继续安心躺着，早都安排明白了
最近网上在传一份董承非 1 月的内部交流纪要，正好董承非管理的兴全趋势也是我拿了很多年的两只主动基金之一，很多小伙伴也有买，给大家摘一点观点出来。
这份纪要的日期是 1 月 25 日，正好一个月前，大伙可以对照着过去这个月的行情来看。
1、兴全趋势早已开始防守打法，仓位降到 8 成以下，还会继续下降，宁愿少赚但不多亏。“基本几年做一次择时，感觉今年又到了可以做择时的时候。”
（最近的大跌，兴全趋势回撤远小于平均。2015 年牛市泡沫时期，兴全趋势也曾大幅减仓到 30%）
2、1 月末那会儿正好是大家纠结怎么加仓港股的时候，董承非的观点则比较中性。
“港股的配置价值和预期收益不一定好于 A 股”，他直接考虑了最差的情况，港股要看 A 股、美股两边颜色，美股如果股灾，对港股影响也会很大。最近推动港股上涨的主要是内地资金，但万一大本营出问题了呢，港股肯定也受影响。
（这是我昨天截的南向资金流向，反转了，恒生昨天跌得比 A 股还惨烈）
3、不参与抱团，也不看光伏和新能源。
（猜测兴全内部的气氛应该是很开放的，因为新能源和光伏正好是谢治宇的重仓。兴全一直是我最喜欢的基金公司，没有之一。不管是少发基金，还是泡沫期间集中减仓甚至劝大家赎回，还是老人带新人的传统，都是那种正确但很难做的事儿。）
4、董承非表示，这段时间生活很惬意。为了避免被各种推荐干扰判断，把自己封闭起来、路演也不看了，没事儿就卖卖股票。
（这段我直接笑喷了。我选择躺赚，把问题都抛给基金经理，结果推门一看发现基金经理居然也躺着呢，而且好像比我还舒服 
）
……
大伙看完以后觉得安心点没？
大跌没什么，我们不用担心这些眼前的问题，主动基金和跟投的重点还是选人，人选对了这些早就被安排明白了。
虽然也有基金经理不减仓，但他们也有在体系中做出调整或者自己的思考。比如朱少醒在一季报表示已经调整持仓，而张坤则是认为自己不具备择时能力，调不如不调。
靠谱的基金经理们都看得很远。
目前为止，我不会额外加仓、也不会减仓，下个月照常定投。
……
在选人这件事儿上，我总和大家说一定要看一轮牛熊以上的长期业绩。投资策略没有孰优孰劣，更重要的是哪个「人」的策略我们更能接受。
看长期业绩更能看到完整的真相：
- 如果我们只看现在的下跌，就会忽视虽然董承非现在的回撤控制很好，但之前上涨过程是明显跑输的；
- 如果我们只看之前的上涨，就会忽视朱少醒、张坤的投资策略虽然风来飞得快，但下跌过程却很难熬。
看完整的周期才能看到完整的缺点，关注缺点比关注优点更重要。最适合我们的人不一定是收益最牛的那个，但一定是缺点我们最能接受的那个。
在选人这件事儿上多花点时间，然后用剩下的时间信任他们、跟随他们，别中途跳车。安心点，人选对了，他们会把这些问题安排明白的。
- 财务自由：我的财务自由实证之路
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- 抵御风险：2 月保险方案参考
- 干货汇总：一文打包三年干货（第三版）
……
PS：没想到董承非的纪要分享还暗藏彩蛋，翻到富途那篇分享下的评论区，我直接就惊呆了…… 居然还这么多点赞的 
～
翠西儿2021-02-25 13:21:21
最适合我们的人不一定是收益最牛的那个，但一定是缺点我们最能接受的那个。 这话爱了爱了！就像选对象一定得找缺点我们最能接受的那个～
作者
对各种长期关系普遍适用 [呲牙]
方方2021-02-25 13:11:59
也大 如果现在开始定投兴全趋势可否？谢谢
作者
定投任何时候都可以开始，只要你别一上涨就问“高了能不能定投了”，一下跌就慌“大跌还能继续吗”就行。真定投随时可以开始，假定投任何时候都不行。
吕梦一2021-02-25 13:07:14
可能真的有“聚类”的效应？投资观念相近的人被聚在了一起，有知有行的评论里看过来也都是表达要长期、坚定、继续学习等等的。。态度特别差的也很少见。。
作者
我也有这个感觉，只要大家都在持续输出，价值观相近的人聚在一起是迟早的事儿。最近读的段永平问答录，他一直很强调“本分”，我就特认同。开始我就在想，难道我和大佬居然想的一样，后来发现是我想多了，只是我终会遇上价值观相近的大佬。大家都在默默选人中～
独行侠的小尾巴2021-02-25 13:04:40
要和广大韭菜们的心态反着来才是正解，学霸说自己是高级点的菜鸟没问题，韭菜这么一说多少就变味了呀。
作者
非要和散户反着来也是从众心态之一。成熟投资者只是一直坚持做自己觉得对的事儿而已，看起来逆行是一种顺便的结果。
韩枫2021-02-25 13:11:35
董承非老爷子的投资理念真的很不错，有自己确立的风格，虽然这几年是收益不高缺很稳，我目前持有份额最多的基金经理了。
作者
董承非可以去写微博了，没准比 E 大按摩还厉害 [机智]。假如每位基金经理都愿意像内部交流这样和大家定期分享，我想大家的真实收益率没准还能再高一点。
暖玉升哥2021-02-25 13:04:29
也大，看过您讲主动型基金的文章，知道没必要瞎操作。但有个指数基金的问题想请教一下，我买的食品饮料行业指数基金，现在这个时机，需要减仓吗，还是继续买入？判断的依据是什么？
作者
我不知道，这个问题太难了，所以我都是选不用纠结这些问题的投资方式。
半熟韭菜2021-02-25 13:05:37
也大，我关注你多久了/::$
作者
19 年 11 月关注，13 次留言，1 次赞赏，谢谢小伙伴的支持啦～
酒儿2021-02-25 13:12:11
自从认识了也大 我也开始躺赚了 某只个股的什么消息 有没有影响 我都不看了 后面会逐步把个股仓位移到基金[旺柴]
作者
把难题丢出去，专心找那些简单题做，长期下来也足够我们慢慢变富啦～
看_孙悟空2021-02-25 13:15:34
定投是一个月定投一次呢，还是两周定投一次勒……
作者
怎么舒服怎么来，长期来看不会有什么区别。
Nero2021-02-25 13:20:12
完整的交流纪要在哪里能看到啊？
作者
现在全网都是，搜“董承非 纪要”，原文都贴出来了，有点火。
小刚2021-02-25 13:19:29
兴全趋势能投资港股么？
作者
不能，略遗憾一些赞 6