现在怎么买
昨天我们写到定投开始的最佳时机是“现在”——如果投资长期来看是上涨的，「早开始，即使市场高位」最后收益也要高于「等到市场低位才开始」。比如当时举例的兴全趋势：07 年市场高位开始定投，最后累积收益达到 230%；但等一年后低估才开始定投，收益降到 218%。
但这个结论只适合定投，不适合使用本金买入的情况。很多小伙伴在问，本金买入应该怎么办？
这篇补上我的想法。结论很接近，但理由不同，一个是「不用」，而另一个是「不能」。
……
当我们问“现在是否适合买入”时，主要是想判断当前市场是高是低，而大部分时候我们都会用到「估值」。久而久之形成一种印象——应该低估买入、高估卖出。
但我给大伙看几个发生在身边的例子：
1、白酒
前段时间也算红得发紫了，白酒所属的饮料行业在 2020 年 4 月 30 日进入高估区间（理杏仁数据）。
我虽然自己没买过，但有的小伙伴低估买入、进入高估时卖出，赚了 1 倍有余。
但后来呢？
看👇 “招商中证白酒指数”的走势
白酒（和所在的饮料行业）在高估以后又涨了 1 倍有余，即使后来大跌也远远高于进入高估时的价格。
高估卖出，也可能再也买不回来了。
2、主动基金
我自己也做过一次回测，通过全市场估值来高估卖出、低估买入。结果不但没多赚，反而错过很多收益。
基金 A，错失 67 个百分点收益；
基金 B，错失 65 个百分点收益；
基金 C，错失 67 个百分点收益；
市场从高估回到低估的过程中，我当时关注的几只主动基金（富国天惠、兴全趋势、广发稳健）反而都在上涨。这是我当时的思考 👉 主动基金不止盈
类似的例子还有很多，比如一直在高估、一直在上涨的美股，一直在低估、一直没起色的保险、地产。
只通过一个简单工具来判断市场高低并以此追求更高收益并不容易。
……
那是不是工具复杂就会好一些呢？
也很难，我们之前转过一个上交所的统计数据 👇
像“现在是否可以买”“后面行情怎么看”“什么时候买入合适”这类问题都属于「择时」。
现实很残酷，所有人都想择时，但平均来看，不管是业余投资还是专业机构，择时都不能放大收益，反而会错过更多。
可能有的小伙伴会说，这只是平均数而已，肯定有可以准确择时的人和方法。
这个我同意，肯定有。
但我也很肯定，咱们肯定学不会。
因为我们能学会的方法，别人也能学，而这个方法用的人越多，就会越快失效。我们不可能通过一个大家都能学会的方法取得超越平均的回报（不仅仅是投资，生活、成长、教育都是一样的道理）
所以，我对于判断何时买入、何时卖出是比较悲观的。大部分人可能这辈子也学不会准确判断市场高低，这个大部分人也包括我 
……
所以对于定投和本金买入，我自己的做法一直都是「现在就买」，只追求差不多的、合理的收益。定投是因为不用判断市场高低，而本金买入则是因为不能判断市场高低。
PS：在发现好投资的前提下哈。投资是因为有确定性的好机会，而不是恰好手里有钱。
我觉得，相比于「什么时候买」，更有价值的是「现在怎么买」。我有两个思路，一直在用：
1、彻底躺平，放弃自己择时。如果找到好投资（或者好的人）就开始买入。
但不要一次性买入，而是分成几批，用几个月的时间来分散买。虽然不能保证买到低点，但至少避免了一笔全买在高点的悲剧。
2、如果依然想要判断高低，那就先买一部分，比如买一半；剩下的等跌了再买。
后面真等到更合适的时机就果断买入。而如果市场一直上涨，至少之前买的一半也有收益，不至于全部错过。
如果不知道什么是最好的，努力避免最坏的结果也是一种选择。而最坏的结果无外乎两个——唯一一笔本金全买在最高点，和市场涨上去了而我还一点都没买。
- 财务自由：我的财务自由实证之路
- 投资实盘：十年之约，躺赚不难
- 抵御风险：4 月保险方案参考
- 干货汇总：一文打包三年干货（第四版）
好雨2021-05-11 13:02:31
最后一句话真相了
作者
我观察到的顺序常常是这样的——下跌的时候不肯买，总觉得还会跌。直到某一天市场突然涨起来了，结果手里没投资，特别焦虑。最后受不了，咬牙买入，啪，买在最高点……
