“为啥基金年化6%，定投收益却能年化10%？”
之前有小伙伴问过我一个问题。
他听说了定投基金可以达到年化收益 10%，然后就去看了一下沪深 300 指数基金，发现过去 10 多年历史最长的沪深 300 指数基金只上涨了 87%。
10 多年上涨 87%，就算不用按计算器也知道年化远没有 10%（只有大约 6%），并达不到目标。
不过小伙伴没直接下结论，而是也算了一下定投的真实收益，结果发现定投收益反而真的实现了年化 10.36% 的收益。
为了方便对比我换算一下，10.36% 的年化收益折算到同样的十年半，相当于 181% 的涨幅。
小伙伴直呼“太神奇，为啥”？
其实也不难理解，我把这只基金的曲线贴上来 👇
定投收益反而要高于基金累计涨幅主要感谢后来基金持续几年的下跌，相当于持续降低买入成本。虽然基金最终的涨幅相同，但定投成本更低，收益也就更高了。
我们算基金涨幅，起点的影响很大，如果起点是低点，涨幅看起来会很可观；而起点如果恰好是高点，那涨幅就很有限。
但定投的长期收益却基本不受起点高低影响，赚的是基金未来的平均收益。
……
经常有小伙伴问我「现在是否适合开始定投」，我就想起了这个提问。
答：定投随时可以开始。
市场是高是低对定投没什么影响。因为就算高位入场，以后也会遇到低估的时候；就算低估入场，也总会碰到高估的时刻，长期来看其实是平均的。
如果这个还不够，我再举个例子吧。
为了更清楚地看出区别，我拿兴全趋势来举例子。假如坐时光机倒回到 2007～2008 年的牛市，看一下上证指数，我们有两个选择：
A：“不幸”在市场高点开始定投；
B：“幸运”等到市场低位才开始定投。
你们会选哪个定投入场时间呢？
我会选 A，高位入场，而不是等到 1 年后才开始。
因为 A 定投到今天的累积收益是 230%，而 B 低位入场至今收益却降到了 218% 👇
如果感觉奇怪，再看看过去十几年兴全趋势的走势 👇
对于一笔长期上涨的投资，不管当时是高点还是低位，从未来回头看都是“山脚下”。
所以选对投资的前提下，决定长期定投收益的不是哪里「便宜」，而是哪个够「早」。A 的收益更高和市场高低无关，而是 A 早了 13 个月。
复利的秘密不是收益，而是时间
对定投而言，早入场，即使是高位，长期来看反而也好过等到低位才姗姗来迟（其实对于学习理财投资和其他生活技能也是一样的。
这也是为什么我们总在说「定投随时都可以开始」，因为在选对投资的前提下，开始定投最合适的时机只有一个——现在。
PS：有个地方容易被误用，特别说明一下。“定投”主要是指通过每月现金流，比如工资，来坚持定期买入。如果是手里有笔现成的本金拆成好多份买入，这并不算定投，不适合套用这篇文章的结论哈。
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Mo、小诗2021-05-10 13:11:14
那是不是可以再来一篇，手里有份现金要拆成几份买入的适用方法的文章[呲牙]
作者
正好打算明天或者后天写～
Steph Sun2021-05-10 13:14:31
想卖掉股票开始定投了[捂脸]
作者
我自己的感觉，自从不炒股以后，生活舒坦多了，相比以前收益反而还高了 [让我看看] 不是说炒股肯定不赚钱，但别人赚不等于我们也能赚，认识到自己的能力圈还是挺重要的。
朵艳艳竞2021-05-10 13:16:13
在今年1/2月大量买入后，现在定投导致成本也没法及时降下来，哭[流泪]
作者
抱歉哈，把你翻出来当例子了 [拥抱] 但这确实是个对比本金买入和定投买入的好例子——如果是定投的话，从 1 月开始，成本很快就降下来了。但本金买入，如果钱正好买在高点，低估又没有额外本金了，成本就很难快速降下来。
