是因为觉得有了投资体系之后，再设好周期转账提醒和自动定投，这一年就不用花啥时间在基金投资这件事上了，稍微monitor一下就行。股票要多点对公司基本面的monitor。嗯，还有读书，但读书不算，读书总是很快乐。 期待自己投资体系年末的继续迭代～～以及，人生的why-how-what是更核心、也更艰难创造和打磨的。你能相信吗，上帝7天就创造了整个世界？而我，一个多月还没凝练出我的人生why-how -what，上帝真天才！
作者
哈哈，别急，慢慢来 ～ 期待你的总结
铁石心肠级2020-02-22 22:07:31
孟总的阅读量，印证了一句话，酒香不怕巷子深。
作者
这两句是怎么连起来的 …
金牧康2020-02-22 22:44:00
建立一套自己的投资系统，真的很难，需要拥有自己的“投资哲学”。但在投资上信任一个人也很难，没有自己的“投资哲学”，如何知道该信任哪个投资大师？
作者
是的，都需要有，另外，就是用几个因素去判断： 1）这人做这事儿的初心；2）这人做这事儿的时间；3）利益绑定 ～
芷為你笑抛2020-02-22 19:56:06
又见孟总80万收益[呲牙]
贞子她妹浮2020-02-22 21:41:30
您就是那位值得信任的人
作者
[拥抱]
陪你流泪噩2020-02-22 19:44:39
先抢沙发。
作者
??
7个汉字沙love2020-02-23 00:40:35
看到《如何建立投资系统》系列要完结，还有点意犹未尽。 感谢孟大的带领，让我走进投资大道。从why，how，what开始构建系统且均衡的投资框架，感恩。
作者
[拥抱][拥抱][拥抱] 一起加油
楚辖湘天蝎2020-02-23 00:00:35
上周刚关注孟大的公众号，文章都很受用，尤其喜欢高亮划重点。一口气读完《如何建立一套自己的投资系统？》系列，受益匪浅，还要持续学习、纠错、反馈、总结，逐步构建自己的投资体系。
厌食套2020-02-22 22:31:32
文字有一种强大而平静的力量，像是经历过岁月的洗礼和沉淀，让人感觉很安心[愉快]
作者
[拥抱] 平静好像是大家最多的评价 ～ 挺好
扑朔迷谁喊2020-02-22 21:38:00
您好，关于长期投资最开始是接触到长赢，但是是在是看到了您的投资实证后产生了最大的信任，所以在坑底的时候也是看您的实证坚持的。前段时间您离开了且慢，又想起了之前E大也说过这轮长赢后就不再有了，很迷茫以后该怎么办。 不管怎样，感谢您跟E大的这些付出！
作者
我还会在这里 [拥抱]
小伍8774baby2020-02-22 20:21:13
哈哈，咨询下孟总腰怎么恢复的[呲牙]我老婆也是腰疼，跑了几家医院拍片也没看出明显变化[流泪]
作者
还没恢复?? 还好我没有写“我是怎么恢复的”
乄小时光四2020-02-23 07:36:02
葛文德三部曲、taleb三部曲、现在孟大也有三部曲，wow！ 想下来，还是投资哲学和理念最重要。投资对认知和心态的要求真的不是吹的。不过我对于买入价格只要合理就行，因为能力没有到可以很好的估算，还是上船要紧。 记得guy spier写过，如果控制不住自己疯狂，那就主动离开。巴菲特不在纽约和不用电脑是很好的解决方案。想到了李录的价值投资，在美国就不会受到国内大环境的影响。 感谢孟大和e大，带领上万人开启投资这个人生的游戏。
作者
哈，这哪儿算三部曲 …
皮卡丘翻身2020-02-22 23:06:47
孟大，投资的知识体系有了，但对普通人来说建立自己的投资体现成本太高而且有不一定成功，你会不会将这套理念带到你下一份事业中并实现？
作者
