买指数基金可以留意下这个思路，一年额外多赚5%
说起如何选择指数基金一直以来的观点普遍都是，要选费用低、跟踪误差小、规模大的，尤其是指数基金的低费用被作为重点反复强调。
但我最近读到一个观点——指数基金要选费用低这个观念来自美股市场，并不完全符合 A 股的情况。在 A 股选择指数基金，费用反而没那么重要，应该选规模小的，因为，打新的额外收益更明显。
A 股与美股不同，A 股的公募基金可以参与打新。而小规模基金参与打新的效率最高，一般规模 1.5～3 亿最佳。
指数基金选管理费最低的，一年也就能省下 0.35% 的费用，这只是芝麻。但小规模指数基金通过打新获得的额外收益，能有年化 10%，这才是真正的大西瓜。
作者当时举了两个例子：
- 规模 2.6 亿的方正沪深 300 ，至今一年半，比规模 258 亿的华夏沪深 300 高出 14% 的收益；
- 规模 2.99 亿的鹏华中证 500，至今一年出头，收益比规模 377 亿的南方中证 500 高出 12% 的收益。
然后按照这个思路，我又去看了一下自己持有过的 MSCI 指数，发现也是如此。近一年收益排名靠前的也都是小规模的 ETF，最高 47.97%。而规模上到 6 亿以上，最高收益就只有 41.10% 了，差了 6%。
上面说的基金都是场内 ETF（就是需要用股票账户才能买的那种），我也按照这个思路去研究了一下场外基金（支付宝这类基金 App 就能买），发现思路依旧适用。
比如沪深 300 指数基金，按照近一年收益排名，靠前的都是规模 1～2 亿的小规模指数基金，最高 42.76%。而再往下找过去，规模超过 10 亿的指数基金，最高收益已经掉到了 33%（同期沪深 300 上涨 26%），相差也有近 10%。
考虑到我们不太可能个保个选到最高收益的那个，留一点“安全边际”，我觉得通过小规模基金拿到额外拿到 5% 的收益不难实现。
是不是比省那么一咪咪的管理费香多了？
有在持有指数基金的小伙伴们不妨对照着检查下自己的持仓。
另外这个方法也有两个地方需要注意：
- 超额收益明显的指数基金都是小规模基金，但小规模基金不一定收益都高，要注意甄别，规模太小也不行。
- 基金规模会变动，最好每季度跟踪一下，发现规模上去了及时更新。
以上，供大伙参考～
……
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PS：当时读到的原文链接还是往常一样，附在文末「阅读原文」中
Andy2021-06-29 13:14:43
费率低，规模适当的指数增强，是真的香。这也不算是什么新鲜观点了。
作者
呵呵，费率低，多少算低？规模适当，多少算适当？香，是有多香，1% 还是 5% 还是 10%，原因是什么？ 可贵的就是那些愿意研究，把模棱两可的观点变成量化标准的人，而不是那些觉得自己啥都知道却啥也说不清的 [抠鼻]
超世之杰2021-06-29 13:04:11
也大，您暴露了打新基金的标的，大家都去买的话，超额收益就没了(幸好我早买了)[得意]
作者
你去实际看看就知道了，愁的根本不是小规模基金不好找，而是太多了不好选。如果规模上来了就再换呗～
陈玙2021-06-29 13:06:23
美股没超额而A股超额显著，所以美股很多经验都没用。在A股指增比指数远强，私募比公募远强
作者
私募比公募强这句话可不对，方丈在做了雪球私募平台以后说过观察——私募的管理能力并没有明显高于公募，但买私募赚钱的人确实比买公募的多，主要原因是私募申赎太不方便了，大伙细品品 [奸笑]
瀚2021-06-29 13:30:24
也大，这类指数基金，可以做定投吗？打算定投华夏中证500指数增强A
作者
我有一个习惯，如果一笔投资能不能买还要问别人，我会统一回复「不能」，因为你还没想明白投资到底是什么。
灿烂千阳2021-06-29 13:14:31
我才看了我的指数基金，都是规模在三四亿的，当初选择也是因为近一年收益更高，但是怕太小有清盘风险，还有平摊费用更高，正好在考虑换基金，看到也大这篇文章，觉得可以不急着出手了
作者
几亿的基金不用担心突然清盘，这个规模已经够基金公司赚钱了。只要回避那些规模过小的、只有几千万的就好了。
liziyu2021-06-29 13:57:29
我的一大组合就是500+300的小规模指数基金，收益很稳定，不比主动基金差
Stanley2021-06-29 13:25:52
请问也大对于目前主力持仓兴全趋势，富国天惠有影响吗？建议调整吗？
作者
我不会动，还是喜欢主动基金不折腾。但对于各种投资方式我也会持开放的心态去了解，一方面并不是所有读者都和我一样买主动基金，另一方面，万一哪天发现更香的选择呢～
森宇Nico2021-06-29 13:20:51
也大，封面的兔子好可怕，为啥放了3天的封面5555…我昨晚甚至做梦梦到被这只兔子追杀[流泪]
作者
?? 这也可以嘛，被兔子追杀是什么逻辑…… 我翻了一遍平时收集的图，只有这个最贴切了……
李中梁2021-06-29 13:02:55
华夏500增强挺不错的
作者
说的是华夏中证500指数增强吧，确实看着挺不错的，规模 1.6 亿也是刚刚好，超额收益很明显～ 我之前对比的时候没有考虑指数增强，因为增强里面人为因素比较大，不方便控制变量。但是大伙选的时候，还是可以把指数增强也放进来的。
泽秋2021-06-29 13:14:22
有个小问题：按照规模选择指数基金的标的做定投的话，会不会执行一段时间后发现投了很多只同类的基金[叹气]
泽秋
又及：「阅读原文」没有诶，是不是漏了[捂脸]
作者
哎呀，确实漏了 [打脸]，大家可以看这个链接 https://xueqiu.com/7245734636/181284055
yang2 2021-06-29 13:17:36
规模小的基金会不会遇到流动性的问题呢？（也就是想买/卖的时候无法成交）
作者
如果是场外，没有这个影响，申赎不受流动性影响；如果是场内，留意看基金有没有做市商，很多都是有的。赞 6