乌素淖尔2021-05-10 13:25:29
这和前两天另一处看到的说法不谋而合：行动派的七十分好过完美主义的零分
失忆细胞本胞2021-05-10 13:02:39
定投和拆分手里的资金慢慢买入有啥区别？
作者
定投的现金流是无限的，未来的高估和低估你不会错过，永远都有钱，相当于无限本金。但分拆买入的现金是有限的，需要纠结的因素就多很多。打个比方，参考估值投资的小伙伴，如果高估买入，等到低估手里没钱了，那后面就和你没啥事儿了。
卢蘑菇2021-05-10 13:15:23
那定投的周期呢
作者
我认为最好的选择就是和工资保持同步，啥时候发工资就啥时候定投，够「早」也是原因之一
brave。2021-05-10 14:12:20
支付宝有个智能定投，设定定投日期，然后会根据均线策略走，符合了投，不符合了暂停，看下一次，有必要吗？
作者
短期来看可以用，但等手里的本金用得差不多了可能就会遇到麻烦——ta 让你加倍定投的时候，从哪变出来加倍收入？
陶玉婷2021-05-10 13:31:36
定投是否要注意配置？比如我把每个月结余的全部都定投了……这合适吗？（有固定金额的备用金）
作者
我也差不多。在备用金储蓄充足的情况下，节余除了定投也想不出啥更好的去处，现金放手里才是最难受的。只不过不一定是定投主动基金，中短期目标也可能是定投债券基金或者固收+组合。
gongmin2021-05-10 13:09:47
“对于一笔长期上涨的投资，不管当时是高点还是低位，从未来回头看都是“山脚下”。这个是建立在长期向上的基本判断，有没有可能想美股出现过的20-30年不涨，对于一个人来说，投资生涯可能也就这么长，这个就比较惨了。
作者
美股 20 年不涨的情况历史上发生过，那个时候市场感觉还挺混乱的，指数并不能完全反应市场的收益。 放在国内，你看上证多少年没涨了，不也没耽误大伙赚钱嘛。好投资在各个时期都存在，20～30 年不好说，但 5～10 年还是挺清晰的，尤其是现在估值又不高的情况下。
墨小静2021-05-10 13:58:00
有一个疑问想请教也大如何确定某支基金未来5-10年整体趋势是在上涨的呢？就像也大列出来的这只基金，要是不幸选中了前5年作为投资周期，那不就gg了，感觉前期跌时买入后期能赚的更重要的原因是后期的确上涨了
作者
是的，所以投资“上涨”是个非常重要的前提因素。不过我并不是说只要“早”就能百分百赚钱，而是想说如果找到了好投资就果断一点，“早”常常比“晚”好。
mo2021-05-10 13:04:27
手里的本金定投又涉及到了资金本身的成本。。。确实比较复杂
作者
是的，本金涉及到资金效率的问题，太早也不是太晚也不是。 但选对一笔好投资会让这个问题容易一些，比如对于靠谱主动基金来说，大部分时间里，现在就开始也是最好的选择，虽然具体逻辑有区别。
大鹏2021-05-10 13:25:37
时间才是最贵的
zhujiguang2021-05-10 13:53:52
那个基金定投收益计算器是个什么软件
作者
网上搜一下“定投计算器”，有很多。这个是天天基金的。
Horace2021-05-10 13:07:50
算没算分红收益呀？不应该用沪深 300 全收益指数么
作者
沪深 300 指数基金的收益 = 指数上涨 + 分红 + 跟踪误差 - 基金管理费。基金收益比指数的理论收益更有参考性，毕竟我们不能直接买指数，只能买对应的指数基金。
我叫你，你敢答应吗？2021-05-10 15:40:18
去年年底手里有了一笔钱。一半买了合润，一半分成20份，定投合润。是不是简单粗暴了点？
作者
周二我正好也会写到这个思路～赞 2