会，这是一场无限游戏～
阴缘结伍2020-02-22 22:05:26
孟大，自从关注你的公众号以来，你发的每一遍文章都会看，反复的看，努力的去理解，去体会，虽然对于我这个外行来说你说的我都要努力的去理解，收益许多，你说的有些虽然难懂可是我能体会到你是多么想带我们去走进投资的大门，没有功利性。说句真心的谢谢！希望一直有你的陪伴！
作者
谢谢，很开心，我继续努力～
用爱情读你砍2020-02-22 21:59:27
对于我这样一个普通的人来说，很庆幸在理财这件事上，先找到了“值得信任的人”（孟大、E大），跟着你们我在抄作业的过程中不断的调整自己的投资心态，打磨自己的投资系统，形成自己的投资哲学。 E大说过，做投资，不如先承认自己不够聪明。向优秀的投资者抄作业，个人认为也隐含着“如果你不能做的更好，请教给做得更好的人”的投资心态吧。 当然能够形成自己的投资系统，独立完成一份自己满意的作业，还是心之所向的 十年踪迹十年心，投资这个艺术活，时间长着呢，且慢慢看吧[嘿哈]
作者
十年很短，一日很长，加油。
花絮无情粟2020-02-22 21:49:48
终于有听到许巍了！开心！最近一直在自己写程序搞主动基金的组合投资，量化工具确实好用！感谢孟总的文章，看了之后很安心~
作者
[拥抱]
口蜜腹賤叶2020-02-22 20:25:39
人对了，很多事也就对了。希望孟总永远坚持自己的初心，当然也会有更好的前程。下一站，喊一声。
作者
[太阳] 谢谢～
糯米糍5062020-02-22 20:14:03
太复杂了，需要时间吸收，小白还是先入手点基金吧
作者
嗯，买基金也需要系统～
木希季2020-02-22 19:58:57
感恩孟总，等您归来
作者
[拥抱][拥抱][拥抱]
夏末椅2020-02-24 08:17:30
投资体系有多么重要？孟岩先生的文字让我再次想起了巴菲特为《聪明的投资者》所写下的序言：“要想在一生中获得投资成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或内幕消息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。” 从分级套利投资案例来看，主投资系统（主星）之外可以有卫星。但卫星与主星必须在各自的轨道上彼此独立而稳定运行，两者之间的干扰是不好的。 投资有直接和间接的方式，做成功的投资人还是投资成功的人？后者的数量远多于前者，因为“君子生非异也，善假于物也”。因为信任，所以托付。主动型基金是如此，指数型基金是如此，主理人的基金组合也是如此。
作者
说的很棒～ 谢谢林阳。
无奈00037bs4H72020-02-23 23:18:44
悄悄告诉孟大，在摸索一套左右侧结合的系统，灵感来源于E大的一句话：左侧定仓位，右侧执行交易
我的太阳nice2020-02-23 19:42:55
这本书我也看过，怎么感觉看书还不如看孟总提炼总结的文章收获大。什么时候能有孟总的这般能力。
作者
[嘿哈]
999k純帥大本营2020-02-23 15:50:00
投资习惯是在E大的荐书中看到。在看完电子版后，去图书馆借了纸质书，抄了笔记，做了导图，脱稿讲给老公听，时不时还会翻出来和自己的投资行为对比一下（自己的不足太多了，要努力学习和提升的空间还很大） 原则是另一本很喜欢的书，和反脆弱都收在书单中，打算抽空再重新深入阅读。 By the way, 在孟总的离职公告里，第1次看到二鸟老师的名字，宅家的日子认真研究他的文章，开心又找到一个值得信任的人，谢谢孟总
作者