Horace2021-05-11 12:54:16
长赢确实择时很成功呀
作者
我理解的长赢的择时也是适当放弃了部分收益的，只不过这是 E 大为了体验主动做出的取舍，相当于拿出部分收益换持仓心态和稳健。
十三2021-05-11 13:11:07
把高估卖出改为:非常高估时卖出[奸笑] 择时就没问题了 怎么判断非常高估呢，看基金经理怎么说: 董承非1月15号说:最近一直在卖，闭关，不看分析员的 兴全基金前老总，杨东1月说:新能源高估 怎么做: 谢治宇的兴全合宜:限购；张坤:限购/停止认购/大比例分红
作者
所以，当时你做对了吗？事后找理由谁都会，只要把高点之前发生的事儿列一遍就好了。
十三
没做对，当时已经处于狂热状态了[社会社会]
作者
我们已经知道结局了，再往回看感觉怎么都容易，但问题是下次呢？下次董承非的内部纪要还会流出吗？万一兴全合宜一直保持限购呢？如果下回杨东没发声呢？投资不能刻舟求剑
李睿2021-05-11 13:02:23
个人觉得低估好判断一些，判断啥时候高估然后卖出基本可以不用想。 另外，之前看也大劝人躺平的帖子后，我自己也拿几支基金做了测算，结论是除非买在08或15这种历史级别的大顶，不然都是早入场早好，当然下跌的过程会比较磨人，比如最近……
作者
判断低估相对容易，毕竟公司经营摆在那。但高估就困难多了…… 拥抱波动、修炼自己～
昕昕子2021-05-11 13:15:26
拿到钱就投定额是防止钱被花光的最好办法[旺柴]
作者
也是个非常现实的好处 ??
出发2021-05-11 13:16:01
我可以反向选择吗？跌一个点就买1000，两个点就买两千 涨、或者横盘就不动。[呲牙]
作者
你可以去了解一下网格交易，小部分资金确实可以这么操作。但大部分不适合，会错过更多。
达拉崩吧班得贝迪卜多比鲁翁2021-05-11 13:07:41
这个也看情况的，当年6000点入市再定投也难[旺柴]
作者
看后视镜总是容易的，过去的高点一目了然，未来的高点迷雾丛丛。而且当时会在 6000 点卖出的人，大部分在 3000 点就已经跑光了，和前面白酒的例子类似
耳東2021-05-11 13:25:02
想请教一下，兴全合宜目前只能场内购买，如果定投金额在一万元以内的话每一笔交易费用都会是5块钱，如何降低买入的交易成本？
作者
这就是典型的捡芝麻丢西瓜了。现在兴全合宜“场内买”最大的问题是溢价，溢价幅度大约 1%，每买 1 万相当于多掏 100 元申购款，是你纠结的交易费用的 20 倍…… 还是尽量场外买吧，每天能买 1 万也还好，提前安排下也还成
郭新胜2021-05-12 06:51:09
“低估才开始定投”是不是应该是“低位才开始定投”，其他地方用的都是高位
作者
往未来看我们只知道哪里是低估，并不知道哪里是低位。就比如现在的茅台，从 1000 不到涨到 2600 又跌倒 2000，现在 2000 是低位嘛？不知道，如果又跌倒 1500，现在就不是低位；如果未来再没到 2000 一下，那就是低位。高低是从后视镜里看出来的
小星星2021-05-11 17:54:35
还是能力圈的问题，会选股的少，会择时的更少，而多数人都是看着其他博主或是网站的估值择时，自以为可以把别人的能力圈变成自己的，我就犯了这个错误。 不会不做，不熟不做，能力圈的边界比大小重要，感觉这句话的理解没有表面那么简单，需要通过实践经验来加深理解
立芠教育·张润蓉2021-05-16 06:40:01
也大好，我看您提到曾购买过富国天慧这款理财产品，它目前的单位净值在3.5上下。定投了三个月了，有些忐忑，不知道后续它是否还有升值空间。您的看法呢？
作者
尽量不要买一个自己还没看懂的投资，人赚不到认知之外的钱，很难拿住。
PPZ2021-05-12 16:47:07
也大的意思是，无论什么时候，坚持傻瓜式定投就好？只要能承受波动？赞 1