哈？“数据证明，年化10%就是扯犊子”
话说前天的文章里我贴过一张表，10 年年化收益超过 10% 的 33 位基金经理（简称「双十」） 👇
当时有的读者注意到了，“**居然只有 33 人？**难道年化收益 10% 这么难吗？”。实际上我读到的几篇引用了这张图片的文章大致都是这个论调：
全公募基金业 2259 位基金经理，居然只有 33 人实现了 10 年年化 10% 的收益。
投资水平最顶尖的专业人士们尚且如此，你们这些散户就别做什么 10% 的春秋大梦啦。
但估计不少老读者都会觉得这个结论有点反常：
股票型和偏股混合型公募基金全行业的平均年化收益大约有 15%，假如实现 10% 真的这么难，这个平均数是咋编出来的？（注意是平均收益，不是每年都稳定 15%）
我的读者中近几年实现 10% 或者更高收益，业绩未来大概率可持续的人数也并不少；我自己从 2012 年开始投资，就算把前面瞎折腾的部分算上，也超过 10% 了。难道我们都是“顶尖基金经理”的水平？
用脚趾头想都知道不可能。
……
那问题到底出在哪呢？其实这张表只告诉了你双十经理的人数，却没告诉你在职超过 10 年的总人数是多少。
我去查了另外一个数据，目前公募基金行业，在职超过 10 年的股票型+混合型基金经理一共才62 人（13+49）。
一边的数据是，双十基金经理只有 33 人，但硬币的另一面——在职超过 10 年的基金经理一半以上都实现了 10% 的目标。
之所以只有 33 人，不是因为这个收益有多难，而是基数太小了。10 年前基金经理的人数比现在可少可多了。做个对比，现在市场上有 3445 只混合型基金，10 年前 2010 年 才 84 只，差了 40 多倍（晨星的数据）。
**你十年前选的基金经理还是有比较大的概率选到未来收益超过 10% 的。**这不是啥不可能达到的目标，这是平均水平。要不然公募基金行业 20 年平均收益怎么可能有 15% 这么亮眼的成绩。
我没找到那些 10 年前从业，但是业绩不佳最终离开基金行业的经理数据，也没有业绩特别好、后来转投私募的基金经理。所以最终的数据可能会有误差，但目测不会影响“模糊的正确”。
……
现在回头再看文初的那个观点，“全公募基金业 2259 位基金经理，居然只有 33 人实现了 10 年年化 10% 的收益。”
分子是从业 10 年以上 10% 的基金经理，分母却是全行业的基金经理，而且还把货币基金和债券基金经理也算上了，这明显不科学。
双十基金经理确实只有 33 人，这是事实。但事实往往并不等于真相，只是有的人只想看到自己希望的那个部分。
认为投资拿不到 10% 年化收益率的人依然可以找出无穷多的证据，证明 10% 的收益目标就是扯犊子。
但这不会妨碍我们在市场里赚到一个又一个的 10%，离财务自由越来越近。
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骄阳似我2020-10-29 13:04:49
4年17%年收益，感觉自己想个股神[吃瓜]
作者
掐指一算，目测大部分钱都是最近这两年赚的吧？2018 年光顾着自我按摩了…… [吃瓜]
Warrior2020-10-29 13:04:43
看一个基金经理的业绩真的需要考虑十年这么久吗？比如缩短到五年年化，三年年化可以不可以
作者
在我看来确实需要比较久，至少得看到一个完整的周期，一轮牛熊，差不多就 5～7 年。 比如最近三年业绩排名靠前的，基本都是大涨、大跌风格的，一轮熊市下来能剩多少并不确定。照着 3 年业绩买，相当于前面大涨没赚啥钱，后面大跌吃个结结实实。
沧海一声笑2020-10-29 13:25:53
年化能到百分之十 国家社保基金为什么不投进去
作者
因为社保基金自己就是一只「基金」呀，国家队自己直接去买股票了没必要再绕道公募基金。 不过社保基金要求平稳，不能大跌，所以股票比例不会有那么高，长期收益低于偏股公募基金。
Elliott2020-10-29 15:14:07
钱总 闭着眼睛在这几个人里选一个 定投可以吗[旺柴][旺柴]
作者
不能，没经过深入思考和研究，大概率是拿不住的。基金行业的平均收益是 16%，但是大部分基民反而亏损，钱都是这么没的……
马涛2020-10-29 13:28:19
每年本金都不一样，要怎么算多年的年化收益呢
作者
找 Excel 的 XIRR 公式，这个比较方便。
KarenR2020-10-29 19:26:02
投资三年每年百分之十，今年20的时候赶紧跑了，结果完美错过六月后的牛市行情[撇嘴]
作者
所以我一直不太喜欢「定目标止盈」，或者说我压根就不喜欢止盈。
张祎敏eva2020-10-29 13:08:26
但我觉得，因为业绩差被淘汰的可能比重会挺大的
作者
我不这么觉得，有一个客观数据，2018 年统计的偏股基金 19 年平均收益是 16.18%，算上后面 2019、2020 两个主动基金当红的年份，收益只高不低。这里面好坏都涵盖了。 业绩差被淘汰的经理肯定有，但数量不会有那么大。
Mok2020-10-29 19:53:05
其实一直有个疑惑，望也大帮忙解答下，既然朱少醒那么厉害，我们假定他未来10年继续保持现在的操作能力不变，市场增长也跟过去十年一样，那我周定投富国天惠Lof，10年后，是不是我也能年华20%多？ 既然躺着都可以20% 那是不是就没必要花心思跟各种大V的组合？ 安心工作好好上班坚持定投，等10年后自由开花结果。
作者
年化 20% 多不一定能实现，但是跑赢大盘市场问题不大。我平时就是这么干的
木木三2020-10-30 23:17:38
最近一个疑问，有些基金App申购费都比支付宝便宜，比如：易方达、富国自家App。为啥还要在支付宝买？不过如果小额定投又好像没差多少，但是很多人都说尽量低成本，小数怕长算，而且各家app的颜值也有点劝退，拿不定主意是慢慢转到各家app还是继续在支付宝蛋卷之类的买。求也大解答一下
作者
因为投资 App 碎片化会极大增加平时的管理成本，省下来的手续费不值当我花出去的时间，所以我基本不太用。
慎独2020-10-29 14:13:02
这样算是不是也没考虑到基金管理中途换人的情况？总之分母不同百分比算出来差异会特别大，闷声发大财才是硬道理[旺柴]
可乐2020-11-25 15:45:29
2017年69.8% 2018年-16.0% 2019年26.6% 2020截止11月24.5% 4年复合年收益22.3% 满意，嘚瑟一下[让我看看]赞 1