[强][强][强]
劈诗为柴鼓2020-02-23 10:02:20
我的投资系统就不建了哈 备好资金，宏伟的投资目标就打算在孟总接下来的无限游戏中实现了！虽然没找到巴菲特，但却找到了巴菲特的组织～
作者
[可怜]
为彼此难过归2020-02-23 01:58:00
投资者对投资系统的态度有点类似对法律的态度，法律里面的宣传语：有法可依，有法必依，执法必严，违法必究。投资者也可以对自己的投资系统采取类似的态度。当然，投资系统是投资者学习，借鉴和实践之后主动建立的，个性化的，有弹性的指导原则和行为规范，而不像法律那样是外部强加的，所有人适用的行为准则。投资者可以主动修正，改进和拓展自己的投资系统。古人说，手中有粮，心中不慌，对投资者而言，投资系统就是让你不慌的“粮”。投资有认知层面和心理层面，仅仅是投资系统对心理和情绪控制方面的巨大帮助作用就让那些有正确系统指导的投资者大大优于那些在市场上盲目和冲动行事的人了。
作者
[强] 说的很棒
惠小傻银2020-02-22 23:55:15
因为信任与对味，我在且慢有六个账户。可惜孟总离开了，我觉得有点……[撇嘴]
雨q239298265802020-02-22 23:53:32
我还是觉得，没有自己的投资体系，我没法确定他人值得信任。 大概就像，没有自己的人生why-how-what，又怎么能确定自己的事业/朋友/伙伴/爱人呢？不是说要一样，但是要向着一个方向；不是说要固定，当然可以一起成长，但是前提要兼容、互补、可以互相拓展乃至交相辉映啊。
作者
嗯，理解才能信任，度的问题吧
溜子召2020-02-22 23:35:24
不能同意更多了！第一步的“个人认知”是一切的基石，没有三五年风险投资经历的人，是很难准确认知自己的。实践总结领路人→正确起点→成长之路。孟总就是一个非常棒的领路人。[玫瑰]
作者
[拥抱] 谢谢信任
约定算个人2020-02-22 23:04:23
拥有自己的投资哲学，找到值得信任的人，非常赞同。人总归是要学会独立思考和行动的！
作者
[强]
我爱索红伟希2020-02-22 22:25:15
在现在这个全民跑步进场的时候需要保持清醒，坚定自己的初衷，对于普通人而言还真是有点不容易呀。看完孟总的文章心里又平静了不少，希望自己能坚持下去[拳头][拥抱]
作者
[强]
sky可爱过分ovo2020-02-22 21:41:03
那个腰的问题吧，康复以后我觉得需要加强力量锻炼，增肌，腰腹有肌肉有力量了，就不容易腰痛了。不然都是暂时的康复
凶残大河马go2020-02-22 21:13:41
我个人的经验这个过程中最难的真实的认识自己，既能看到自己的优点不断发扬又能客观看待自己的缺点规避或者弱化，然后选择与自己性格最匹配的投资哲学，尽可能减少内耗，这就搭建了自己的投资体系，然后投资策略就会自然而出，在客观评估自己当下情况，根据自己的时间精力和能力制定合适的资产配置，然后随着自己的认知升级而逐步优化，在风险可控的前提下，尽可能提升收益率。
作者
赞
只为你疯过哎2020-02-22 20:33:38
建立自己的系统，太难了。普通人都喜欢跟风。好在每次读您文章，冲动都会被停下。
作者
[强]
治割舰2020-02-22 20:27:07
说得好，豁然洞开，看未来，心里更亮堂了。
作者
赞
剖腹取娃长2020-02-22 20:15:41
这次卖不卖，特斯拉做活动了[呲牙]
作者
一看就是老读者，连我都反应了半天 …
疯癫范智2020-02-22 20:03:19
巴伦周刊看不懂英文怎么办？[捂脸]
作者
没说让我们也看那个 ??
