说好的10%年化收益呢？财务自由实证#13
“说的长期投资能有 10% 左右的年化回报，为啥我都投资三五年了，才三点几，还不如买定期了。”
这几个数据都是事实，可放在一起的结论却不是那么回事。
假如投资决策真是这么评判的，那 A 股的历史最佳买入时机肯定是 2007 年 9 月。站在那个位置往后视镜里看，你会看到一马平川，市场在短短两三年的时间里上涨了 5 倍有余。那会儿「上证一万点」是个板上钉钉的事儿。但是后面的故事你们都知道，后面的一年时间里市场跌去八成，多少财富灰飞烟灭。
现实生活中没人敢只盯着后视镜开车，可偏偏在资本市场里好多人都这么做——只看历史业绩投资，历史业绩高就是好投资，差就是垃圾。
前两天有篇文章，作者回测了投资基金冠军的收益率。假如年年都能押中冠军基金，能实现年化 66.98% 的年化收益。但现实中没人能年年押中，前一年冠军基金要第二年才能选出来，那假如看着后视镜，选去年的冠军基金投资收益咋样？年化 6.34%，不到前者的十分之一。而这段时间里就算躺着买沪深 300 指数基金还有大约 10% 的年化收益呢。
投资只看历史业绩还不如抛硬币来的直接。
市场就像一个钟摆，虽然过去二十来年股票基金的平均回报有近 15%，但是这些年份中收益刚好等于 15% 的几乎没有。要么远高于 15%，比如 2019 年就 30+%；要么远低于 15%，亏 30、50% 都有可能。
过去 5 年 A 股整体收益确实不咋地，但其实我挺高兴的。钟摆总有两头，要么收益很好，要么低迷无人问津，过去五年股票整体收益确实不佳，但钟摆总会转回来，投资多点耐心。
还是需要点想象力
忘了在哪看过一句话，制定和执行长期计划需要点想象力，毕竟动辄三五年甚至五到十年太遥远了，没有点想象力早就倒在种种现实的困难面前了。
当牛市一片光辉的时候，我们得能想象出熊市的悲惨和绝望。老实说，这事儿我至今也没做到，翻翻自己过去这几年的文章，基本就是一路得瑟过来的。好在困难时期想象美好未来这事儿我做得来，在资本市场里算不上优等生，但至少也算考试及格了。
我和也太有个定期夜谈保留节目——画大饼，专门畅想财务自由以后如何规划生活，会在什么地方，会怎样消费，会怎样变有钱。效果还挺好的，每次聊完都感觉阴霾一扫而空。
后来我在得到万老师的专栏里学到，这叫「积极的建设性的白日梦」，还有个缩写 PCD，贼高大上（Positive Constructive Daydreaming），据说还能起到身心放松、激发创意的作用。推荐你们试试，贼有效。
财务自由实证第 13 期
为了方便新朋友阅读，简单重复一下实证的目标和方法，老朋友可以跳过这一节。
这个系列实证是我个人财务计划的公开，目标——工资理财实现财务自由，F.I.R.E （Financial Independence and Early Retirement）。不追求大富大贵，但求能够不再担心生计问题，更有底气把时间“浪费”在美好的事物上，放心做那些自己喜欢，却不一定能够养活自己的事情。
我给自己定下的目标是 30 岁前积累 500 万人民币金融资产。
计划进度
当前财务自由计划完成度 53.47%（当前资产 ÷ 目标资产），上个月完成度是 54.64%。这两个月市场不太景气，持续缩水中。本金积累越到后面市场波动的影响越大，储蓄的影响越小，所以账户整体的波动也是越来越大。
### 预算及储蓄
考虑到 4 月的复活节打折促销，我们在前面两个月做了预备，提前预留出了部分预算给扫货用。
注：2020 年度依然沿用 2019 年的预算计划，每个月 2100 欧元的预算。预算节余或者超支会累加到下个月的预算中。这个预算和开支图包括了我们生活的每一笔开支，包括意外开支。下图是我们的具体预算分配，也会根据实际情况进行调整，但是总额上限 2100 欧元是固定不动的。
> 财富的积累就是把宏大的目标拆成可执行的每个小目标，财务自由始于最初简单的预算制定和储蓄。
愿望清单
「空」
我自己没啥消费了，每个月还手机和电脑的分期基本刚好用完预算，暂时也确实没啥其他想要的东西。本来还要定期买书啥的，自从换到「微信读书」App，这个钱也省了。
也给大伙推荐一下，不但不花钱，一边读还一边送无限卡（相当于会员）。当初注册的时候还有 30 天剩余，现在读了小半年，还剩 186 天。这感觉就像德国的贷款促销，亲要贷款吗？倒贴利息的那种 😂。
### 我自己的投资策略
昨天的文章里面系统写过了，我就偷个懒直接把图复制过来啦，供大伙参考。
因为还有工作，理财投资选择躺赚为主，日常做的操作很少。除了定投以外，也就是市场大幅波动的时候会找一些比较确定性的机会。具体的投资平时断断续续都有提，历史文章里找得到。
