选固定利率还是LPR？很多文章只说对了一半
从 3 月 1 日开始，旧的房贷合同就可以选择从以往的固定利率模式换到新的 LPR 利率模式了，好多读者都在问这个事儿。
**先说结论，要是我自己肯定选 LPR。**这个结论和其他大部分财经号是一样的，但是很多文章论据有点漏洞，这里补上。
LPR 是浮动利率，跟着市场利率走。假如未来利率降了，LPR 更划算；假如未来利率涨了，固定利率更划算。说到底不是这三个字母的纠结，是未来利率走势的纠结。
投资这些年的教训告诉我一个道理，和钱有关的事儿，不能和长期趋势对着干。啥叫长期趋势，我下面贴一张图，这是美国过去 200 年间利率的走势。
我在上面画了一条线和一个点。先是一条整体下行的趋势线，从长期来看利率下行是个大趋势。我又在里面标上了我认为我们当前的位置，后面大概率还有不小的空间。
但是这张走势图里有个区间我很介意，就是 1946 到 1981 年这段时间，美国利率来了一轮非常凶猛的上涨。绝大部分文章都没提这个时期的事儿，贴的利率走势图也都是 1980 年以后的，有误导嫌疑。所以我专门去确认了一下这段历史情况，这个时期叠加了一二战战后经济、美国越战和 70 年代的石油危机，所以引发了一轮历时几十年的通胀。看完以后如释重负，好在未来十几年间发生这么多事儿的可能性微乎其微，而且假如真发生了，到时候也甭纠结房贷了，还是想想咋活着吧。而且这段历史的巧合也没有改变利率长期下行的趋势，今年利率依然再创新低。
附上这部分走势以后，对于利率的判断依然不变，但是得和你们说清楚，至少心里有个数，利率不是只降不涨的！（好久没用感叹号了）
即使考虑这段特殊时期，从概率上来讲选择 LPR 利率的赢面依旧比较大。
但是光说概率还不够，还得再看看赔率。为啥赔率很重要，我给你们举个例子就明白了。大伙应该都知道俄罗斯轮盘赌吧，就是下面动图这种：
一把左轮手枪六个槽，放一颗子弹。**从概率上来讲被崩的概率只有 1/6，大概率是不会死的。**既然概率站在我们这边，为啥大伙还是不敢玩轮盘赌？因为赔率太吓人了，中招就完蛋，谁也不想拿命赌。
所以光看概率是不够的，我们还得想清楚假如发生意外，利率真上行了，我们要承担啥后果？
那么什么情况下利率会大幅攀升呢？要么经济突然腾飞，要么恶性通胀。
先说经济腾飞，假如 GDP 增速重回以前的水平，那你的工资增速肯定比月供涨的快多了。过去这十来年买过房的都深有体会，当年几十万的贷款负担回头一看，在工资的涨幅面前根本不是事。
再说极小概率的恶性通胀，房子本身就是最好使的抗通胀资产，你还害怕这个吗？
所以从赔率上来讲，选择 LPR 也没什么坑。
最后总结，假如是我会选择 LPR ，这是历史概率和赔率的综合考虑，不是一句「未来利率肯定下降」就完事的。
但是肯定还有读者依然纠结，毕竟我不是你，所以我再补一句。选择 LPR 还是固定利率，和投资是选择基金还是保本理财的思路很像，一个赢面更大、但是中间有波动，一个胜在安心。
回去看看你自己的投资组合，假如基金为主，那就选 LPR，假如都是保本理财，那就选固定利率。
……
最后说两句今天的行情。我在周末的文章里提过，今天周一是个关键点，A 股在观望，境外市场略悲观。上周外盘大跌 10+%，连着把 A 股也给带跑偏了，能不能找回自我主要看今天，毕竟国内疫情比国外乐观多了。
好在 A 股不负众望，大盘反弹 3%，说明市场情绪还在，略安心了。反观境外市场，截至我发文章这会儿，德国 DAX 和美国标普期货还在地板上趴着呢。
火炎焱燚2020-03-02 21:23:40
也大，请教一下，那像父母（55岁）今年老家换房了，10年还贷期，据我所知，他俩估计就是囤点美元或者银行理财啥的，这种情况是不是选固定利率好？
作者
受不了基金波动的，八成也受不了利率波动，万一发现月供涨了估计觉得天要塌了。而且就剩十年还贷期了，差不了多少钱，图个安心呗。
正2020-03-02 21:25:15
选浮动利率的参考国内油价，跟涨不跟跌，看现在LPR一年期贷款利率和五年期贷款利率走势。
作者
这就是典型没有经济学常识的，油价里面有附加税作为调整，利率你搞个「利率附加税」来看看？
叫只鸭子2020-03-02 21:29:55
这是到今晚9点29分，分析LPR最透彻的文章。赞！
作者
还不快点个在看支持一下～
K2020-03-02 21:54:39
今天看到有人说：凡是银行推荐选固定利息的我们就选浮动利息，凡是银行推荐选浮动利息的我们就选固定利息。有点懵啊[微笑]
作者
刚好在星球里分享过这个段子，这个逻辑是从银行推荐基金、理财不靠谱延伸出来的，但是背后的逻辑有待商榷。银行卖基金理财多卖多赚，这是利益驱动，跑偏很正常。但是换LPR这事背后还是要看。不放心就多观望一下呗，反正还有一段时间。
双叶2020-03-02 21:42:39
我自己的想法是选择lpr实际上相当于没有做选择，跟着经济形势走；而固定利率是做了倾向性的选择。我贷款的银行不允许选择固定利率，我感觉他们也不想做出选择，比较稳妥。
作者
欧洲通行的做法是浮动利率，但是给一个选择权，选择利率锁定期限。当初选择锁定利率的，现在都老后悔了，谁能想到德国房贷利率现在降到连 1% 都不到了……
纸飞机2020-03-03 05:47:47
前面说跟银行反着来的，其实也不完全是因为贷款经理或基金经理个人的利益原因。我选过两次固定利率，每次都是实际利率最终走的比当时的固定利率低，感觉就是你怎么都算不过银行
Hu Zhaoyan2020-03-02 22:08:59
之前的房贷利率不也是浮动的吗？
作者
在你签合同以前利率是浮动的，但是等你签了合同以后，利率就固定了。换成 LPR 以后是签了合同以后，利率依然会浮动，月供会变化。
孤鸿影2020-03-02 21:44:25
我还有15年半的房贷，也是想选lpr，我是一月份开始按揭的，现在改也是明年才能享受到4.75%，拖到8月份看看
作者
不用着急做决定，毕竟还有好几个月呢。
周杰2020-03-03 06:37:17
美股大幅反弹，再次证明市场短期不可测。[呲牙]
Yamanoko2020-03-02 22:12:09
银行不联系我我也会主动杀上门换～赞 4