柒希趋2020-02-22 20:02:08
等着孟总的下一站
作者
[拥抱]
豆寇小小柒追2020-02-22 19:55:28
最近这段时间想重新梳理下自己的知识储备 正在看 季凯帆老师的《解决基金》 看到孟大的序了[呲牙][呲牙][呲牙]
作者
[强]
谁爱我痒2020-02-22 19:50:28
对于一些长跑健将的主动基金孟总怎么看待，适合投资吗？
作者
可以先看看我上周的文章
狗狗也是这样02020-02-23 22:54:56
从长投的B姥爷那里知道了且慢和孟总，又知道了E大，今天的文章对我这个入市半年的小白来说还是比较难理解，但是从文字中，还是感觉到孟总的真诚，走心！也知道了孟总和E大为什么能成为好朋友，因为你们是一类人，真诚，感性又理性的大大！第一次留言！理财的路上，我还有很多要学习的东西，努力学习，早日成为合格的韭菜！[微笑]
情毒蚀骨碰2020-02-23 20:20:27
我觉得吧，您这个系列的文章最大的作用是，打消了很多尝试建立自己投资体系的念头，因为“但对大多数人来说，我觉得更重要的是拥有自己的“投资哲学”和找到“值得信任的人”。”。[呲牙]
作者
是的 … [囧]
自我怪物统2020-02-23 17:23:15
哈哈。孟老师，没有有效交易系统支撑，凭运气赚的钱，迟早凭本身亏掉
作者
嗯，也是 “均值回归” ～
year倪筱涛2020-02-23 16:20:06
说到投资系统，从益达那里第一次听到如何建立自己的投资系统开始，听从孟总建议了解不同的投资方式，看书、公众号、试验与反思，慢慢摸索，终于有点感觉了。 按照益达的建议搭框架，最近这一年如拼图般，拼起了几大块和很多留白（至少让我明白，那是我缺乏的知识空白区，可以慢慢有针对性的补足） 真的很感谢益达和孟总，让我有机会站在新的高度，更系统更全面更深入的去看待投资，对待生活与工作。
作者
[强][强][强]
shine屿蓝Jiu2020-02-23 13:25:17
孟总，每次读到你的文章，总有一种心静，受益匪浅的感觉，尤其是看到你的收益[呲牙][呲牙]其实我觉得证券投资最重要的是压力测试，很多人不以为然，但我还是想说压力测试真的是重中之重，不信？你现在正收益一旦变成了负收益百分之几十，你还能泰然处之吗？你还会相信E大孟总他们说的吗？E大曾经有个预测，这次的牛市应该是长期震荡的慢牛，开始我不以为然，现在我是确信不疑了，很有可能我们现在已经处在慢牛之中了，哈哈哈。
在晚上睡觉休2020-02-23 12:53:16
有句话叫“摸着石头过河”，那我现今就摸着e大、孟大过河[旺柴][社会社会]，慢慢成长。
月光剑下魂摩羯2020-02-23 09:46:14
孟总如此良心，我已将您分享给更多在理财中不知所措的人 ——–来自简七铁粉（孟粉）
作者
谢谢信任 ～
柒希趋2020-02-23 08:48:51
感谢孟总，能在大学期间遇到孟总和益达这样的人真的是三生有幸，直接让我懂得了正确的投资理念，入市才一年，没亏钱，跟着孟总益达还挣了不少，也学习了很多正确的观念，真的是太感谢了
作者
大学 … 年轻真好
最爱guazhedemj2020-02-23 08:44:00
昨天就看到孟总的文章了，但一直留到今天早上才看，是因为，只有静下心来看孟总的文章，才能深刻的体会到文章的真谛。 拥有自己的投资哲学，这便是“初心”，然后“不忘初心，牢记使命”（我们党员经常提到的）。而如果投资有背初心，便不敢上仓位，即便是盈利也是蝇头小利，并且在这样的盈利过程中还会不断啃噬掉自己的系统和初心。 找到一个与自己投资哲学相符合的人，长时间、无条件的信任。这样，价值才能无损耗的传递（个人投资收益的曲线与投资人/基金净值的曲线保持一致）。
作者
[强] 很棒
可靠的ew3zt12020-02-23 05:56:22