如果图省事也可以直接来知识星球，里面有汇总贴。星球是个和大伙交流讨论的地方，解答大伙关于投资理财、财务自由的问题，也会定期写一些投资和生活的心得感悟，欢迎你来坐坐。
东东哥2020-04-14 12:46:06
无限卡还有400天[旺柴]
作者
这个厉害了，家里有矿。 以前读电子书一直有种与世隔离的感觉，不像实体书有封面，别人不知道你在读啥，也无从聊起。但是微信读书是真有和大家一起读书。
雪房子2020-04-14 15:09:58
买了kindle后，感觉不实用，用了微信读书后，方便了很多，但是很费眼睛，现在用kindle看微信读书方便多了，kindle的利用率也高起来了，估计很多人不知道kindle也可以看微信读书[调皮][偷笑][偷笑][偷笑]
刘刘2020-04-14 12:43:34
我也是用微信读书，之前买了一年的无限卡，读着读着变成两年了。
作者
所谓的财务自由，钱越花越多应该就是这感觉了吧？
Gene2020-04-14 12:51:59
以前女朋友原来聊的那些就属于PCD，被我的无知给忽视了[Emm]
作者
有时候底层认知不一样 PCD 就没法相互分享，但是两个人在这上花点时间还是挺值得的。
陈小云2020-04-14 12:58:53
自从用上了微信读书，卖了两个Kindle[旺柴]
作者
我以前也是 Kindle 重度用户，但是后来发现墨水屏记笔记实在太痛苦。于是改成用电脑的客户端，直到有一次和人聊天才幡然醒悟，都电脑看书了还用个六 Kindle 啊 [旺柴]
张小龙2020-04-14 12:55:00
我早上问过蚂蚁财富的客服，说的可以转，只是要提供一些证券账户信息！！三月份买石油亏了44%了，发现转场内可以少亏些
作者
赞，支付宝可以转是个好消息，目前已知其他可以转的基金平台还有且慢和天天基金。
Holly2020-04-14 19:48:57
真是很省的2个人。 和前夫共同生活的时候，一无孩，二无房，三无宠物，每个月4000, 还没添置啥新衣物，只能说会过日子就是不一样啊。
作者
感觉 4000 欧都能开上 Porsche 了吧
EasYoXn_52020-04-14 13:25:43
想问问百来天无限阅读的是怎么获得的[大哭]我一直都是10多天，虽然因为次次都有相当于∞，但是我是真的好奇100多天咋来的
作者
微信读书经常有活动啊，组队抽无限卡、读书时长兑无限卡、读书小队、每日问答。 不过付费也挺好的，其实想想就算不搞这些活动我也愿意掏钱，每天撸积分有时候也挺累的，而且停不下来…… 人性啊
张小龙2020-04-14 12:48:47
大佬好，之前看过您写的场内场外的事情！咨询个事情，我在支付宝买了20000份南方原油的基金，现在场外净值是0.6，场内是0.82！我把场外的20000份额转移到场内的话，是不是也是20000份，有没有什么折扣比例手续费什么的？
作者
如果转托管到场内可以按照场内的价钱卖出，但是支付宝貌似不能转托管，这个要看具体基金平台，不是每家都可以（你转了，基金管理费的分成就分不到了）具体得问问客服。
Sigrid2020-04-14 14:27:38
噗，居然之前叫你叔！原來比我小那麽多……[捂脸] 那我的目標豈不應該是40嵗前？哈哈哈哈哈哈哈哈
王彦 Hena2020-04-14 13:20:23
基金经理说我都不知道我今年是不是王牌[得意]你怕是要上天。
小宋2020-04-14 15:25:49
也大好，可否分享一下你的永久组合具体买的什么？最近读了永久投资组合，想拿部分钱做一份国内版的永久投资组合，想参考您的组合[呲牙]
作者
星球里有写，给到代码了。
蓝色精灵2020-04-14 13:39:12
也大，一直看有关注你资产配置里有永久组合，想问一下，哪本书有讲这方面知识的？求推荐！[抱拳][抱拳][玫瑰][玫瑰][玫瑰][玫瑰]
作者
后台回复“书单”里面有写。
暖暖2020-04-15 09:13:55
也大，这期应该是第13期实证了，文章中标题写成了12期，看到了提个醒[微笑]
作者
谢谢提醒，小标题忘了改了，我去改一下。
八日蝉2020-04-14 15:31:53
特别喜欢看你的文章，感谢你把FIRE的实证分享给我们，谢谢
作者
谢谢支持??
曹怡帅2020-04-14 14:31:39
另外就是想问一点，您好像不是在国内生活，感觉在国内，把目标中加上一个房，这个目标就会变得比较麻烦一些了，可能我个人就会觉得有房的话才会有些归属感吧，然后五百万就嗖的一下快翻倍了可能。在加上有小孩儿，每年预算瞬间又出去十万，咋算都挺难算，哈哈
作者
说的好像国外就没有这些问题似的??。说到底还是自己的欲望。