孟大是一个像李健一样的安静男子吧，从你的文字中可以看出你是个心静如水的人，想建立自己的投资哲学实际上是很难的，我们总是渴望拥有长久的大智慧，同时也拥有现实的小聪明。不过在学习的路上，感恩遇到孟大，在这个多灾多难的鼠年春节，重新回顾孟大的文章和理念，每一次阅读都觉得受益匪浅，感谢！
作者
[太阳][太阳][太阳]
殺獁特泪泽梁2020-02-23 04:44:04
深深感受到信任的力量，尤其是极端时刻
作者
[强]
你敢爱我吗阁2020-02-22 22:53:25
没什么太多可说的，感谢孟大，祝一切顺利
作者
谢谢～
遍闭压2020-02-22 22:46:18
孟大的文字有种魅力，能让人静下来思考，不骄不躁。前两篇文章读了很多遍，懵懵懂懂，虽然形成自己的系统很难，但持续学习，不晚！
作者
[强]
day两个仙女qwq2020-02-22 22:44:50
「对我们大多数人来说，拥有自己的“投资哲学”，找到值得“信任”的人，把更多的时间放在工作和生活中，专注当下、全情生活。剩下的，就交给运气和时间。」 —-看完这段真是庆幸自己在学习的路上遇到你们。
作者
[拥抱]
梦骚小师妹2020-02-22 22:35:15
先赞再看，回头三篇系统学习遍
四叶草浅殇而2020-02-22 22:29:14
没有更多的，对您和E大只有信任跟随[抱拳]
柒陌雪览2020-02-22 22:25:06
看到最后一段我就放心了。建立投资系统真没那个本事，但建立投资哲学并找到合适的导师这一点目前做的还算让自己满意[呲牙]杨天南老师曾说过价值投资的两大路径:成为下一个巴菲特或者找到下一个巴菲特，我选第二个。
作者
哈，找到也很难 ～
噬心爱人牛2020-02-22 22:18:13
在投资方面形成自己的投资体系，真难啊！我现在做的是：听话，抄作业。跟着孟总，当个小白也很幸福
島中疯卧2020-02-22 21:37:37
孟总的总收益终究还是超过我的本金了，希望5年后也就是我三十岁有孟总今天的本金。
作者
年轻真好，未来无限可能 ～ 加油 [太阳]
燃泪取暖源2020-02-22 21:20:58
对我们大多数人来说，拥有自己的“投资哲学”，找到值得“信任”的人，把更多的时间放在工作和生活中，专注当下、全情生活。剩下的，就交给运气和时间。E大和孟总就是值得信任的人[强]
作者
[拥抱]
夏奈公主宇2020-02-22 20:59:09
谢谢孟总传播有价值的知识，推荐有价值的书籍！
作者
[拥抱]
千秋此岸风遥2020-02-22 20:32:44
相对E大15年在分级A上的封神操作，孟总这算是揭露自己的黑历史么
作者
哈，有一段确实做的不好
sky可爱过分ovo2020-02-22 20:31:22
但对大多数人来说，我觉得更重要的是拥有自己的“投资哲学”和找到“值得信任的人”。[强]
作者
[拥抱]
偶尔写写昔日2020-02-22 19:54:44
这次休息了这么久，等着你重新出发，因为信任你[玫瑰]
作者
[拥抱]谢谢
个正义龙2020-02-22 19:51:44
”信任”意味着在价值传递的过程中没有损耗，因为在极端情况下，你不会怀疑和犹豫。跟着e大 深深验证到
作者
[强]
过度执迷sky2020-02-24 22:52:12
在反思中读完三篇文章，只想借用巴老感恩芒格说过的一句话：仿佛让我从猩猩进化到了人类！谢谢！
作者
这个评价太高啦
薄情凉心赢2020-02-24 17:37:30
18年底的时候想投资，但对什么都不懂。伴着忐忑的心情成为且慢的用户。认识了孟大E大。也对投资有了稍许清晰的认识。记得杨天蓝说过，投资是三重进化。无知无畏-有知有畏-有知无畏。希望在时间的陪伴下自己能够进化到第三重境界。[微笑]
作者
[强]
眼乏狼2020-02-24 13:37:51
遇见且慢，感谢且慢，从最开始的焦虑（每天关心且慢账户涨跌），到现在心态平和，不在去在意一天或者一段时间的涨跌，真的是无比信任孟总和E大，时刻关注你们的最新动态，每篇文章不止一遍去看，去思考，心里除了感激还是感激
作者
赞
逍遙の傑哥2020-02-24 10:58:33
找到 投资路上“值得信任的引路人”！ 感恩
上帝的宠灭2020-02-23 22:14:25
孟总，我支付打赏功能目的两个： 1、有正收益才有可能持续的良性发展，所以知识需要付费，每篇认为值得付20元。 2、剩下的是爱心。连续做慈善第11年了。我们做慈善最大的目的是用持续的小善举点染全社会的大善，最后希望实现社会和谐，天地祥和。
作者
谢谢您 [拥抱]
始终放不下爱你2020-02-23 22:04:47
价值观决定财富观。所以投资需要哲学。 大牛万维钢的话可以理解为：国有常法，虽危不乱。依靠的稳定的投资系统应对市场万般变化，并且根据市场与时俱进修订演化系统。 信任可以大大降低价值耗散。其实有自己的系统的时候更需要高手指引，印证。只有这样才会在投资之路上走的更远。 我猜，孟总最近会有好消息公布。
作者
[强][强][强]
爱流言漠过知己2020-02-23 21:32:56
没有系统的人一惊一乍，有系统的人心静如水。说的太好了，当初跟随孟总，益达，这点最有感触。无论何时，涨跌全都坦然面之。
作者
[强]
韩酥萌息2020-02-23 16:12:11
对于普通人来说“信任”更值得判别和坚守。 一是因为能力， 二是因为精力。 可惜你离开了，有点无措。
作者
[拥抱]
啤酒当茶喝强2020-02-23 13:08:59
理性思考，谦卑修炼，认真工作，快乐生活去改变概率分布。
摩羯朴尛落2020-02-23 11:17:11
看懂了一部分，仍然收益量多。 内审自己，识别自己的能力圈和想要建立的能力圈，有自己的投资逻辑，专注坚持的做下去，剩下的交给时间和运气。
疯癫范智2020-02-23 09:57:54
知道自己做什么和将获得什么的能力是稀缺的，《为什么学生不喜欢上学》告诉我们，大脑是用来避免思考的。因此，拥有投资系统是反人性的
作者
是的
happy小么么熊2020-02-23 09:46:29
基于数百年年的投资经验来看，能长期运转的系统基于人性，常识和概率
作者
[强]
陈年旧事瓦2020-02-23 09:02:58
腰椎复发是最近坐得久啦[调皮]，腰好一些之后运动的时候慢慢试着加一些腰腹的运动或者从简单的平板支撑开始，增加一些局部锻炼，核心力量好一些就不容易腰痛了，加油！[拥抱]
作者
谢谢，是的，最近坐的太多太久了，需要锻炼一下。
几分情薄传奇2020-02-22 21:40:29
赞三首许巍配乐
作者
很想分享许巍的最新专辑，可惜是付费的无法分享出来 ～
勤奋的晚风爷2020-02-22 21:35:26
投资系统的文章对我工作帮助大于投资，最近工作忙，没有关注市场，看了下且慢收益比一年储蓄都多了，感谢你们的分享。
作者
[强]
暖眸盟2020-02-22 21:28:08
歌曲好听，连我家三岁宝宝听了都停止过家家游戏开始随着音乐起舞，并一边说我喜欢这个音乐
Super丶苏戏day2020-02-22 21:15:17
不要完全相信医生,身体是自己的. 这就跟你投资完全相信某冠军基金经理会一直牛B一样的道理.你花多点时间自己去研究你的腰,治疗效果可以好过任何一个医生.
作者
嗯嗯，谢谢。是我自己太大意了，最近无法出门，所以坐着工作的时间太长了。
咯经济滩2020-02-22 21:00:44
孟总加油，孟总账户的收益貌似新高了[呲牙]
作者
[拥抱]
鹿戸有理奈之歌2020-02-22 21:00:31
简单说就是投资理念和投资策略！
大人已退隐喧2020-02-22 20:40:48
今天用小账本记了下投资记录，算是看懂第一个收益图了，孟老师的曲线跟沪深300高度相关啊
作者
嗯嗯
加油朱谊凡2020-02-22 20:32:50
你这个资产如果做外汇或者期货，加上你完善的交易系统，下一个亿万富豪就是你了！
作者
原因？